2014年以來(lái)，隨著LED照明需求的快速提升，LED行業(yè)也迎來(lái)了前所未有的發(fā)展高峰期。隨著市場(chǎng)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)格局調(diào)整仍將繼續(xù)，劣勢(shì)企業(yè)將面臨倒閉或被迫退出市場(chǎng)，優(yōu)勢(shì)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)整合不斷發(fā)展壯大。雪萊特光電作為傳統(tǒng)照明領(lǐng)域佼佼者華麗轉(zhuǎn)型LED照明的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，近日通過(guò)收購(gòu)富順光電科技股份有限公司 (以下簡(jiǎn)稱富順光電)100%股權(quán)，同時(shí)募集相應(yīng)配套資金，開(kāi)啟了2006年上市以來(lái)首次重大資產(chǎn)重組，給初秋的九月帶來(lái)新的并購(gòu)熱潮。

同時(shí)，LED 照明憑借在節(jié)能環(huán)保上的技術(shù)優(yōu)勢(shì)與產(chǎn)業(yè)政策的積極推動(dòng)，加之發(fā)光效率的提升和生產(chǎn)成本的下降，產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模正在快速擴(kuò)大，行業(yè)企業(yè)的數(shù)量和規(guī)模也在不斷發(fā)展壯大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。在行業(yè)集中度較低的情況下，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，LED 照明應(yīng)用行業(yè)的整合趨勢(shì)愈加明顯。以技術(shù)、資金與渠道資源為基礎(chǔ)，從橫向與縱向兩方面整合行業(yè)資源，已成為優(yōu)勢(shì)企業(yè)的重要競(jìng)爭(zhēng)策略，行業(yè)已進(jìn)入并購(gòu)整合的高峰期。

CSA Research指出，與前幾年相比，目前企業(yè)間的整合并購(gòu)更加頻繁，戰(zhàn)略意圖也更加多元化，而整合方向也由“強(qiáng)者并購(gòu)弱者”轉(zhuǎn)為“強(qiáng)者并購(gòu)強(qiáng)者”。

從6月10日停牌至今的雪萊特在9月11日發(fā)布公告，開(kāi)啟了自2006年上市以來(lái)首次重大資產(chǎn)重組，也是該公司自上市后第一次在資本市場(chǎng)的再融資。公告稱，公司擬以4.95億元收購(gòu)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的LED照明與顯示應(yīng)用產(chǎn)品及系統(tǒng)解決方案提供商富順光電。本次資產(chǎn)重組公司擬以發(fā)行股票和支付現(xiàn)金的方式，收購(gòu)富順光電科技股份有限公司 (以下簡(jiǎn)稱富順光電)100%股權(quán)，同時(shí)募集相應(yīng)配套資金。并根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司股票于 2014 年 9 月 11 日開(kāi)市起復(fù)牌。

公告顯示，雪萊特計(jì)劃以9.73元/股的價(jià)格，向陳建順等20名富順光電原股東定向發(fā)行4324萬(wàn)股(折合對(duì)價(jià)4.21億元，占交易總對(duì)價(jià)的85%)及支付7425萬(wàn)元現(xiàn)金對(duì)價(jià)，以收購(gòu)富順光電100%股權(quán)。同時(shí)向公司實(shí)際控制人柴國(guó)生、公司董事及股東冼樹(shù)忠、王毅及另外4名特定投資者募集1.26億元配套資金。本次收購(gòu)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

同時(shí)，公司擬向柴國(guó)生等7名投資者非公開(kāi)發(fā)行1300萬(wàn)股，募資配套資金1.26億元，其中7425萬(wàn)元用于支付上述收購(gòu)的現(xiàn)金對(duì)價(jià)，剩余部分將以增資形式用作富順光電的運(yùn)營(yíng)資金，以提高并購(gòu)重組的整合績(jī)效。本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)及募集配套資金的發(fā)行價(jià)格均為9.73元/股。

資料顯示，富順光電以LED顯示與照明應(yīng)用產(chǎn)品及解決方案的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)。主要產(chǎn)品可分為L(zhǎng)ED照明產(chǎn)品、LED顯示系統(tǒng)以及柜臺(tái)服務(wù)產(chǎn)品三大類產(chǎn)品，主要面向市政工程、金融電信、公路隧道、廣告?zhèn)髅健Ⅲw育場(chǎng)館等中高端行業(yè)用戶。2012、2013年及2014上半年，其營(yíng)業(yè)收入分別為1.82億元、2.27億元、1.46億元;凈利潤(rùn)分別為3070.79萬(wàn)元、3391.67萬(wàn)元、2388.13萬(wàn)元。富順光電100%股權(quán)評(píng)估值為4.95億元，增值率103.52%。

本次交易完成后，借助于富順光電廣泛的行業(yè)客戶資源、多樣的產(chǎn)品銷售渠道以及豐富的工程項(xiàng)目施工經(jīng)驗(yàn)，公司可有效開(kāi)拓市政工程、銀行電信、體育場(chǎng)館等用戶的室內(nèi)LED照明與環(huán)境凈化市場(chǎng)。同時(shí)，上市公司光應(yīng)用產(chǎn)品的類型與序列將得到進(jìn)一步豐富，有助于雙方更加全方位的覆蓋現(xiàn)有客戶的照明需求，預(yù)計(jì)交易完成后2014年度將實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.9億元、凈利潤(rùn)6878.63萬(wàn)元。

并且，富順光電部分股東也作出業(yè)績(jī)承諾：富順光電2014年~2016年扣非凈利潤(rùn)分別不低于4540萬(wàn)元、5450萬(wàn)元和6470萬(wàn)元。富順光電的未來(lái)不錯(cuò)業(yè)績(jī)承諾，給雙方未來(lái)的合作增添更多“錢”景和諸多利好。

雪萊特表示，利用上市公司資本運(yùn)作平臺(tái)，通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的形式并購(gòu)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的 LED 照明與顯示應(yīng)用領(lǐng)域解決方案提供商富順光電，將有助于雪萊特積極把握 LED 應(yīng)用領(lǐng)域高速發(fā)展的重大行業(yè)機(jī)遇。本次交易完成后，雪萊特與富順光電的整合將產(chǎn)生更為明顯的品牌協(xié)同疊加效應(yīng)，進(jìn)一步增強(qiáng)上市公司在照明尤其是 LED 光源應(yīng)用領(lǐng)域的市場(chǎng)影響力。通過(guò)人力資源、核心技術(shù)、業(yè)務(wù)知識(shí)等方面的全面融合，可以進(jìn)一步提升上市公司 LED 光源應(yīng)用領(lǐng)域的業(yè)務(wù)和技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力。借助本次收購(gòu)，以室內(nèi)節(jié)能照明產(chǎn)品為主的雪萊特有望拓展廣闊的戶外大功率照明市場(chǎng)。

業(yè)內(nèi)人士稱，為了應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，鞏固已有的市場(chǎng)地位，并購(gòu)作為其中一條最便捷，見(jiàn)效最快的路受到了各類企業(yè)的青睞。并且，今年上半年半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)的多次并購(gòu)交易中，整合者都是以上市公司為主導(dǎo)，交易結(jié)果絕大多數(shù)是以取得控股權(quán)為目標(biāo)，并購(gòu)目的除了延伸產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展，更多的是從渠道、品牌以及產(chǎn)能考慮，壯大實(shí)力，擴(kuò)大規(guī)模。今年以來(lái)LED行業(yè)的并購(gòu)事件頻頻發(fā)生，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈爭(zhēng)奪戰(zhàn)愈加激烈打響，行業(yè)整合大戲漸入高潮。

此次，雪萊特光電重大資產(chǎn)重組勢(shì)必將整合雙方資源，富順光電也可以充分借助上市公司平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，雙方可以在品牌、技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品創(chuàng)新及渠道等方面發(fā)揮更好的協(xié)同疊加效應(yīng)。并且，在LED照明產(chǎn)業(yè)高景氣度前提下，二者憑借各自的優(yōu)勢(shì)，珠聯(lián)璧合，定會(huì)在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利地位。