9月5日，士蘭微非公開發(fā)行股份結(jié)果出爐，僅向上海盛宇股權(quán)投資中心(有限合伙)，大成基金管理有限公司、中國人壽資產(chǎn)管理有限公司、上海證大投資管理有限公司4名發(fā)行對(duì)象合計(jì)發(fā)行了9120萬股，合計(jì)募集4.38億元。遠(yuǎn)低于年初預(yù)案上限的17000萬股和8.80億元。
記者以投資者身份撥通了其證券部電話，一位證券部工作人員向記者如此解釋，“那個(gè)(原方案17000萬股)是最高額，不超過都可以。若按4.19元(底價(jià)發(fā)行)，那可能就募滿，那會(huì)稀釋的更多?！钡霭l(fā)前大股東杭州士蘭控股有限公司持股約47.21%;即使增發(fā)9120萬股后持股比例也僅下降至42.72%。
“目前增發(fā)市場，相對(duì)比較市場化，比較透明。認(rèn)購資金不是對(duì)每一家增發(fā)企業(yè)都看好的時(shí)候，肯定會(huì)選擇市場熱點(diǎn)題材，或者目前股價(jià)跟增發(fā)價(jià)有較大價(jià)差的標(biāo)的。” 上海一位大型投行保代評(píng)價(jià)。
97家只有4家回應(yīng)
8月13日，共向97家機(jī)構(gòu)及個(gè)人發(fā)送了《認(rèn)購邀請書》，其中包括基金公司20家、證券公司10家、保險(xiǎn)公司5家。
但在《認(rèn)購邀請書》規(guī)定的時(shí)限內(nèi)，士蘭微承銷商僅僅收到盛宇投資、大成基金、人壽資管、上海證大投資4個(gè)投資者合計(jì)10個(gè)有效報(bào)價(jià)。最終，士蘭微的發(fā)行價(jià)格確定為4.80元/股，發(fā)行數(shù)量從原先17000萬股上限縮至9120萬股。
其中大成藍(lán)籌穩(wěn)健和大成創(chuàng)新成長兩只基金各吞下1000萬股和1500萬股;三只人壽險(xiǎn)資合計(jì)攬下了3200萬股;此外，盛宇投資和上海證大投資各認(rèn)購1720萬股和1700萬股。
可以比較的是，與士蘭微同日發(fā)行的人福藥業(yè)，發(fā)出139份《認(rèn)購邀請書》共收回27單有效報(bào)價(jià)，其中基金公司便有17家。
前述投行人士表示，“目前參與增發(fā)的機(jī)構(gòu)對(duì)傳媒、醫(yī)療等熱門行業(yè)比較感興趣，會(huì)出現(xiàn)一擁而上大家都去認(rèn)購的場景;而對(duì)低附加值的加工行業(yè)則興趣不大?！?/p>
上海一位券商基金研究人士表示，“基金不愿意鎖定時(shí)間太長，對(duì)一位基金經(jīng)理來說，一年時(shí)間太長了。沒有具有一定吸引力的定增標(biāo)的還是不太愿意出手，況且一年后市場走勢還不確定?！?/p>
記者發(fā)現(xiàn)，士蘭微申購報(bào)價(jià)截至日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)6.66元，這較此次增發(fā)價(jià)格4.80元/股有38.57%的價(jià)差;若以其4.19元/股的發(fā)行底價(jià)，則價(jià)差可達(dá)58.95%。
“這個(gè)價(jià)差越大，對(duì)認(rèn)購機(jī)構(gòu)越有吸引力。也要看市場行情而定，發(fā)預(yù)告的時(shí)候公司股價(jià)在相對(duì)底部，就比較有價(jià)差優(yōu)勢。”前述投行人士進(jìn)一步稱。
相比不到一半募資額，士蘭微此次增發(fā)的承銷機(jī)構(gòu)卻不能小覷。由東方花旗證券有限公司、長江證券承銷保薦有限公司組成了聯(lián)席承銷商?！巴艘徊街v，如果公司增發(fā)行業(yè)和價(jià)差沒有優(yōu)勢，但公司和承銷商的資源比較廣，也可多讓幾家機(jī)構(gòu)提供報(bào)價(jià)來撐撐場面?！?前述投行人士坦言。
2.62億募投資金缺口
據(jù)士蘭微增發(fā)預(yù)案，其擬募資總額不超過8.8億元，用于成都一期工程項(xiàng)目和補(bǔ)充運(yùn)營資金各69995萬元和18000萬元。其中成都一期工程總投資額99995萬元，除自籌3億元外，剩余的69995萬元擬由此次發(fā)行所募集資金投入，但目前士蘭微通過本次增發(fā)僅募集了4.38億元，尚有2.62億元的資金缺口。
對(duì)此，前述士蘭微證券部人士表示，“募投項(xiàng)目募到之后，我們會(huì)去做一個(gè)判斷，如果一些確實(shí)需要投入的錢，就會(huì)用自有資金去做。對(duì)于資金缺口，就其他融資渠道去做?！?/p>
成都一期工程項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，實(shí)現(xiàn)新增年產(chǎn)43.56億顆照明用LED芯片、3000萬塊功率模塊產(chǎn)品、5.4億只功率器件產(chǎn)品的生產(chǎn)能力?？蓪?shí)現(xiàn)年銷售收入14.04億元，所得稅后利潤2.73億元?？梢员容^的是，2012年士蘭微全年僅實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤各為13.49億元和1.83億元。
據(jù)2013年士蘭微中報(bào) ，該項(xiàng)目用自籌資金3億元建設(shè)廠房和配套基礎(chǔ)設(shè)施，已完成90%的進(jìn)度。對(duì)于項(xiàng)目進(jìn)度，前述證券部人士也表示，“基礎(chǔ)建設(shè)部分已經(jīng)做了，今年不可能投產(chǎn)，項(xiàng)目需要一年半?！?/p>
