11月11日， 廣東甘化(000576)在其互動平臺上表示，公司十臺LED機器產能可以達到4萬片/月。面對一家十幾臺的設備的企業，在中國也有幾十家，但這些規模的產能到底能否切實轉化為效益？為小企業撐起一片天，前途仍是個未知數。
據了解，廣東甘化去年年報顯示，2013年，其全資子公司廣東德力光電有限公司扎實推進LED外延片、芯片項目建設，按計劃完成了十臺MOCVD機等各類生產設備、配套設施、配件物料的采購。此后，德力光電投資建設的LED外延片、芯片生產線經過調試生產，已具備量產條件，于2014年7月起正式投入生產。
而對于LED外延芯片市場，自2013年還比較膠著與不明朗的LED芯片市場，到今年卻開始逐漸清晰，一些小的、沒有上市的芯片企業紛紛開始尋求并購和合作，更有甚者已經停產，準備退出這個領域。去年還在苦撐待變的企業，現在只能看到上市企業還在繼續堅持。在行業沉淀十數年，經驗豐富的從業者敏感地發現，LED芯片領域，已經開啟了集中化的步伐，或許兩年之內，將決出生死。此時廣東甘化以十臺機投產其前景又將如何?
多家大公司加碼LED芯片計劃
記者注意到，今年以來多家公司拋出了加碼LED芯片的計劃，合計投資超百億元用于擴產能。
乾照光電昨日(9月4日)發布非公開發行股票預案，向包括股東王維勇在內的不超過5名特定對象發行約不超過6074.41萬股，募集不超過8億元資金全部投向LED藍綠光外延芯片產業化建設項目。
公告顯示，此次募資投向的LED藍綠光外延芯片產業化建設項目總投資13.43億元，項目首個達產銷售收入12.14億元，經營期內凈利潤為1.23億元，凈利潤率為11.60%，稅后內部收益率為13.73%，投資回收期為7.35年。
記者注意到，就在今年7月，公司才與廈門火炬高技術產業開發區管理委員會(以下簡稱廈門火炬管委會)簽訂了《投資協議》，擬投資建設LED藍綠光外延片、芯片和照明產業項目。乾照光電擬總投資50億元，分兩期投入。
對于公司的這一舉措，投資者也頗為認可。昨日乾照光電復牌后，股價直接以漲停價開盤，雖然盤中有所震蕩，但仍以漲停價收盤。根據深交所盤后數據顯示，游資成為背后推手，銀河證券寧波翠柏路營業部買入1650.4萬元，位列買1席位。
值得注意的是，在LED芯片領域擴產的并不僅僅只有乾照光電一家公司。4月以來，三安光電(600703)、華燦光電(300323)、澳洋順昌(002245)紛紛加碼，計劃投資總額將超百億元。
三安光電4月4日發布公告稱，公司已與廈門火炬管委會簽署《投資協議》，總投資為100億元。公司擬投資建設LED藍、綠光外延片、芯片生產線，首期項目建設周期為1年，首期投資50億元。
華燦光電4月18日發布公告，旗下子公司華燦(蘇州)公司擬投資擴產LED外延片芯片三期項目，項目總投資額為11.84億元。與一、二期相比，三期擴產完成后，公司產能將有大幅提高，華燦(蘇州)公司可實現外延片年產能114.7萬片(折合4英寸)，芯片產能636.2億顆。
澳洋順昌則通過發行可轉債的方式募資來投向LED芯片。公司8月公告，擬募集不超過5.1億元，投向LED外延片及芯片產業化項目(二期)。項目達產后，將形成年產藍綠光LED外延片264萬片(以2寸外延片折算)的生產能力。
從上述情況中不難發現，多家企業正奮力備戰LED上游，回憶之前的2010年～2012年，在市場低門檻和補貼的雙重刺激下，資金涌進LED行業，大幅擴充導致產能過剩。這一幕是否會再現?
今年以來，LED產業持續回暖，室內照明增速超過50%。上游表現很好，接近滿產滿銷，甚至前面有幾個月供應比較緊張，藍綠光這塊表現很好。現在企業對于擴產，表現得都比較謹慎，假如一窩蜂無秩序擴產能，那肯定就要出現產能過剩了，但是現在還沒有這種苗頭。雖然現在產能滿產滿銷，但是這只針對開的設備統計，因為還有一些企業的設備沒有開。
有券商研究員表示，LED是否真的進入擴產高峰一般要看三安光電這種大廠，這是風向標，如果它們還沒特別大動靜，就不用過多擔心。另外，即便真的有很多企業上馬LED項目，上項目距離投產還有很長一段時間。
產能結構性過剩 芯片端趨向整合
2014年以來，隨著LED照明需求的快速提升，LED行業也迎來了前所未有的發展高峰期，因LED照明市場的爆發增長帶來市場格局的變化和市場景氣的預期，上中下游各個環節的企業為搶占更多的市場份額，競爭愈發激烈。
為了應對競爭，鞏固已有的市場地位，并購作為其中一條最便捷，見效最快的路受到了各類企業的青睞。
CSA Research分析稱，由于LED照明爆發性的增長需求，將帶動MOCVD需求量的增加。據國外研究機構的預測，到2020年，手機部分所需MOCVD設備數量將達到250臺，LED TV背光應用所需MOCVD設備數量將達到1500臺。而隨著通用照明應用規模的持續增長，LED照明所需MOCVD臺數將達到數千臺。根據對全球主要MOCVD供應商的出貨量和我國近年新安裝MOCVD的數量對比，可以看出，近年來我國半導體照明產業對MOCVD的需求量一直占全球需求量的60%以上，是全球需求量最高的地區。預計2014年我國新增MOCVD數量將在150臺左右，總數將達到1240臺。
一位不愿具名的某芯片公司高管表示，今年照明行情景氣度確實較高，上游擴產規模較大。但大規模擴產的背后，有些企業更深的目的可能是想遏制對手。“三安光電目前的開工機臺占一半，另一大廠也有接近一半的機臺未啟動，在這樣的情況下，三安光電還要擴產100臺，剩下的華燦光電、澳洋順昌以及乾照光電等一些公司也在擴產，這個產能以后肯定又要過剩。”
在上市企業公布的年報或季報中因價格下降而使盈利能力下降已不是個別企業的現象，正在成為LED外延芯片企業普遍的夢魘，而前期大規模擴產所釋放的產能被認為是價格大幅下降的主因。
華燦光電在年報中稱，產品市場價格非理性競爭導致盈利能力下降的風險。公司所處的LED芯片行業過去一段時間由于新增的大規模投資產能釋放導致大幅的價格下跌，雖然目前跌幅趨穩，但是為了爭奪市場的主導權，短期內再次出現市場價格非理性競爭狀態還是無法完全避免的，因此，公司還將面臨著產品價格持續下降導致的盈利能力下降的風險。2013年公司 LED芯片的銷售數量雖然高于去年水平，但LED的芯片銷售單價仍處于低位，導致銷售收入低于去年同期水平。
同樣，德豪潤達在年報中表示，近年來隨著國內MOCVD 設備投資的大量增加，LED外延片的產能大幅度提升，產能嚴重過剩，價格持續下跌。……繼續投入資金擴大產能會造成更嚴重的產能過剩，并且2014年一季度公司LED芯片的銷售價格比上年同期有所下降。
乾照則認為LED光電行業，經過近年來國內行業產能過度擴張而造成的激烈化競爭，可能出現各企業為了爭奪市場占有率而出現的產品降價競爭風險，以致毛利率降低的風險。
士蘭明芯則將虧損原因歸結為受市場競爭加劇的影響，2013年上半年 LED芯片的價格較 2012 年底有較大幅度的下降，導致產品盈利空間得到進一步擠壓。
CSA Research指出，與前幾年相比，目前企業間的整合并購更加頻繁，戰略意圖也更加多元化，而整合方向也由“強者并購弱者”轉為“強者并購強者”。
今年以來LED行業的并購事件頻頻發生，整個產業鏈爭奪戰愈加激烈打響，行業整合大戲漸入高潮。
結構性過剩 小企業前景不容樂觀
2014年上半年半導體照明產業共發生11起重要的并購交易，其中披露的交易總金額超過35億元人民幣，交易結果絕大多數是以取得控股權為目標，并購目的除了延伸產業鏈實現多元化發展，更多的是從渠道、品牌以及產能考慮，壯大實力，擴大規模。
在這種結構性產能過剩的情況下，產能利用率低，產品不能適應市場需求的企業必然成為市場淘汰的對象，旭瑞光電和亞威朗便是其中的典型。隨著市場發展，產業格局調整仍將繼續，劣勢企業將倒閉退出市場，優勢企業通過并購整合不斷發展壯大。
近期，從產業發展趨勢來看，MOCVD數量已經越來越向龍頭企業集中。由于國內芯片企業數量較多，隨著不具競爭優勢的中小企業逐漸被淘汰出局，產能將進一步向龍頭企業集中。但是應該看到，我國的LED芯片產能過剩只是結構性過剩。
首先，目前我國國產LED芯片應用主要集中在景觀、顯示屏、小尺寸背光和部分照明領域，而大尺寸背光及部分高端大功率照明應用還是以進口芯片為主。因此我國LED芯片的激烈競爭也就集中在了景觀、顯示屏、小尺寸背光和部分照明領域，而在高端大功率芯片方面則僅有少數企業能夠提供量產產品;
其次，部分企業通過持續的改進工藝和擴大產能，通過規模化效應降低了產品成本，其產品在市場競爭中具有較強的競爭力和較高的市場份額，因此訂單飽滿，產能利用率不斷提高，甚至出現產能不足的情況，如前述各擴產企業，但是還有很大一部分企業一方面由于工藝技術精進不足，同時產能規模較小，單品成本很難下降，產品的市場競爭力不足，銷售不暢，導致這類企業出現了“不開工要虧，開工更要虧”的局面，從而出現一批開工率低，甚至停工的外延芯片企業，其擁有的MOCVD也就成為過剩產能。
業內認為，LED芯片端也將遵循大者恒大的發展規律，產能較小的企業未來生存存在挑戰。但不排除這些小產能為規避競爭風險，產能會進行內部消化。當然，如今社會資本已經輕車熟路的涉足LED產業鏈的各個環節，如果小企業背后有資本運作，無論大小都會長期存在。總之，當國內一旦形成LED芯片環節產能急劇，并形成三到五家巨頭，小企業在技術、規模及價格上就會被大企業給拖死。所以說，LED芯片端大者恒大的局面是大勢所趨，小產能如果沒有自身的產能消化系統，未來發展之路視乎并不太平。
