近日，露笑科技發布公告，2014年上半年，公司歸屬于上市公司股東凈利潤預計比去年同期下降84.70%-78.33%。消息一出便引起了軒然大波，因為就在兩個月前，二級市場上公司股價連拉5個漲停，目前一直處于高位，而公司這一業績預告的慘淡，顯然與公司的牛股態勢極不相符。

對此，通過相關資料了解到，公司業績大幅下跌，且盈利數據存在較大虛假嫌疑。另外，今年以來，公司也經歷了定增項目終止，高層動蕩等一系列“麻煩事”。可見，今年低迷的盈利態勢，恐怕并不是露笑科技唯一需要擔心的問題。

由盈轉虧 財務數據存疑

在公司的半年度業績預告里，公司對2014年1-6月份的歸屬于上市公司股東凈利潤預計為480-680萬元。由于半年報尚未公布，記著僅能查詢到公司1季度的具體財務數據。數據顯示，2014年1季度，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤為-555萬元。這也是公司上市以來第一次由盈轉虧。

然而，在1季度巨虧的情況下，上半年可達到480-680萬元的凈利潤，說明二季度公司盈利高達千萬。記者了解到，公司2季度并沒有任何大客戶的產生或其他能夠推動盈利如此大漲的事件，公司二季度的盈利恐存在造假嫌疑。從另外一個方面，也表明露笑科技上半年的盈利可能遠遠低于業績預告里面所提到的的480-680萬元范圍。

高層動蕩 董事長“客串”董秘

今年4月28日，露笑科技發布公告，公司于4月26日接到浙江省公安廳經偵總隊的通知，公司董事會秘書蔡申涉嫌犯罪被刑事拘留。5月5日，蔡申正式提出辭職申請，公司董事會秘書一職暫時由董事長魯小均代理行使職權。

目前尚未有證據表明，董秘刑拘一事與公司業務經營有關，但有市場傳言稱是由于該董秘與公司內部人士發生矛盾被舉報內幕交易。不管傳言正確與否，公司高管被拘對市場來說無疑是個利空消息。目前，公司董秘被拘尚無下文，但可以預見，一旦有消息，對于公司二級市場將會形成不小的沖擊。另外，由于董秘被拘事件，公司高層整體素質令人擔憂，未來公司如何確定新的董秘人選，公司如何進一步加強公司高層管理，將受到更多矚目。

定增受挫 公司前景堪憂

5月5日，公司發布公告，預計無法按時完成非公開發行工作，決定撤回非公開發型股票申請文件。

從公司定增預案中了解到，本次定增募投項目包括年產3萬噸特種電磁線項目，年產35萬臺高效渦輪增壓器項目和年產1000萬臺節能數控電機項目。相關業內人士表示，公司本次募集資金投資的3個項目均具有良好的市場發展前景和經濟效益。這三大項目完成，能夠進一步擴大公司主營業務規模、提升盈利水平、增強核心競爭力和抵御風險的能力，符合公司及全體股東的利益。

同時，記者從二級市場上了解到，上市后公司股價長期處于低迷狀態，而這一定增計劃也成為了公司股價的拐點，短期連續兩天出現大陽線，中長期來看，股價抬頭大幅上行。可見投資者對此次定增預案所給予巨大期望。

本次定增項目“流產”對投資者打擊巨大，同時，在競爭日益激烈的漆包線行業，公司又失去了一次產業創新，躋身前列的機會。有業內人士認為，定增的失敗使得公司的又一個利潤增長點成為泡影。公司上市以來募投項目進展一直不順，產品技術上沒有明顯突破，公司發展前景堪憂。

公司盈利遭受如此巨大的跌幅，未來是否有再次走強的可能呢?從行業層面來看，記者走訪了公司所屬漆包線行業相關業內人士，了解到，近年來銅價大幅波動，客觀上對漆包線生產商的經濟實力以及經營管理能力提出了更高的要求，缺乏良好技術儲備、先進生產工藝的漆包線生產商將在激烈競爭中被淘汰，漆包線行業集中度將進一步提高。

露笑科技系漆包線行業中藍寶石概念的主力軍，2014年4月1日公司與伯恩光學簽訂了《出資設立伯恩露笑藍寶石有限公司協議書》，共同出資設立伯恩露笑藍寶石有限公司。注冊成立后，伯恩露笑公司將向公司全資子公司浙江露通機電有限公司購買200臺80公斤級的藍寶石長晶爐設備，預計交易總額將高達2.3億元左右。這一事件或將為公司今年的收入做出巨大貢獻。不過，有分析人士指出，藍寶石還只是停留在概念層面。同時，伯恩露笑藍寶石有限公司，目前尚處于剛成立階段，生產的具體產品還不確定，所以伯恩露笑藍寶石有限公司的前景還有待觀察。

除此之外，公司在漆包線其他領域尚未出現較突出的核心競爭力，與龍頭企業存在差距。同時，相關業內人士指出，公司本身在培養核心競爭力方面也顯得動力不足。一個最明顯的例子便是公司在上市之后便將年產1.5萬噸微細電子線材的募投項目變更為年產1.5萬噸鋁芯電磁線項目。記者從專業人士處了解到，微細電子線材屬于高端電磁線產品，由于生產廠家數量有限，存在較大供應缺口，是公司搶占高端電磁線市場的重要契機。但是，公司變更后的鋁芯電磁線項目屬于普通電磁線產品，缺乏競爭能力。有社會人士認為，公司一上市就變卦，或是沒有逐鹿高端電磁線市場的實力，公司發展缺乏潛力，可能難以走入行業前沿。