兵馬未動(dòng)、糧草先行。在“一帶一路”規(guī)劃即將正式出臺(tái)之際，作為配套“一帶一路”建設(shè)專項(xiàng)基金的“絲路基金”已經(jīng)開(kāi)始運(yùn)作。

       央行網(wǎng)站近日發(fā)布新聞稱，絲路基金有限責(zé)任公司已于2014年12月29日在北京注冊(cè)成立，并正式開(kāi)始運(yùn)行。首期資本金100億美元中，外匯儲(chǔ)備通過(guò)其投資平臺(tái)出資65億美元，中投公司、進(jìn)出口銀行、國(guó)開(kāi)行也分別出資15億、15億和5億美元。

       去年11月，在“一帶一路”構(gòu)想提出一周年之際，中國(guó)政府正式宣布出資400億美元成立“絲路基金”。截至目前，這也是惟一一個(gè)配套“一帶一路”建設(shè)的專項(xiàng)基金。國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心信息部部長(zhǎng)徐洪才認(rèn)為，絲路基金在推進(jìn)“一帶一路”的建設(shè)中更大的作用在于發(fā)揮四兩撥千斤的杠桿作用。

開(kāi)始運(yùn)作

       工商注冊(cè)登記資料顯示，絲路基金注冊(cè)資本615.25億元人民幣，法人股東包括中國(guó)進(jìn)出口銀行、國(guó)開(kāi)金融有限責(zé)任公司、賽里斯投資有限責(zé)任公司、梧桐樹(shù)投資平臺(tái)有限責(zé)任公司。董事長(zhǎng)為金琦，總經(jīng)理為王燕之，其他董事來(lái)自國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、外交部、商務(wù)部、外管局、中投公司、國(guó)開(kāi)行、進(jìn)出口銀行等部門。

       據(jù)了解，絲路基金發(fā)起規(guī)模為400 億美元，首批100 億美元由外管局、中投公司、進(jìn)出口銀行和國(guó)開(kāi)行分別出資65 億、15 億、15 億和5 億美元。絲路基金將依照《中華人民共和國(guó)公司法》，按照市場(chǎng)化、國(guó)際化、專業(yè)化原則設(shè)立的中長(zhǎng)期開(kāi)發(fā)投資基金，重點(diǎn)是在“一帶一路”發(fā)展進(jìn)程中尋找投資機(jī)會(huì)并提供相應(yīng)的投融資服務(wù)。

       去年北京APEC峰會(huì)期間，習(xí)近平主席宣布，中國(guó)將出資400億美元成立絲路基金，為“一帶一路”沿線國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施、資源開(kāi)發(fā)、產(chǎn)業(yè)合作和金融合作等等與互聯(lián)互通有關(guān)的項(xiàng)目提供投融資支持。今年2月10日，習(xí)近平在中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第9次會(huì)議上再次強(qiáng)調(diào)，絲路基金要服務(wù)于“一帶一路”戰(zhàn)略，按照市場(chǎng)化、國(guó)際化、專業(yè)化的原則，搭建好公司治理架構(gòu)，盡快開(kāi)展實(shí)質(zhì)性的項(xiàng)目投資。

       而在最近，央行行長(zhǎng)周小川也在接受媒體采訪時(shí)表示，中國(guó)外匯儲(chǔ)備比較多，可以拿出一定比例做中長(zhǎng)期項(xiàng)目直接投資。外匯儲(chǔ)備管理的大原則還是安全性、流動(dòng)性、保值增值。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所吳慶認(rèn)為，絲路基金的設(shè)立，首先可以拓展外儲(chǔ)的使用途徑。

       截至2014年12月末，中國(guó)國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為3.84萬(wàn)億美元。而絲路基金規(guī)模為400億美元，首期資本為100億美元，外儲(chǔ)出資比例為65%。因此，相對(duì)于海量外匯儲(chǔ)備，徐洪才認(rèn)為，絲路基金是以杠桿作用來(lái)撬動(dòng)“一帶一路”的建設(shè)。

       周小川也透露，基金總規(guī)模未來(lái)可能不止400億美元，“要?jiǎng)討B(tài)來(lái)看，如果供求雙方有好項(xiàng)目，又有資金來(lái)源，就可以持續(xù)做下去。”他表示，外儲(chǔ)管理最大原則還是安全性、流動(dòng)性和增值保值，但現(xiàn)在既然比較多，就可能一定量小比例來(lái)做中長(zhǎng)期投資。

       因此，絲路基金也歡迎境內(nèi)外投資者的參與。

       習(xí)近平在宣布中國(guó)將出資400億美元成立絲路基金時(shí)就曾表示，絲路基金是開(kāi)放的，可以根據(jù)地區(qū)、行業(yè)或者項(xiàng)目類型設(shè)立子基金，歡迎亞洲區(qū)域內(nèi)外的投資者積極參與。

       周小川也在近日表示，其他機(jī)構(gòu)如果愿意加入絲路基金，不管是國(guó)內(nèi)的還是國(guó)外的，只要拿出的資金和承諾性質(zhì)類似，可以在第二期、第三期加入進(jìn)來(lái)，或者在子基金層面上形成合作。

       “絲路基金是需要有回報(bào)的，其做的項(xiàng)目也要有效益。”周小川說(shuō)，絲路基金性質(zhì)類似投資期限在15年或更長(zhǎng)的PE(私募股權(quán)基金)，追求長(zhǎng)期回報(bào)，目前不含有外援性或捐贈(zèng)性的資金來(lái)源。

絲路杠桿

       絲路基金誕生的最初使命是服務(wù)“一帶一路”建設(shè)。

       “絲路基金相當(dāng)于一個(gè)杠桿，對(duì)‘一帶一路’戰(zhàn)略的順利實(shí)施起到推動(dòng)作用。”徐洪才表示，對(duì)內(nèi)可以促進(jìn)相關(guān)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)同發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)一體化;對(duì)外可以帶動(dòng)沿線國(guó)家共同參與，產(chǎn)生示范效應(yīng)，吸引國(guó)際資金廣泛參與。

       眾所周知，“一帶一路”貫穿歐亞大陸，東邊連接亞太經(jīng)濟(jì)圈，西邊進(jìn)入歐洲經(jīng)濟(jì)圈，涉及的國(guó)家大多是新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家。它的建設(shè)是一項(xiàng)長(zhǎng)期工程，這些國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施普遍薄弱，在相關(guān)領(lǐng)域急需投資和建設(shè)，需要持續(xù)不斷的大量資金投入，而利用絲路基金是解決資金問(wèn)題的有效手段。

       據(jù)亞洲開(kāi)發(fā)銀行測(cè)算，2020年以前亞洲地區(qū)每年基礎(chǔ)設(shè)施投資需求高達(dá)7300億美元。東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇預(yù)計(jì)，亞太區(qū)域未來(lái)10年間的基礎(chǔ)設(shè)施投資需求，將達(dá)8萬(wàn)億美元。

       絲路基金的錢要服務(wù)于“一帶一路”建設(shè)，顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。“絲路基金在運(yùn)作過(guò)程中更像一個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)。”發(fā)改委對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究所研究員張建平表示，“就像一口手搖井，如果想將其軋出水來(lái)，必須要先倒入一瓢水進(jìn)去，才能軋出地下水。”

       張建平舉例稱，“你有一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，絲路基金為你配一點(diǎn)項(xiàng)目資本金。”他表示，有了項(xiàng)目資本金后，商業(yè)資本發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目有保障，并且政府支持，就愿意參與，然后就會(huì)把公私合作的模式引入，進(jìn)而將社會(huì)資本與民間資本結(jié)合起來(lái)。

       張建平認(rèn)為，對(duì)“一帶一路”理想的金融支持應(yīng)該是絲路基金、亞投行、中國(guó)或者其他經(jīng)濟(jì)體的開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)(比如國(guó)開(kāi)行、進(jìn)出口銀行)，再加上國(guó)際性的金融機(jī)構(gòu)(比如世界銀行)以及商業(yè)機(jī)構(gòu)。將這些機(jī)構(gòu)以公私合作的模式組合起來(lái)，那么融資的功能就會(huì)很強(qiáng)大。