?       今年LED行業并購案例非常多，清華同方、廣日股份、佛山照明、珈偉股份、鴻利光電、長方照明、中京電子、雷曼光電、晶元光電、飛樂音響、茂碩電源等上市企業均有涉及。

2014年LED照明行業相關概念股超過80只，其中通過LED產業鏈相關概念上市的企業達22家，以LED芯片、封裝、顯示屏、戶外照明、配套材料、配套設備為主。在LED照明行業逐漸成熟過程中，兼并購整合是個必然的過程。

清華同方收購真明麗

新聞：3月25日，真明麗發布公告稱，將向認購方清華同方節能控股有限公司(下稱“同方”)配售10億股，相當于擴大后已發行股份總數的51.6%，認購方將以現金認購股份，每股作價0.9港元，較停牌前最后交易日收市價的1.8元折讓約50%。

       點評：此次，同方花大價錢控股真明麗或許也是“蓄謀已久”，因為想迅速擴張其LED業務，但憑借自身精力，不能一步實現，入主真明麗這個“燈飾霸主”，可所謂是“一步登天”。此前，真明麗董事長樊邦揚也在接收記者采訪時曾表示，此次同方入主，對同方及真明麗來說是“雙贏的選擇”。同方入主真明麗，可能會加速真明麗國內LED市場的布局，但至于能不能實現扭虧為盈局面，可所謂三年之內見真章。

廣日股份：收購汽車零部件公司，大舉進攻汽車照明

       新聞：廣日股份全資子公司廣日投資公司收購長春一汽四環天嘉汽車零部件有限公司，第一階段，廣日股份出資人民幣3360萬元，獲取70%股權。第二階段，于2016年，在標的公司業績承諾達標的前提下，廣日投資管理將啟動收購剩余的30%股權，收購估值不低于2016年度標的公司主營業務凈利潤的8倍市盈率。

       點評：公司擬通過收購進軍LED汽車照明領域，說明公司LED業務的范圍也在不斷延伸。廣日股份電梯電氣技術同源拓展LED業務，LED業務逐步開始放量迎來收獲期, 已經成為公司業務的增長點。不過，LED業務競爭加劇也可能會影響到LED業務的盈利水平。

遠方光電終止先進光電收購案

新聞：5月13日，遠方光電公告稱，公司于2014年1月7日與先進光電器材(深圳)有限公司《資產轉讓意向書》，公司或全資子公司擬購買先進光電相關資產，交易總價(含稅)不超過6500萬元。5月13日，公司發布公告，雙方對具體交易條款無法達成一致，現公司正式決定終止收購。

點評：遠方光電稱，相關資產的收購，將有利于公司快速推進相關業務的發展，提升公司整體實力。

長方照明:收購康銘盛 構建中下游渠道品牌優勢

新聞：長方照明于6月發布了增發股份收購資產報告書，計劃以12.31元的價格定向發行3645.82萬股股份，外加7920萬元現金收購康銘盛60%的股權，其中，以發行股份方式支付交易對價總計4.488億元，按12.31元/股的發行價格計算。

點評：若收購完成，公司將進一步凸顯產業鏈一體化帶來的高性價比產品優勢，在照明產品的渠道和品牌方面實現突破。行業將迎來頻繁整合期，預計公司在規模擴大和盈利能力增強之后，不排除繼續采取內生和外延并重的發展模式。看好行業集中度提升背景下，公司完成收購后，未來拓展市場的能力和空間。

鴻利100%收購斯邁得　股權評估曾被否

新聞：6月9日，鴻利光電擬通過發行股份及支付現金相結合的方式收購深圳市斯邁得光電子有限公司合計100%股權。不過，如此股權認購并沒有獲得證監會的批準。9月初，證監會上市公司并購重組委于9月1日召開的工作會議審核，鴻利光電發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金的重組事項未獲得通過，審核意見為股權變更及其披露不清晰。

       點評：鴻利光電雖在國內白光LED封裝中領先，但目前并未涉足LEDEMC支架產品的研發、生產和銷售，如果靠自己發展將錯失LED照明普及的市場機會。而斯邁得已經建立起包括EMC支架在內的較為完整的EMC系列產品生產線，屬LED封裝行業迅速崛起的新星。鴻利光電認為，本次收購將進一步擴大公司的業務規模，構建新的盈利增長點。

遠方光電并購先進光電 雙方無法達成一致

新聞：5月13日，遠方光電公告稱，公司于2014年1月7日與先進光電器材(深圳)有限公司(簡稱“先進光電”)《資產轉讓意向書》，公司或全資子公司擬購買先進光電相關資產，交易總價(含稅)不超過6500萬元。遠方光電稱，相關資產的收購，將有利于公司快速推進相關業務的發展，提升公司整體實力。

       點評：近年來先進光電在財務方面出現了狀況，亟需資金支撐公司運轉。資金獲取方式有多種，雙方在股權、價格、管理等方面條件無法達成一致，先進光電只有尋求其他途徑了。如上市企業遠方光電并購先進光電雖然失敗，但是已表明其外延式擴張的意圖，而且遠方光電依然在尋找合適的并購目標，實現公司的規模擴大和業績快速增長。

雷曼收購康碩展電子51%股權

新聞：雷曼光電于5月27日晚宣布，公司使用自有資金出資5204萬元人民幣收購并增資取得深圳市康碩展電子有限公司51%股權。

點評：深圳市康碩展電子有限公司是LED創意顯示屏領域的領先企業，其產品系列和銷售渠道具有較強的市場競爭力，創意LED顯示屏技術在業內領先。此次收購，有利于發揮雷曼光電品牌、資金、管理、技術、文化、產業鏈協同的優勢，填補了雷曼光電在創意LED產品及在國內區域市場LED顯示屏銷售的空白，充分利用雷曼光電核心自主知識產權全彩LED器件的優勢及雷曼光電海外銷售網絡的優勢，有效整合資源，提升在LED產業的核心競爭力，增強行業話語權，實現盈利能力的快速增長。

華燦擬2400萬元認購韓國Semicon Light 10%股份

新聞：華燦光電4月17日發布公告稱，公司以不超過人民幣2400萬元或等值外幣認購為SemiconLight新增發股份402，625股。認購完成后，公司持有Semicon Light總股份的10%。公司此前不持有Semicon Light的股份，本次交易不構成關聯交易，也不構成重大資產重組。

本次股權投資的交易對方為注冊于韓國的株式會社Semicon Light，交易標的為Semicon Light新增發股份402625股。交易雙方確定，標的股份的認購價格按照每股9500韓元作價，合計約為人民幣2290萬元，實際成交價格受匯率波動影響，以實際交易發生日的匯率為準。

       點評：華燦光電稱，本次收購有利于公司進一步擴大國際上高端市場的銷售規模，增強產品的市場美譽度，為實現公司的長期戰略規劃奠定堅實基礎。同時，有利于公司與國際大客戶加強技術交流和合作，為公司開發更多高端市場應用產品提供寶貴的信息來源。

飛樂音響擬18.5億元收購申安集團

新聞：5月21日，飛樂音響對外公布重組預案，擬通過發行股份及支付現金方式購買北京申安投資集團有限公司(下稱“北京申安集團”)100%股權。同時還向儀電電子集團及芯聯投資發行股份募集配套資金。公告顯示，此次交易的評估基準日暫定為2014年5月31日，標的資產的交易價格為18.5億元。

       點評：通過并購北京申安集團，有利于飛樂音響借助北京申安集團多年積累的LED照明應用領域經驗與工程項目施工經驗、渠道資源和客戶資源等，加快公司LED照明業務板塊的拓展，是實現公司既定戰略發展目標的重要舉措。目前，飛樂音響主營業務為光源電器及燈具類產品生產及銷售、音響類產品的銷售及工程服務、照明設備安裝工程、合同能源管理及設計服務。