自2013年11月中旬以來，勤上光電由階段最低點9.36元上漲至上周最高點14.13元，漲幅近51%。近日，由于美國宣布將不再生產和銷售60瓦和40瓦的白熾燈，同時加拿大也正式禁用75瓦及100瓦的白熾燈。此前，歐盟在2012年已經全面禁止銷售白熾燈。這給國內LED龍頭企業帶來新的市場機會，也直接刺激了勤上光電、三安光電等LED個股的大幅上漲。

廣東煜融首席研究員陳旭認為，國內LED燈的價格近兩年來持續下降，加上國家部委陸續推出一些新政策支持節能行業發展，LED照明加速替代傳統是大勢所趨。此次國外需求釋放，國內去年11月又出更有力度的支持政策，LED行業有望在短期低迷后迎來行業景氣拐點。樂觀預計LED照明需求將有成倍的增長。

2014年有望釋放業績

資料顯示，勤上光電地處東莞常平，主營LED照明產品，總股本3.75億股，流通股2.44億股，是國內領先的半導體照明綜合方案提供商。1月15日，公司發布業績修正公告，預計2013年凈利潤同比增長-15%—15%。該公司表示，2013年第四季度，為適應市場、提高綜合競爭能力，公司適時的開發了多項新產品，導致研發費用增加;此外，2013年LED市場競爭進一步加劇，致使公司2013年第四季度毛利率水平進一步下降;為進一步搶占市場，把握LED行業時機，公司2013年第四季度市場拓展及推廣費用進一步增加;公司應收賬款回款不如預期，將導致公司計提壞賬準備增多，相應減少利潤。

“LED行業回暖無疑是個長期趨勢。勤上光電近期的股價上漲，主要是由于市場對其的業績預期，該公司盈利狀況不佳，與市場擴張行為有關，2014年有望釋放業績。”華南一私募基金經理表示。

政策面上，國標委啟動了三項LED標準，旨在通過技術標準的制定，在LED智能照明控制、應用接口規范以及加速檢測方法等領域規范市場、引導產業、促進創新。同時在標準融合與互認機制方面，業內的組織也紛紛開始作出有益嘗試，如國家半導體照明工程研發及產業聯盟(CSA)與廣東省科技廳就光組件技術標準的相互轉化方面開展了合作。此外，歐盟制定的LED新能效標準也將于2014年3月正式實施，發售的LED新商品都強制貼上能源標識。

據悉，海關總署預估2013年四季度LED照明產品的出口增速同比在80%以上。2014年全球商用、民用照明市場的規模將首次突破千億，2015年有望達到1600億元人民幣，未來兩年的復合增速在60%左右。

業績提升潛力巨大

山西證券認為，從消費電子生命周期來看，新產品滲透率從10%—60%期間提升速度最快，目前LED照明滲透率在10%左右，即將進入快速提升階段。隨著市場滲透率的提升，各生產廠商逐步出現分化，市場份額向行業龍頭集中，競爭加劇。公司作為照明龍頭，毛利水平維持高位，中期毛利達29.71%，與上年同期基本持平。

公司近期持續中標，預計今后成為常態。公司7月初曾發布公告中標清遠市區亮化提升服務采購項目，項目金額約1954.96萬元，時隔20天公司再度中標茂名項目。持續中標有利于進一步提升公司在廣東省LED照明領域的市場份額，鞏固公司的品牌影響力以及在行業內的領先地位。隨著節能照明政策的逐步深入，今后市政方面的節能照明改造項目將持續推進，公司作為廣東LED照明龍頭，預計在今后的政府照明項目中中標將成為常態。