?       冬去春來，真不知道LED行業2015年能否迎來真正意義上的春天?不過，從眾企業們2014年度的業績表現來看，似乎前景可期。小編通過統計21家(澳洋順昌、士蘭微除外)主營LED業務的上市企業2014年度報告(或業績快報)發現，實現增收又增利有15家，占比71.43%。而從營收層面看，“10億俱樂部”再添新成員：利亞德、鴻利光電、艾比森，而勤上光電“不幸退出”，目前LED界“10億俱樂部”成員8家(在統計內的21家企業中)，體量最大的是三安光電營收45.79億元，德豪潤達、木林森分別以41.65億元、40.02億元緊隨其后。從凈利潤層面看，三安光電14.62億元的凈利同樣居于榜首，木林森以凈利4.34億元排在第二。

上游：三安穩居龍頭寶座 德豪華燦扭虧為盈

       總體的情況如上所述，而產業鏈各端表現又將如何?先瞧瞧上游的情況。2014年度45.80億元的營收，老大哥三安再度坐穩LED芯片領域乃至整個LED產業鏈龍頭的位置，1.46億元的凈利潤也是讓眾多芯片大佬眼紅。德豪潤達2014年營收41.65億元，盤子做得夠大，可惜凈利只有區區1374萬元，不過好歹是扭虧為盈了。成功扭虧為盈的還有華燦光電，7個億的營收交出9000萬的凈利潤，比起德豪確實是好太多了。或許是藍綠光產能尚未開出，乾照光電營收凈利雙減，比起“兄弟們”的雙贏顯得有些孤獨。跨界者澳洋順昌和士蘭微2014年LED業務營收表現亮眼，澳洋順昌LED業務營收2.4億元，同比增長630%。士蘭微LED芯片營收2.53億元，同比增長44.73%，毛利率23.75%;LED成品營收1.39億元，同比增長113.46%，毛利率34.37%。

中游：眾人歡喜瑞豐、萬潤愁 增收不增利怎么破？

       “封裝龍頭”國星光電2014年度15.43億元的營收依然穩居原來6家以LED封裝為主營業務的上市企業的前面，不過木林森首度上市便交出了營收40億元的答卷，“封裝龍頭”的名號究竟給誰比較合適?封裝大佬鴻利光電內生外延都搞得不亦樂乎，2014年度營收終于躋身“10億俱樂部”，聚飛和瑞豐也是還差丁點就邁進這個門檻，體量最小的萬潤科技“摸爬滾打”10幾年，營收勉強進入了5億元門檻。

       凈利潤方面，總的來看，7家封裝上市企業有5家增收又增利，還算表現不錯。木林森體量最大，因而以4.35億元的凈利穩居榜首也無可厚非。小尺寸背光源王者聚飛以1.79億元的凈利排在第二，看來小尺寸背光的利潤還真是不錯，難怪那么多封裝廠覬覦這塊市場。國星凈利1.45億元、鴻利凈利9011萬元，表現都不賴。同樣是9億多的體量，相較于聚飛來說，長方光電5000萬的凈利并不算太亮眼，但是比起2013年2748.65萬元的凈利已經進步了一大半。而瑞豐和萬潤則是此番唯一增收不增利的兩家封裝廠，如果說瑞豐是為了搶占照明器件市場份額而犧牲利潤，萬潤凈利下降又是緣何呢?

下游：顯示屏PK照明 勝負立見分曉

       就應用端而言，顯示屏廠商2014年度的表現可謂是“大豐收”，6家以LED為主營業務的顯示屏廠商紛紛“增收又增利”，利亞德、艾比森跨進“10億俱樂部”，聯建、洲明也離10億營收不遠。凈利潤方面，利亞德1.6億元的凈利居于顯示屏廠商榜首，較上年業績翻了一番，聯建光電凈利1.34億元，同比大增723.6%。而艾比森、洲明、雷曼、奧拓電子2014年凈利潤同樣表現不錯，同比增長率紛紛超三成。

       和顯示屏廠商一樣的是，照明廠商們2014年度的表現也都“一邊倒”，不同的是，顯示屏廠商增收又增利，而照明廠商們則是“既不增收也不增利”。或許這樣的描述有些不嚴謹，但是從增收層面來說，只有雪萊特和珈瑋股份做到了，但是也只是微幅上升。而從增利方面而言，雖說雪萊特2014年度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長7%，但是扣非后凈利只有919.34萬元，同比下滑9.26%。而真正意義上既不增收也不增利的就是近來“諸事不順”的勤上光電，2014年度9.27億元的營收已然讓其從“10億俱樂部”退出，而2537萬元的業績更是同比大跌七成。海洋王剛剛IPO成功也沒能交出一份滿意的答卷，雖說2014年度營收和凈利只是微幅下降，但是這已經足夠讓投資者“淚滿襟”了。(文/LEDinside Sophie)

       注：上述三表中所述“2014年凈利潤”均指“2014年度歸屬于上市公司普通股東的凈利潤”。