過去三年，是中國LED芯片廠商在刀尖上舞動(dòng)驚雷的黃金時(shí)代，也是各路資本競相角逐芯片擂臺(tái)的戰(zhàn)國時(shí)代。
三年間，雖然LED上游廠商快速擴(kuò)張引發(fā)庫存危機(jī)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的失衡、核心技術(shù)的缺失、渠道阻滯、價(jià)格戰(zhàn)、倒閉潮等諸多挑戰(zhàn)使得一些企業(yè)步履蹣跚，但是依舊有很多嫻熟駕馭市場、長袖善舞的王者企業(yè)，總能舞出精彩，取得矚目的成績。
三年間，變動(dòng)的時(shí)局，艱難的抉擇，各路大小資本爭相角逐。尤其是去年以來，三安光電入股璨圓光電、德豪潤達(dá)聯(lián)姻雷士照明、亞威朗光電的股東劇烈震蕩……或并購或停產(chǎn)或重組，中國大陸LED上游的資本擂臺(tái)動(dòng)作頻頻、暗潮涌動(dòng)。
LED芯片廠的資本擂臺(tái)
早在去年，LED芯片資本的擂臺(tái)賽就已經(jīng)一觸即發(fā)，各路芯片廠商更是蠢蠢欲動(dòng)。2012年8月，臺(tái)灣企業(yè)晶元光電率先砸下40億新臺(tái)幣通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式收購了廣鎵光電，成為其全資控股公司。晶電并購廣鎵后，晶元光電所擁有的MOCVD設(shè)備接近300臺(tái)，在設(shè)備數(shù)量上已基本可以與國際LED芯片巨頭相抗衡。
在晶元光電“迎娶”廣鎵后短短三個(gè)月不到時(shí)間，一心想超越晶元光電成為亞洲第一的三安光電董事長林秀成也抓緊布局。2012年11月，三安光電擬使用自籌資金不超過23.52億元新臺(tái)幣認(rèn)購臺(tái)灣地區(qū)第二大外延芯片廠璨圓光電以私募方式發(fā)行的不超過1.2億股普通股，以持有璨圓光電約19.9%的股份躍居為第一大股東。
就在三安光電宣布入股璨圓光電不久，德豪潤達(dá)以雷霆之勢(shì)通過購買股份和大股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式入股雷士照明，以持有其20.5%的股份成為雷士第一大股東，引起業(yè)內(nèi)一片嘩然。
除了“安璨戀”、“雷達(dá)戀”這些轟轟烈烈極度戲碼，其他芯片廠商也是斗智斗勇。今年年初，先是億元級(jí)芯片廠亞威朗光電股東率先發(fā)生劇烈震蕩，公司停產(chǎn)歇業(yè)，啟動(dòng)重組。隨后，中國大陸紅黃光芯片老大乾照光電與(薩摩亞)金鷹科技有限公司簽訂《關(guān)于東莞洲磊電子有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》，擬通過從自有資金受讓金鷹科技持有的東莞洲磊電子有限公司100%股權(quán)的方式控股東莞洲磊。緊隨其后，馬鞍山圓融光電科技有限公司宣布順利收購江西睿能科技有限公司，并已完成轉(zhuǎn)讓程序。
一場LED芯片資本的擂臺(tái)賽火熱升溫，股權(quán)收購、參股控股、停產(chǎn)重組等一系列手段被各路伐謀善戰(zhàn)者運(yùn)籌于股掌之中，上游產(chǎn)業(yè)整合持續(xù)發(fā)酵。
資本“肉搏”的淘汰賽
從產(chǎn)業(yè)萌芽期到爆發(fā)期再到成熟期的過程，大者恒大的效應(yīng)越來越強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)競技的兼并整合必然會(huì)使得一些企業(yè)遭遇淘汰。從年初浙江亞威朗歇業(yè)到四月大連路美曝出停產(chǎn)，再到奇力、晶發(fā)相繼停工，LED芯片廠淘汰賽愈演愈熱。
今年四月，老牌芯片廠商大連路明旗下子公司大連路美芯片科技有限公司(下稱“大連路美”)被曝出因經(jīng)營困境停產(chǎn)，并遭百名員工堵門討薪，與此同時(shí)，新生代公司亞威朗也遭遇停產(chǎn)歇業(yè)的淘汰命運(yùn)。
隨后，臺(tái)灣地區(qū)相繼傳出坐擁近四十臺(tái)MOCVD機(jī)臺(tái)的芯片廠奇力光電、晶發(fā)光電等停產(chǎn)的消息。其中，奇力光電在LED業(yè)界與璨圓、新世紀(jì)光電等都是生產(chǎn)藍(lán)光LED外延片和芯片。根據(jù)中國臺(tái)灣奇力光電發(fā)出公告顯示，債權(quán)總金額達(dá)11.43億元，目前經(jīng)營團(tuán)隊(duì)出走、董監(jiān)事及董事長全數(shù)辭職。
多家企業(yè)的高層在采訪中表示，行業(yè)整合的洗牌期已經(jīng)來臨，企業(yè)只有不斷做大、做優(yōu)，才可能保存下來，優(yōu)勝略汰的趨勢(shì)會(huì)越來越明顯，整個(gè)行業(yè)也會(huì)在整合大潮中變得更加的有序、健康。
“2012年下半年整個(gè)芯片領(lǐng)域遭遇價(jià)格戰(zhàn)，加之市場競爭的加劇，一些小規(guī)模企業(yè)很容易因?yàn)楫a(chǎn)品質(zhì)量、管理不善等問題，使得市場份額日趨萎縮，所以遭遇淘汰出局也是理所當(dāng)然。”一位內(nèi)人士指出。
一位業(yè)內(nèi)人士透露，上游芯片企業(yè)的倒閉，原因是多方面的，內(nèi)部管理漏洞、行業(yè)惡性競爭、高融資成本以及給供貨商大肆放款等都會(huì)導(dǎo)致公司陷入資金困境，從而進(jìn)行資產(chǎn)重組。
“伐謀”對(duì)決終極賽
盡管LED照明市場滲透率在逐步提升，但是整個(gè)行業(yè)的洗牌大潮也使得資本市場對(duì)LED芯片領(lǐng)域的投資態(tài)度變得小心翼翼。加之證監(jiān)會(huì)下令對(duì)IPO在審企業(yè)掀起財(cái)務(wù)核查風(fēng)暴，使得想登錄資本市場突圍經(jīng)營困境的非上市芯片企業(yè)更是夢(mèng)斷黃粱。
業(yè)內(nèi)人士表示，未來兩年，一部分芯片企業(yè)會(huì)參與到橫向整合中，一部分企業(yè)會(huì)逐步退出，而剩余的企業(yè)會(huì)參與到中下游產(chǎn)業(yè)垂直整合中去。大陸LED行業(yè)不斷發(fā)展成熟，外延芯片企業(yè)在產(chǎn)品性能品質(zhì)方面提升很快，包括三安在內(nèi)的很多芯片廠通過不斷吸收人才、參股、收購等方式擴(kuò)充產(chǎn)能、降低成本、提升品質(zhì)。
“中國大陸是全球最重要的LED產(chǎn)業(yè)中心，兩岸競合發(fā)展，將會(huì)避免發(fā)生內(nèi)、外的雙重夾擊的生存問題，也會(huì)更好地打入大陸市場。”一位業(yè)內(nèi)專家說。當(dāng)前兩岸競合案例很多，例如三安光電入股臺(tái)灣璨圓光電、晶電整合廣鎵、晶電與中國電子合資成立開發(fā)晶、長治高科產(chǎn)業(yè)與臺(tái)灣華上光電合作成立長治高科華上光電等，未來將有更多臺(tái)灣企業(yè)并購整合或者與大陸企業(yè)建起“聯(lián)姻”關(guān)系。
隨著下游照明需求的不斷提升，上游外延芯片及中游封裝企業(yè)終于從前兩年低迷的市場泥潭中慢慢走了出來，MOCVD產(chǎn)能利用率也在不斷上升。雖然上游芯片整體處于攻堅(jiān)期，但2013年仍不乏新進(jìn)入者和擴(kuò)產(chǎn)者，聚燦光電、西安神光皓瑞在寒冬期開始向上游產(chǎn)業(yè)整軍備戰(zhàn)。當(dāng)前，前10名LED芯片企業(yè)的銷售額約占中國大陸LED芯片企業(yè)外延芯片總銷售額的57%。三安光電等龍頭已經(jīng)徹底拉開了與其他芯片企業(yè)的距離，行業(yè)兩極分化將會(huì)越來越明顯行業(yè)終極對(duì)決賽即將開始。
2013年行業(yè)回暖，不過在大公司和中小公司之間的業(yè)績卻是冰火兩重天，在多家龍頭公司中報(bào)實(shí)現(xiàn)30%以上凈利潤增長同時(shí)，外延芯片領(lǐng)域市場兩極化格局也日益明顯，擁有規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)無疑勝算更大。
“未來，不管是芯片、藍(lán)寶石或者封裝廠，廠商之間進(jìn)行并購、參股事件一定會(huì)越來越多。通過整并，可以有效配置資源，減少浪費(fèi)，降低成本，從而提升企業(yè)自身的競爭力。另一方面，可以促使產(chǎn)業(yè)秩序向好的方向發(fā)展。”晶元光電董事長李秉杰指出。
晶科電子(廣州)有限公司總裁肖國偉表示，由于上游LED芯片產(chǎn)業(yè)屬于資本密集型產(chǎn)業(yè)，并購整合需求的資本數(shù)額較大，同時(shí)受限于國內(nèi)的地方政府利益，未來兩年內(nèi)將迎來大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)洗牌，屆時(shí)國內(nèi)LED芯片產(chǎn)業(yè)落后產(chǎn)能將被淘汰，在技術(shù)、資金及下游客戶具有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將脫穎而出。
