進入2014年，“以并購整合實現(xiàn)企業(yè)跨越式發(fā)展”的口號越叫越響，一出出資本大戲輪番上演，一場場行業(yè)大佬的“圈地運動”接踵而至。

7月16日，深圳珈偉光伏照明股份有限公司(以下簡稱“珈偉股份”)再傳好消息，宣告以現(xiàn)金方式成功收購中山品上照明有限公司(以下簡稱“品上照明”)100%股份，一時間，又掀熱議高潮。

“珈偉股份的這次收購不僅可以使其實現(xiàn)相關資源的有效整合和優(yōu)勢互補，更為其進一步鞏固及深化在LED照明市場中的地位和份額邁出堅實一步。”一位業(yè)內(nèi)人士如此表示。

7月“大婚”

今年，珈偉股份可謂大動作不斷，在海外市場積淀多年后，于年初攜LED照明品牌“邁興照明”回歸國內(nèi)市場，并積極在產(chǎn)品研發(fā)、品牌推廣、渠道建設、人才引進以及資金投入等多方面下大功夫，尤其是5月份傳出收購品上照明的消息后，更引起行業(yè)內(nèi)的廣泛關注。

5月21日，珈偉股份發(fā)布公告稱，為拓展國內(nèi)市場，已與品上照明全體股東簽署了《股權轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，并約定以現(xiàn)金方式受讓品上照明100%股權，協(xié)商確定標的資產(chǎn)的預評估值約為人民幣1.23億元。

兩個月后，珈偉股份召開第二屆董事會第八次會議及第二屆監(jiān)事會第七次會議，分別審議并通過了《關于公司收購中山品上照明有限公司100%股權的議案》。

至此，珈偉股份成功收購品上照明。“收購完成后，品上照明將成為珈偉股份的全資子公司和主要子品牌。”一位珈偉股份主管銷售的負責人表示。

萌生愛意

據(jù)了解，珈偉股份成立于1993年，是一家擁有完善研產(chǎn)銷體系的光伏照明企業(yè)，專注于太陽能消費類產(chǎn)品、光伏照明產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。作為中國第一批規(guī)模化出口太陽能應用產(chǎn)品的企業(yè)，其主營的太陽能草坪燈、太陽能庭院燈廣泛應用于庭院、公共綠地、道路和廣場的照明、亮化、景觀裝飾，且備受海內(nèi)外客戶推崇。

而品上照明可謂是國內(nèi)商業(yè)照明領域的佼佼者，一直備受業(yè)界關注，自成立以來就在國內(nèi)照明市場上精耕細作。如今，憑借十余年的市場開拓經(jīng)驗，已經(jīng)發(fā)展成為集生產(chǎn)、研發(fā)、銷售于一體;產(chǎn)品涵蓋商業(yè)照明、LED 照明、建筑電氣、戶外照明、光源電器5大門類;擁有完善市場布局與經(jīng)銷商網(wǎng)絡;在行業(yè)內(nèi)具有一定影響力的企業(yè)。

“據(jù)我所知，珈偉與品上在各自領域都頗具影響力，而兩家企業(yè)的合作是從今年3月才開始。”一位熟悉品上照明的知情者告訴記者“3月份以來，為順利實現(xiàn)拓展LED業(yè)務的愿望，珈偉股份頻繁與品上接觸，最終如愿以償。”

2014年3月，珈偉股份與品上照明的主要股東就雙方合作事宜進行初次洽談、協(xié)商。4月21日，雙方就簽署了《并購合作框架協(xié)議》，初步約定公司以股份和現(xiàn)金相結合的方式收購品上照明100%股權。“進展速度之快，大大出乎了人們的意料。”這位知情者表示。

3月“定情”，7月“大婚”，雙方的結合真可稱得上“閃婚”。

緣何牽手?

是怎樣的“緣分”讓兩家企業(yè)走到了一起?“閃婚”背后到底隱藏著哪些因素?

“雖然品上照明擁有經(jīng)驗豐富的運營團隊和管理體系，穩(wěn)定的客戶資源、經(jīng)銷商渠道，以及良好的市場品牌和行業(yè)聲譽等無形資產(chǎn)，但其資金上存在很大問題。”上述熟悉品上照明的知情者向記者透露。

“珈偉股份具有很強的資金實力，并且也看重了品上照明多年的經(jīng)營積累和市場開拓的經(jīng)驗，所以能順利收購。”這位知情者繼續(xù)說道。

據(jù)珈偉股份2013年年報顯示， 2013年實現(xiàn)營收6.41億元，同比增長41.22%，實現(xiàn)凈利2019.9萬元，同比增長246.42%。而另據(jù)珈偉股份2014年半年度業(yè)績預告顯示，其上半年凈利潤2750～3050萬元，比上年同期增長148.65%～175.77%。

但相關數(shù)據(jù)顯示，截至2014年3月31日，品上照明資產(chǎn)賬面值6998.56萬元，負債賬面值4052.85萬元，凈資產(chǎn)賬面值2945.71萬元。

以上數(shù)據(jù)也許是珈偉股份閃電收購品上照明最好的證明。

雖說業(yè)界對珈偉股份和品上照明的聯(lián)姻褒貶不一，但向好還是占了絕大部分。“珈偉股份這步棋走的恰到好處，有了品上照明的加盟，珈偉股份等于‘如虎添翼’，將實現(xiàn)新的跨越式發(fā)展。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。

“之前，鴻利光電、勤上光電、長方照明、木林森光電都對品上照明有所動作，不過都是無疾而終。”這位業(yè)內(nèi)人士還透露。

而對于此次閃電收購，一位珈偉股份管理層人士也曾回應，在評估機構出具的報告的基礎上，考慮品上照明與珈偉股份在開拓國內(nèi)市場方面具有良好的協(xié)同效應和整合潛力，符合珈偉股份快速切入國內(nèi)市場、搶占市場份額的戰(zhàn)略。同時，基于雙方協(xié)商進行的定價合理。

“在公司股票停牌期間，我們就各種可能構成上市公司重大資產(chǎn)重組的項目分別與對方進行反復溝通論證，基于上述原因，我們最終達成了收購事宜。”這位管理層人士進一步表示。

“對于珈偉股份和品上照明這種現(xiàn)金收購方式來講，其優(yōu)點就是短平快。” 一位證券機構分析師也表示。

看來，珈偉股份和品上照明的聯(lián)姻是經(jīng)過慎重考慮的，而由此也使業(yè)界對其“閃婚”的種種質(zhì)疑不攻自破。

實際上，珈偉股份總裁李靂在接受媒體采訪時也曾表示，珈偉股份作為一家多年在海外開拓的企業(yè)，進入國內(nèi)市場的時間并不長，品牌知名度、渠道建設等都是阻礙珈偉股份打開國內(nèi)市場的掣肘，而選擇品上照明正是因為其擁有良好的市場基礎、經(jīng)銷商團隊、品牌價值及知名度，能助力珈偉股份盡快打開國內(nèi)市場。

對此，《半導體照明》常務副總編楊昭武也表示，近年，珈偉股份一直在謀求擴展LED發(fā)展空間。通過收購，珈偉股份可以實現(xiàn)快速切入市場容量巨大的國內(nèi)照明市場，迅速在國內(nèi)提升市場銷售規(guī)模，有效降低公司海外市場占比過高的風險。

“同時，由于珈偉股份在研發(fā)、人才機制、資本儲備等方面都擁有較好的優(yōu)勢，及其與品上照明在業(yè)務上具有較強的協(xié)同效應，收購還可以使珈偉股份的盈利能力得以持續(xù)提升。”楊昭武繼而分析認為。

由此可見，正處于快速增長期的珈偉股份此次受讓品上照明全部股權，正是開拓國內(nèi)市場戰(zhàn)略的重要組成部分。“品上照明作為公司的全資子公司和主要子品牌，也將在上市公司持續(xù)投入優(yōu)勢資源下加快發(fā)展速度，為成為國內(nèi)商業(yè)照明領域的一流品牌積極備戰(zhàn)。”上述珈偉股份管理層人士表示......未完(————本段落節(jié)選自第8期《半導體照明》雜志)