“LED在家庭照明的滲透率很低，而價(jià)格大概是普通燈的2-3倍。隨著價(jià)格的下降，補(bǔ)貼政策到來，LED的滲透率會(huì)越來越高，市場(chǎng)會(huì)越來越認(rèn)可，目前已經(jīng)到了爆發(fā)的時(shí)候了。”

資本市場(chǎng)從來不缺少故事，雷士照明內(nèi)斗再起，但一己之力難以撼動(dòng)整個(gè)行業(yè)的景氣回升。

Wind數(shù)據(jù)顯示，8月至今，申萬電子板塊上漲8.20%，在所有板塊排名第一，而在申萬電子板塊所有二級(jí)行業(yè)中，LED板塊以11.35%的漲幅居前。

多名業(yè)內(nèi)人士表示，LED行業(yè)靚麗業(yè)績(jī)的釋放和未來確定的增長(zhǎng)是板塊景氣回升的重要原因。而LED照明的滲透率的不斷提升讓行業(yè)有了更快的發(fā)展。

與此同時(shí)，已有多家上市公司開始布局，涉及LED上中下游各個(gè)領(lǐng)域，資本能否造就盛宴，仍待市場(chǎng)揭曉。

股票領(lǐng)漲，行業(yè)內(nèi)公司無一虧損

8月初，雷士照明再次爆發(fā)內(nèi)斗，整個(gè)市場(chǎng)為之嘩然。不過，這場(chǎng)LED行業(yè)的鬧劇并沒有影響市場(chǎng)對(duì)整個(gè)板塊的態(tài)度，與此相反，申萬電子板塊走出華麗的行情線，在所有申萬行業(yè)中排名第一。而電子板塊二級(jí)行業(yè)LED正是其中重要的領(lǐng)漲者。

Wind數(shù)據(jù)顯示，8月至今，申萬電子板塊上漲8.20%，大幅領(lǐng)先第二名公共事業(yè)板塊5.83%的漲幅，而在申萬電子板塊所有二級(jí)行業(yè)中，LED板塊漲幅居前，高達(dá)11.35%，僅落后于半導(dǎo)體材料板塊。

再將時(shí)間跨度放寬到年初，申萬電子板塊上漲32.50%，在所有申萬行業(yè)中排名第四，而LED板塊同期上漲39.15%。

“實(shí)際上，LED在以前有季節(jié)性的波動(dòng)，因?yàn)橐郧癓ED需求主要在電視背光，電視銷售是季節(jié)性的，假期、春節(jié)這些時(shí)候賣得比較好，所以行業(yè)也在這些時(shí)間有波動(dòng)。但是現(xiàn)在，從下游來看，照明的占比已經(jīng)超過背光了，電視銷售淡季，LED公司也能釋放出業(yè)績(jī)。”國(guó)內(nèi)一位電子行業(yè)新財(cái)富分析師介紹。

8月以來，多家LED行業(yè)上市公司，在國(guó)芯片龍頭的帶領(lǐng)下，紛紛交出靚麗的半年業(yè)績(jī)。

7月31日，三安光電(600703)發(fā)布2014年半年報(bào)，上半年公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入21.77億元，同比增長(zhǎng)30.03%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6.66億元，同比增長(zhǎng)43.87%。2014年上半年度基本每股收益為0.42元，上年同期為0.32元，同比增31.25%。

緊接著，雷曼光電(300162)、奧拓電子(002587)、國(guó)星光電(002449)、鴻利光電(300219)等7家LED公司相繼公布公布2014年半年報(bào)。包括三安光電，所有8家公司營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)相比去年同期全部實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。其中，華燦光電(300323)營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)率領(lǐng)先，分別達(dá)到172.19%和239.24%。

另外，從前期LED行業(yè)公司發(fā)布的2014年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告來看，今年上半年，21家LED公司無一虧損，除了5家公司凈利潤(rùn)可能出現(xiàn)一定的下滑，其余16家公司凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

其中，華燦光電、洲明科技(300232)、聯(lián)建光電(300269)、珈偉股份(300317)等企業(yè)上半年歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)倍增，同比分別增長(zhǎng)239.24%、111.16.、247.61%(預(yù)計(jì)下限)、148.65%(預(yù)計(jì)下限)。

與此同時(shí)，今年LED上市公司改變了增收不增利的“業(yè)績(jī)怪圈”，數(shù)據(jù)顯示，2013年同期，三安光電營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)了22%，凈利卻下降了0.7%;鴻利光電營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)了近24%，凈利卻下滑了30%。

三安光電半年報(bào)表示，報(bào)告期內(nèi)，公司LED芯片產(chǎn)品供不應(yīng)求，經(jīng)營(yíng)層把產(chǎn)能擴(kuò)張作為當(dāng)務(wù)之急。一方面提升設(shè)備有效運(yùn)轉(zhuǎn)效率，同時(shí)新增設(shè)備，而且也在積極尋求新增產(chǎn)能的其他途徑。

而接近三安光電的業(yè)內(nèi)人士表示，LED照明的不斷增長(zhǎng)使得三安光電的芯片需求旺盛，而且目前還沒有減緩的趨勢(shì)。

照明爆發(fā)，上中下游相繼資本備戰(zhàn)

實(shí)際上，LED大致可以分為上游芯片、中游封裝、下游應(yīng)用三個(gè)領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)人士介紹，“目前，主要有照明、背光、顯示屏三種應(yīng)用。顯示屏現(xiàn)在已經(jīng)飽和，每年大概10%-30%增長(zhǎng)，電視背光增長(zhǎng)也不大，而LED照明是爆發(fā)式增長(zhǎng)。”

去年初，國(guó)家發(fā)改委、科技部等6部委聯(lián)合發(fā)布《半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃》，明確了促進(jìn)LED照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增長(zhǎng)30%左右，2015年達(dá)到4500億元，其中LED照明應(yīng)用產(chǎn)品1800億元。

同時(shí)，2008年發(fā)布的節(jié)能燈補(bǔ)貼政策在今年即將結(jié)束，在業(yè)內(nèi)人士看來，后續(xù)的補(bǔ)貼計(jì)劃很可能落實(shí)到LED上。

“接下來國(guó)家將會(huì)取消對(duì)節(jié)能燈的補(bǔ)貼，這是一定，因?yàn)楝F(xiàn)在LED比節(jié)能燈更節(jié)能了，之后要補(bǔ)肯定是補(bǔ)LED。”上述新財(cái)富分析師介紹。

而接近廣州照明協(xié)會(huì)人士則對(duì)記者表示，“節(jié)能燈的補(bǔ)貼確實(shí)是要取消，接下來會(huì)對(duì)LED進(jìn)行補(bǔ)貼，而且是直接補(bǔ)貼給廠家。”

實(shí)際上，LED照明進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)多年，但由于技術(shù)要求水平高以及價(jià)格因素的影響，國(guó)內(nèi)LED照明的市場(chǎng)滲透率仍然較低，目前還主要應(yīng)用于景觀燈、路燈及公共場(chǎng)所照明等方面。

“LED在家庭照明的滲透率很低很低，充其量就是幾個(gè)點(diǎn)，10%都不到，而價(jià)格大概是普通燈的2-3倍。隨著價(jià)格的下降，補(bǔ)貼政策到來，LED的滲透率會(huì)越來越高，市場(chǎng)會(huì)越來越認(rèn)可，目前已到了爆發(fā)的時(shí)候了。”上述新財(cái)富分析師表示。

據(jù)稱，不同于以前概念炒作的所謂“智能家居”，瑞豐光電(300241)致力的“智能照明”，有較好的產(chǎn)業(yè)支撐。

接近瑞豐光電的業(yè)內(nèi)人士表示，“今年瑞豐LED照明的收入已經(jīng)幾倍于背光了，而且這不是周期性的，應(yīng)該會(huì)持續(xù)下去。”而LED照明市場(chǎng)的爆發(fā)也帶動(dòng)了中游封裝、上游芯片乃至整個(gè)行業(yè)的增長(zhǎng)，導(dǎo)致了市場(chǎng)格局發(fā)生重大變化，半數(shù)LED上市公司開始資本布局，涉及上中下各個(gè)環(huán)節(jié)，應(yīng)對(duì)愈發(fā)激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

今年以來，三安光電與鴻利光電、聚飛光電(300303)、國(guó)星光電簽訂合作協(xié)議，三家公司將在未來三年內(nèi)向三安光電采購LED芯片，第一年的交易金額分別達(dá)到2.8億、2億和2.5億。鴻利光電、聚飛光電、國(guó)星光電均為L(zhǎng)ED封裝企業(yè)，與三安的合作，主要為了保證原材料的供應(yīng)。

而三安光電在半年報(bào)中表示，公司LED芯片產(chǎn)品供不應(yīng)求，經(jīng)營(yíng)層把產(chǎn)能擴(kuò)張作為當(dāng)務(wù)之急。

一方面提升設(shè)備有效運(yùn)轉(zhuǎn)效率，同時(shí)新增設(shè)備，而且也在積極尋求新增產(chǎn)能的其他途徑。

乾照光電(300102)7月25日與廈門火炬高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)簽訂《投資協(xié)議》，預(yù)計(jì)總投資達(dá)50億元，新增規(guī)模為100臺(tái)MOCVD，借以擴(kuò)充公司LED芯片產(chǎn)能。

而瑞豐光電則在8月4日公告，擬使用自有資金投資照明LED(含EMC產(chǎn)品、LED燈絲和中小功率LED)和全彩LED，總投資額超4億元，布局下游照明領(lǐng)域。

萬潤(rùn)科技(002654)8月14日發(fā)布定增方案，擬募集資金不超7.11億元，用于收購日上光電100%股權(quán)和補(bǔ)充流動(dòng)資金，借此打入LED廣告標(biāo)識(shí)照明市場(chǎng)。

另外，LED行業(yè)中，珈偉股份、聯(lián)建光電、國(guó)星光電、德豪潤(rùn)達(dá)(002005)目前仍處于停牌狀態(tài)，最新公告均表示，正籌劃重大事項(xiàng)。