半導(dǎo)體復(fù)蘇態(tài)勢明確,大政策將帶來大行情。去年11月,北美半導(dǎo)體設(shè)備BB值持續(xù)攀升達(dá)到1.11,平全年最高水平。其中訂單量同比上升72.27%,出貨量同比上升22.36%;日本半導(dǎo)體設(shè)備BB值上升至1.39,訂單量同比上升77.4%,出貨量同比上升13.94%;10月全球半導(dǎo)體銷售額環(huán)比上升0.8%、同比上升7.2%,全球半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢明確,我們預(yù)計(jì)這一波復(fù)蘇持續(xù)到今年上半年問題不大。國內(nèi)方面,高層在多個場合表示今年將推出一個類18號文的大規(guī)劃,以從根源上去掉“IOE”,維護(hù)國家信息安全,在內(nèi)外雙輪驅(qū)動下,今年半導(dǎo)體行業(yè)將迎來一波大行情。推薦國民技術(shù)、國騰電子、七星電子、華天科技。

面板行業(yè)維持前期衰退局面。去年11月,TV面板出貨量環(huán)比上升0.5%,面板(46寸)價格下調(diào)8美元到300美元,筆記本面板出貨量環(huán)比上升13.0%,面板(14寸)價格下調(diào)0.2美元到36.8美元,顯示器面板出貨量環(huán)比上升6.3%,面板(21.5寸)價格下調(diào)0.36美元到72.4美元。整體看來,面板行業(yè)維持前期衰退局面。

預(yù)估直下式LED背光電視滲透率將提升到60%,全年電視背光LED使用顆數(shù)約118.3億顆,產(chǎn)值預(yù)估為24.1億美元,同比下降17%;但與此同時,照明需求熱度有增無減,LED照明市場的滲透率不到20%,隨著成本的下降,未來大規(guī)模滲透可期,預(yù)估今年LED照明產(chǎn)值將達(dá)178億美元,整體LED照明產(chǎn)品出貨數(shù)量達(dá)13.2億個,較去年增長68%。我們推薦芯片龍頭三安光電、具備渠道優(yōu)勢的陽光照明、兼具渠道與產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢的德豪潤達(dá)和受益于背光進(jìn)口替代的聚飛光電。