美LED照明龍頭企業(yè)CREE最新公布的第三季度業(yè)績表現(xiàn)上佳，投資者普遍對該公司的業(yè)績預(yù)期向好投出“贊成票”。科瑞公司22日股價上漲7.7%至67.33美元，過去12個月累計上漲65%。由于公司在LED照明領(lǐng)域的快速成長，公司收入和利潤均維持在較高水平，這也令投資者對近期該公司所面臨的利潤率壓力方面的擔(dān)憂有所緩解。

與此同時，美國LED晶棒生產(chǎn)商盧比肯科技(RBCN)股價也大幅上漲5%，在納斯達克上市的LED設(shè)備廠商德國Aixtron SE(AIXG)和美國VEECO(VECO)的股價也分別大漲5%和6.77%。

機構(gòu)看好LED照明板塊

財報顯示，CREE上季度照明產(chǎn)品的銷售額同比增長42%，環(huán)比增長17%，面向消費者的LED球泡燈銷售收入同比翻番。當(dāng)季毛利潤率從前一年同期的38.5%下滑至37.5%。CREE董事長兼首席執(zhí)行官(CEO)斯沃伯達說：“2014財年第二季度又是一個表現(xiàn)強勁的季度，LED燈具和LED球泡燈的強勁增長推動收入達到了創(chuàng)新紀(jì)錄的4.151億美元。2014財年上半年與2013財年上半年相比，收入增長了22%，非GAAP營業(yè)利潤增長了38%。我們的策略行之有效，業(yè)務(wù)保持增長，科瑞品牌建設(shè)也取得了重要進展。”而對于截至2014年3月30日的2014財年第三季度，CREE計劃實現(xiàn)3.9億美元至4.2億美元的目標(biāo)收入。

在CREE二季報業(yè)績和三季報展望“閃亮”面市后，高盛宣布維持對CREE股票的買入評級和72美元目標(biāo)價不變。高盛分析師布賴恩·李說：“與全球領(lǐng)先的家具建材用品零售商家得寶簽署獨家經(jīng)銷協(xié)議對于未來公司業(yè)績的大幅提升是個良好的催化劑。”

與高盛對科瑞樂觀前景預(yù)期不同的是，美國投行尼德姆則對CREE持較為謹(jǐn)慎的態(tài)度。該行擔(dān)心CREE的球泡燈銷售未來將會面臨利潤壓力，并認(rèn)為高利潤LED組件數(shù)量目前正在逐漸受限趨勢中。事實上，這一擔(dān)心也并非“空穴來風(fēng)”，從消費特點上來看，美國市場的消費大多是高端品牌的LED球炮燈，不像歐洲市場消費擁有高、中、低各分層清晰的品牌。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在歐美民用LED照明市場上，2013年需求量最大的是LED球泡燈，僅飛利浦一家就在美國和歐洲市場分別賣出了580萬支和900萬支LED球泡燈，分別占美國和歐洲LED球泡燈總銷售量的8%和15%。2013年，美國和歐洲市場分別消費了7250萬支和6000萬支LED球泡燈，由此來看，LED照明產(chǎn)品在美國市場的進一步滲透尚需時間。

LED普及化正在加速

由于美國從2014年開始全面禁止生產(chǎn)及進口白熾燈泡的政策，對想擠進美國市場的LED廠商來說是具有很大的催化作用，CREE未來所面臨的競爭壓力并不小。例如，中國臺灣企業(yè)東貝在該利好政策實施前，已在美國渠道市場布局甚久，業(yè)內(nèi)人士紛紛預(yù)計，其將會享受到美國龐大的LED照明替換商機。而且，東貝LED燈泡目前已打通了美國各大商超——家得寶、沃爾瑪、目標(biāo)超市等渠道。

此外，許多投資者對CREE的毛利率下降感到擔(dān)憂，為了使消費者盡快消除顧慮，CREE也通過與家得寶簽署獨家經(jīng)銷協(xié)議，期待快速推進球泡燈零售業(yè)務(wù)，其公司CEO說，公司下一步將開始削減LED球泡燈的建議零售價格，并在自身產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)拓展上下功夫，以吸引更多投資者的目光。

為實現(xiàn)針對大型多車道高速公路應(yīng)用領(lǐng)域的低效率(最高400W高壓)鈉燈的替換，CREE上個月就推出LEDway High Output(HO)路燈;而公司為繼續(xù)拓展其產(chǎn)品線，也推出了新型75W替換球泡燈;為在實現(xiàn)針對高能源消耗的高天棚燈具的理想替換，CREE推出CXB高天棚燈具，以降低一半的能源消耗并幾乎消除了該燈具的維護成本;推出新型XLamp CXA3590 LED陣列器件，該器件是250 W金屬鹵化物燈具的理想替換光源，該款新型LED陣列器件在85℃條件下可提供最高16,225 lm光輸出，較之前最亮的LED陣列器件有68%亮度提升。

上述各項新業(yè)務(wù)的積極開拓，可見CREE對未來可能面臨的競爭壓力已有所準(zhǔn)備，而全力開始備戰(zhàn)在美LED照明市場的布局。

分析人士指出，LED產(chǎn)業(yè)的普及化目前在加速，美國沃爾瑪超市已經(jīng)全面采用LED照明，其實用的CREE最新的LED照明燈具的商業(yè)回報周期已縮短至1年左右。業(yè)內(nèi)分析人士表示，2014財年第四財季，預(yù)計CREE在LED燈具、LED球泡燈和LED器件業(yè)務(wù)方面均會有不錯的增長趨勢。