隨著LED行情的回暖，作為LED芯片制造大戶——三安光電(600703.SH)近期備受市場關注。
三安光電董秘王慶表示，目前公司LED芯片生產設備都正處于滿負荷運轉，公司訂單充足，當下公司面臨最大的問題就是產能不足。
為了讓公司非公開發行募投項目——蕪湖光電產業化(二期)項目盡早開工投產，公司將該項目的實施地點進行了變更，即由此前的安徽省蕪湖經濟技術開發區變更為福建省廈門市火炬高新區(翔安)產業區內，在談及變更背后的原因，三安光電董事長林秀成在2013年度股東大會上表示，主要是因為安徽省目前正在對招商引資的政策進行一次全面梳理，而公司可以獲得廈門市政府的相關優惠政策。
政府客戶退出
三安光電上市之初，其規模的迅速擴大，離不開地方政府的大力扶持。公司每到一個地方投資就會得到當地政府各種形式的支持，其中最重要的就是“訂單”。
2008年，三安光電借殼S*ST天頤登陸A股市場。當年公司的芯片銷售為2.02億元，占收入比例高達94.84%。2009年，公司芯片銷售收入為4.55億元，占總營收的比例為96.8%，仍是公司主要收入來源，當時公司的主要客戶為企業。
然而，從2010年開始，三安光電的客戶中，開始出現地方政府旗下公司(或部門)的身影。如：2010年，公司的第一大客戶為蕪湖市住房和城鄉建設委員會;2011年，公司的前五大客戶中，具有地方政府背景的安溪縣國有資產投資有限公司、蕪湖市住房和城鄉建設委員會、淮南市城鄉建設委員會位居前三位;2012年，安溪縣國有資產投資有限公司、淮南市城鄉建設委員會位于公司前五大客戶中第四五位。
在三安光電前五大客戶中，上述年度不斷出現地方政府的身影，這與公司在各地的巨額投資有著密切關系。
2010年1月10日與安徽省蕪湖市人民政府簽訂的《三安光電蕪湖光電產業化項目投資合作協議》約定，項目總投資約120億元人民幣，其中購置具有世界先進水平的 MOCVD設備200臺，該項目分期實施，一期投資60億元人民幣，其中購置MOCVD設備100臺。
隨后，在當年1月15日，公司就與蕪湖市住房和城鄉建設委員會簽訂了《LED應用產品銷售合同》，蕪湖市城市道路LED路燈燈具采購，總額6億元，合同期為2010年至2012年。
無獨有偶，2010年7月30日，三安光電和美國 EMCORE Corporation 一起與淮南市人民政府簽署《關于地面應用高倍聚光太陽能發電系統及組件項目投資合作協議》，該協議的主要內容為：項目規劃總建設規模年產 1000MW 光伏系統及組件，總投資80億元人民幣，建設期為5年。隨后的12月4日，公司就與淮南市城鄉建設委員會簽訂了《LED應用產品銷售合同》，合同履行期限為2011年至2013年，內容為淮南市城市道路LED路燈燈具采購，本公司設計并生產的大功率LED路燈，總額4.5億元。
一位券商人士對記者表示，從上述資料可以看出，三安光電與上述地方政府之間有一種默契，即公司在地方大規模投資，而地方政府則向公司提供大額訂單作為交換。
對此，王慶對記者表示，由于公司上述投資項目有一定的建設周期，而在建設周期內項目并不能生產產品，但同時公司的業務發展需要有不斷的收入作為支撐，因此公司與相關政府簽訂LED路燈及其他LED照明產品合同，公司本身并不生產LED路燈及其他LED照明產品，而是將這部分業務外包出去。
值得注意的是，自2013年以來，公司公布的重大合同中簽約方已經沒有地方政府的身影。
在2013年，公司的前五大客戶分別為福建安信合同能源管理有限公司、昆明銀鵬工貿有限公司、佛山市國星光電股份有限公司、神光新能源股份有限公司、深圳市聚飛光電股份有限公司，已經沒有地方政府的身影。
對于公司主要客戶由地方政府向市場化企業轉變的原因，王慶表示，公司之前與地方政府簽訂的LED路燈合同多已經到期。
優惠政策依賴癥
“隨著LED行業的回暖，公司訂單大幅增加，目前公司的150臺MOCVD全部滿產。”王慶表示，當年公司面臨的最大困難就是產能不足。
為了盡快擴大公司LED芯片的產能，三安光電變更了蕪湖光電產業化(二期)項目實施地。
蕪湖光電產業化(二期)項目，是公司2013年5月啟動的非公開增發募集資金的主要投資項目。該項目總投資為40.76億元，其中固定資產投資33.03億元，流動資金7.73億元;募集資金投入金額不超過 28億元，全部用于本項目固定資產建設。
項目建成后年產 LED 外延片 122.3 萬片(該產能數據以 4 寸外延片計算)，藍、綠芯片256.14 億粒。建成投產后，預計第一年達產率為 60%，第二年達產率為 80%，第三年達產率為 100%。
蕪湖光電產業化(二期)項目建設期為12個月，預計達產年銷售收入32.95億元，達產年稅后凈利潤 5.66億元。
值得注意的是，上述非公開增發工作在今年1月份已經完成。
正在市場等待公司蕪湖光電產業化(二期)項目開工消息的時候，情況卻發生“突變”。
2014年4月4日，三安光電發布公告稱，蕪湖光電產業化(二期)項目實施地點發生變更，即由此前的安徽省蕪湖經濟技術開發區變更為福建省廈門市火炬高新區(翔安)產業區內。
在談及變更背后的原因，林秀成在5月13日召開的公司2013年度股東大會上表示，由于安徽省在招商引資優惠政策方面正在進行梳理，導致公司的蕪湖光電產業化(二期)項目能否獲得相應的優惠政策存在很大的不確定性，而如果項目在廈門則可以獲得相應的優惠政策。
2014年3月20日，《安徽省人民政府辦公廳關于進一步規范招商引資活動加強監督管理工作的通知》(皖政辦明電〔2014〕7號)中關于規范招商引資優惠政策有如下表述：各地、各有關部門要對本地、本部門涉及招商引資的政策進行一次全面梳理，認真查找和解決招商引資政策中存在的問題，重點清理違反現行法律法規的招商引資優惠政策，堅決糾正和防止拼政策、拼資源、拼環境、拼地價、拼人力等行為，杜絕招商引資中的惡性競爭。
王慶對記者指出，由上述情況可以看出，安徽省對招商引資的政策進行一次全面梳理，此前蕪湖政府給予公司的優惠政策現在都需要重新審批，而這個審批又需要一段時間，如果蕪湖光電產業化(二期)項目繼續在蕪湖經濟技術開發區進行，那么公司未來能否獲得相關優惠項目存在很大不確定性。
一位市場人士對記者表示，從安徽省出臺的政策可以看出，政策主要是重點清理違反現行法律法規的招商引資優惠政策，而安徽省在2014年1月發布的《安徽省人民政府關于切實做好新形勢下招商引資工作的意見》(皖政〔2013〕47號)，其中關于“突出投資環境優化完善”中規定，進一步簡政放權和轉變職能，減少和下放審批事項，簡化流程，提高效率，從今年出臺的安徽省招商引資政策來看，看不出這對蕪湖光電產業化(二期)項目在獲得蕪湖方面的優惠政策 有直接障礙，而公司董事長所表示的上述不確定性，其背后真正的原因值得市場深思。
相對于在蕪湖施工的不確定性，廈門這邊的政策就確定很多。三安光電稱公司已與廈門火炬高技術產業開發區管理委員會(以下簡稱“管委會”)簽訂《投資協議》，管委會將在土地、稅收、設備購置補貼、政府采購、科技獎勵、人才政策等方面給予公司一系列的扶持，鼓勵公司在廈門擴大 LED 產業的投資和發展。
“關于蕪湖光電產業化(二期)項目的募集資金已經到位，而目前公司的產能又嚴重不足，公司希望盡早開工。”王慶如是表示，由于該項目后期在蕪湖能否取得優惠政策有很大不確定性，而且新的審批時間不知會等多久，公司等待的成本太高，所以在廈門方面的優惠政策確定后，在廈門生產是一個很好的選擇。
公司一位高管表示，如果沒有優惠政策，則該項目與其他企業相比，就不在同一起跑線上，生產成本會相對較高，對公司產品額價格競爭力有很大的不利。
