上周LED行業的熱點主要有二，一是臺灣億光并購德照明公司，二是三星推55寸曲面OLED電視LED。
臺灣LED封裝廠億光電子斥資4億美元并購德國一家燈具廠，借此打開歐洲通路強化照明業務發展，公司表示這是第一例在歐州的收購案，未來不排除持續收購的可能性。由于LED照明產業生態不同于IT產業，照明市場在各地區域都有龍頭廠商且較為分散，要打入市場必須與當地廠商結合。公司在臺灣站穩第一品牌后，采用雙管齊下策略發展歐洲、大陸市場，目前巳在大陸五個省建立渠道，預估下半年會有業績貢獻。同時由于新增歐洲與大陸市場訂單，下半年產能也有望擴張20%。
半導體產業：展訊預估13年Q2營收將增長43%~47%，我們認為未來臺灣廠商將面臨到無形競爭，可能很難由公開財務資訊得知展訊策略與產品訊息，除此之外，展訊未來在切入WCDMA/4G等領域可獲得清大財務及研發支持，推估展訊未來將呈現快速追趕的態勢以拉近與臺灣廠商差距。
面板：三星27日舉辦媒體記者會發布55英寸曲面OLED電視，售價為1500萬韓元(折合人民幣約8萬元)，預計曲面OLED是三星未來OLED電視主要方向。我們對OLED電視未來發展仍然比較保守，首先目前價格仍然居高不下，是國際品牌液晶電視價格的5~6倍，更是大陸品牌價格的8-10倍。其次性能上面相較于LCD電視并沒有明顯優勢，唯一亮點是曲面顯示。曲面顯示最大的優勢是可以給消費者帶來更具包圍感的視場，但需要設備尺寸足夠大才能顯示效果，而55英寸總體來講還是小了些。最后目前OLED技術主要被韓廠壟斷，其它廠商跟進意愿不強。總體來講，我們認為，高階電視未來的主流還是大尺寸的4K2K電視。
標的公司：TCL集團、深紡織A、陽光照明、德豪潤達、水晶光電。
風險提示：行業景氣度低于預期風險;人工和材料成本大幅上漲，價格下跌過快風險。
