上市公司頻繁跨界殺入LED領(lǐng)域，折戟沉沙還是守得云開見月明?下注賭LED，是棋局還是騙局?
LED概念紅火的年代，不少與LED業(yè)務(wù)八桿子打不著的企業(yè)紛紛卯足了勁一頭扎入“LED大潮”，是頭腦發(fā)熱還是深思熟慮之后的水到渠成?看似不搭邊界的行為是否取得了預(yù)期的效果?隨著近年來產(chǎn)能過剩、市場低迷的持續(xù)影響，曾經(jīng)帶著投機性“沖動”進入LED行業(yè)的外行公司則選擇無奈退場，這其中也不乏一些公司借助LED業(yè)務(wù)實現(xiàn)咸魚翻身。
資本強者分食肥肉，好比如獅群里最強壯的獅子霸占多一點食物資源，尋求新的利潤增長點成為上市公司進軍LED領(lǐng)域的理由之一。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在“炒LED業(yè)務(wù)”的路上，有折戟沉沙型的方大集團，有蓄勢發(fā)力型的澳洋順昌，有守得云開見月明型的水晶光電，有咸魚翻身型的廣東甘化，有奮勇直追積極轉(zhuǎn)型LED照明的陽光照明，有把LED照明到京東商城叫賣的汽車大王比亞迪。
藍寶石襯底：守得云開見月明
水晶光電主營業(yè)務(wù)主要以精密光學(xué)薄膜元器件產(chǎn)品為主，占營業(yè)收入的90.15%。但在藍寶石襯底領(lǐng)域，水晶光電可謂守得云開見月明。水晶光電的藍寶石襯底之路從2010年10月開始，公司擬投資年產(chǎn)360萬片高亮度LED用藍寶石襯底項目。當(dāng)時正值藍寶石襯底平片價位高峰期，2英寸藍寶石襯底平片曾賣到35美元的高價。
可是，2011年度由于LED行業(yè)終端需求的波動及產(chǎn)能的擴大，藍寶石襯底主要原材料長晶材料價格出現(xiàn)大幅度的下降，下降幅度高達50%以上，存貨造成一定的跌價損失。受此大環(huán)境影響，水晶光電2011年藍寶石襯底營收951.16萬元，虧損213萬元。
到2012年，水晶光電藍寶石襯底業(yè)務(wù)終于開始扭虧為盈，成為新的業(yè)績增長點。全年營收已達4985.30萬元，同比增長424.13%，實現(xiàn)利潤290萬元。
同樣是進軍藍寶石襯底業(yè)務(wù)的天通股份，日子可就沒那么滋潤了，從2011年8月投資藍寶石襯底項目之后，2012年全年該業(yè)務(wù)僅僅帶來5萬元的銷售額，經(jīng)營利潤虧損高達3618萬元。
而天通股份2012年實現(xiàn)營業(yè)收入113032萬元，較上年同期135823萬元減少22791萬元，下降幅度為16.78%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-19694萬元，較上年同期1210萬元減少20904萬元。
但天通股份并不就此放棄，今年4月份還公告募集資金總額預(yù)計不超過3.09億元，擬投入年產(chǎn)115萬片4英寸LED藍寶石襯底材料技改項目及補充流動資金。5月10日，天通股份在2012年度網(wǎng)上業(yè)績說明會上表示，今年第一季度，LED照明應(yīng)用端正在快速的增長，市場需求增長趨勢非常明顯。
外延芯片項目：投資需謹慎
跨界涉足外延芯片領(lǐng)域的上市公司主要有，方大集團、士蘭微、同方股份、澳洋順昌、廣東甘化(原“ST甘化”)。
其中方大集團的投資案例堪稱投資LED產(chǎn)業(yè)的失敗案例。自從2000年，方大集團與中科院半導(dǎo)體所、南昌大學(xué)共同研究開發(fā)、生產(chǎn)以氮化鎵(GaN)為代表的第三代半導(dǎo)體材料和藍光LED、白光LED、藍光激光器LD以及全彩顯示屏等高科技產(chǎn)品。
隨著2012年6月宣布停止控股子公司沈陽方大半導(dǎo)體照明有限公司的經(jīng)營，方大集團的所有LED業(yè)務(wù)也將逐漸淡出市場。據(jù)方大集團公告，LED業(yè)務(wù)2011年虧損凈利潤1729萬元人民幣(以下簡稱元)，占到方大集團當(dāng)年凈利潤比例的-17%。
相較而言，士蘭微深耕半導(dǎo)體和集成電路行業(yè)，2004年跨界進入LED領(lǐng)域，獨資子公司杭州士蘭明芯科技有限公司(簡稱“士蘭明芯”)2004年9月成立，曾經(jīng)經(jīng)歷過顯示屏用LED芯片的巔峰時代。2007年士蘭明芯LED器件芯片銷售收入1.68億元，同比增長278.54%;2008年士蘭明芯營業(yè)收入1.83億元，凈利潤3415萬元;2009年士蘭明芯銷售收入2.01億元，凈利潤2886萬元;2010年士蘭明芯營業(yè)收入3.93億元，凈利潤1.2億元。
2011年以來，LED芯片就難逃價格下跌、競爭激烈的命運。2011年士蘭明芯實現(xiàn)營業(yè)收入3.41億元，同比減少13.14%，實現(xiàn)凈利潤5503萬元，同比減少54.12%。
就在這樣的外延芯片市場低迷背景下，原本經(jīng)營造紙業(yè)務(wù)的廣東甘化2011年12月公告稱，公司擬投資8.36億元成立全資子公司德力光電在江門國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)LED外延片生產(chǎn)項目，將新建20臺MOCVD設(shè)備的外延片生產(chǎn)線以及配套芯片生產(chǎn)線。
而在當(dāng)時，江門市政府對LED產(chǎn)業(yè)的扶持力度可謂不小——對每臺MOCVD設(shè)備補貼800萬元到1200萬元不等。2011年，原“ST甘化”虧損19568.73萬元。2012年，廣東甘化實現(xiàn)營業(yè)收入4.69億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4714.88萬元。但從賬面上看，凈利潤為4714.88萬元，若扣除非經(jīng)常性損益7276.79萬元(其中計入當(dāng)期損益的政府補助7283.25萬元)后，其歸屬母公司所有者的凈利潤為-2561.91萬元。
在關(guān)于撤銷股票交易退市風(fēng)險警示的公告中，廣東甘化公開承認，“2012年度盈利主要來源于政府補助”。今年第一季度，廣東甘化又收到江門市高新技術(shù)工業(yè)園LED外延芯片生產(chǎn)項目建設(shè)扶持資金730萬元。
借助LED概念，廣東甘化獲得政府補助并不是小數(shù)目。也正是這些雪中送炭的政府補助，曾經(jīng)的ST甘化成功擺脫“虧損”帽子，實現(xiàn)了咸魚翻生。
與廣東甘化一樣因為LED外延芯片項目獲得政府補貼的還有澳洋順昌，其全資子公司淮安澳洋順昌光電技術(shù)有限公司2011年8月注冊成立，主要經(jīng)營外延芯片項目。據(jù)澳洋順昌2012年年度財報顯示，“計入當(dāng)期損益的政府補助2210.03萬元，其中LED項目在報告期內(nèi)獲得政府一次性獎勵2049萬元”。
惟一不同的是，澳洋順昌的主營業(yè)務(wù)(金屬物流配送、小額貸款行業(yè))做得順風(fēng)順?biāo)?012年實現(xiàn)營收175653.53萬元，同比下降4.02%;凈利潤10371.52萬元，同比增長3.72%。澳洋順昌表示，營業(yè)收入與營業(yè)利潤低于預(yù)期。對于LED項目，公司主動調(diào)整建設(shè)進度。2012年訂購5臺MOCVD設(shè)備，已有2臺到位并安裝調(diào)試。2013年將是澳洋順昌外延芯片、照明生產(chǎn)銷售關(guān)鍵一年，目標(biāo)實現(xiàn)收入5000萬元。
今年6月4日，澳洋順昌發(fā)布公告，擬以不低于5.12元/股的價格發(fā)行不超過1億股，募資不超過5.12億元用于LED外延片及芯片產(chǎn)業(yè)化項目(一期)以及補充流動資金。
LED照明：覬覦者眾
由于未來市場前景廣闊，LED照明一直不乏“追求者”。特別是隨著LED照明市場的逐漸回暖，追求LED照明者展開更加強烈的攻勢。
就在今年6月3日，主要從事計算機整機和周邊設(shè)備、移動通訊產(chǎn)品、軟件開發(fā)等業(yè)務(wù)的七喜控股發(fā)布公告稱擬與自然人孫德兵共同投資1000萬元設(shè)立廣州七喜光電有限公司。其中七喜控股擬以自有資金出資510萬元人民幣，出資比例51%，而新公司成立后將主要從事LED照明及相關(guān)產(chǎn)品。
多元化經(jīng)營成為這些上市公司進軍LED產(chǎn)業(yè)的理由之一。比亞迪原本主營汽車業(yè)務(wù)、手機部件及組裝業(yè)務(wù)、二次充電電池及新能源業(yè)務(wù)，2003年就開始了對LED產(chǎn)業(yè)的研發(fā)，2010年比亞迪號稱在惠州投資12億元布局LED全產(chǎn)業(yè)鏈，當(dāng)時曾引發(fā)業(yè)績轟動。如今，比亞迪的LED照明已經(jīng)拿到京東商城叫賣。查閱比亞迪的年度財報發(fā)現(xiàn)，比亞迪對LED業(yè)務(wù)并未提及一字。而據(jù)公開資料顯示，2012年比亞迪LED照明銷售額僅為1.5億元，其中三分一來自于集團內(nèi)部消化，主要在汽車照明和手機背光兩大業(yè)務(wù);另外三分之二，則來自于室內(nèi)和室外照明。
電視大鱷TCL集團近期推出300余款LED照明新品。TCL照明常務(wù)副總經(jīng)理李春岸在會上說，在成本不斷下降，技術(shù)條件已經(jīng)成熟，消費可接受度大大增強的情況下，TCL認為LED照明的普及時代已經(jīng)到來。李春岸說，TCL照明將在三年內(nèi)力爭實現(xiàn)在LED照明行業(yè)占比60%以上，并在2013年實現(xiàn)銷售占比40%，兩年內(nèi)達到60%以上的目標(biāo)。
傳統(tǒng)照明老兵在LED照明戰(zhàn)場上，消極怠戰(zhàn)者有之，奮勇直追者有之。
今年4月，陽光照明公布年產(chǎn)6000萬只(套)LED照明產(chǎn)品可行性報告，稱以企業(yè)自籌資金擬總投資4.8億元，項目達產(chǎn)后可實現(xiàn)新增銷售收入185050萬元。而在2012年，陽光照明LED業(yè)務(wù)超額完成年度目標(biāo)，LED燈及燈具收入3.64億元。
雷士照明2012年LED產(chǎn)品營收2.38億元，毛利4471.4萬元，毛利率18%。雷士照明將在今年重點推廣LED產(chǎn)品，從去年銷售額占比不到10%提升到20%-30%。穩(wěn)步占領(lǐng)LED市場份額，實現(xiàn)在2015年將LED的收入占比提升到50%的目標(biāo)。
