國家半導體照明工程研發及產業聯盟產業研究院(CSA Research)2015年4月
要點導讀
一、政策：國家布局經濟發展，半導體照明再迎新機遇
1.國家發展戰略引導，半導體照明再迎發展機遇
2.多方共同推進，促市場健康有序發展
二、技術：創新應用倍受追捧，智能照明熱度一再提升
1.企業熱捧智能照明，應用市場有待培養
2.光通信：LED產業的下個殺手級應用啟幕
三、產業：上市公司營收雙增，整合并購走向國際化
1.上市公司業績報喜，行業競爭依然嚴峻
2.傳統照明產品生產滯漲，LED產量一枝獨秀
3.整合大戲再度上演，兼并走向國際化
四、市場：LED照明出口回落，價格回升
1.LED照明出口高位回落，白熾燈出口猛增
2.LED產品價格回升，渠道多元化發展
CSA Research：2015年LED行業季度分析報告
2014年中國半導體照明行業依舊保持快速增長態勢，LED照明市場表現亮眼，各種新技術漸行漸近，超越照明、創新應用紛至沓來，而行業洗牌、強者恒強的格局調整持續。邁入2015年，在國家穩增長、調結構的大環境下，伴隨著經濟增長進入“新常態”，以“一帶一路”為首的國家大布局為LED產業發展提供了新的巨大發展機遇，以上市公司為代表的企業總體增長穩健，得到了一個喜氣洋洋的“開年紅”。
[pagebreak]一、政策：國家布局經濟發展，半導體照明再迎新機遇
1. 國家發展戰略引導，半導體照明再迎發展機遇
2月10日，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席、中央財經領導小組組長習近平主持召開中央財經領導小組第九次會議，聽取中央財經領導小組確定的新型城鎮化規劃、糧食安全、水安全、能源安全、創新驅動發展戰略、發起建立亞洲基礎設施投資銀行、設立絲路基金等重大事項貫徹落實情況的匯報，審議研究京津冀協同發展規劃綱要。作為黨領導經濟工作的重要平臺，中央財經領導小組在新年首會上聚焦的這些議題，將是今年財經領域要落實推進的大事和大方向。議題中，創新發展、環保、能源等詞被頻頻提及，七大發展路線中有多項議題都與低碳節能環保的LED照明產業發展緊密相關，如新型城鎮化建設、糧食安全、能源安全、創新驅動發展戰略和“一帶一路”建設這些議題中，都有半導體照明產業的發展空間。
其中，由于城鎮化的過程中對節能環保產業有較大需求，半導體照明符合節能環保的政策方向，也成為城鎮化可持續發展的必要條件。因此首當其沖的新型城鎮化規劃，將使與之相關的諸多行業受益，半導體照明行業將分享到政策紅利，相關企業也將獲得轉型升級的發展機遇;“一帶一路”戰略將依托沿線基礎設施的互通互聯，對沿線貿易和生產要素進行優化配置，從而促進區域一體化發展，隨著該戰略的實施和推進，中國半導體照明產業將進一步走出國門，參與國際競爭，打開產品出海口，因此“一帶一路”對我國半導體照明產業進一步做強做大，尋找新的增長點和構建開放合作新格局都有著非常重要的意義;此外，能源、糧食安全、創新驅動、京津冀協同發展等議題也都蘊含著半導體照明產業的發展機遇。
因此，在這樣的國家戰略和發展思路下，半導體照明行業及企業將進入新的發展機遇期，如果能制定切實可行的發展策略，以創新為驅動，半導體照明產業有望實現新的爆發性增長。
2. 多方共同推進，促市場健康有序發展
2015年新年伊始，新版《綠色建筑評價標準(GB-T50378-2014)》正式施行，為半導體照明行業注入新年第一股正能量。建筑照明是綠色建筑設計不可或缺一部分，新版《綠色建筑評價標準》為照明行業相關企業和具體執行者提供了法律依據和標準規范尺度，進一步明確政策指導和對企業的激勵、補貼機制，從而推動包括LED建筑照明在內的綠色建筑的“市場化”進程。
在相關國標實施的同時，LED行業標準和地方標準建設也在穩步推進。2015年3月國標委發布公告，住房和城鄉建設部歸口管理的行業標準《建筑室內用發光二極管(LED)照明燈具(JG/T 467-2014)》和陜西省質量技術監督局歸口管理的地方標準《公路隧道LED照明設計規范(DB61/T 938-2014)》獲得備案批準，并將于2015年陸續開始實施。與此同時，國家半導體照明工程研發及產業聯盟(CSA)標準化委員會LED照明系統與控制工作組第二次工作會議暨CSA智慧照明委員會標準工作組會在召開，根據LED家居照明市場逐步啟動的現狀和迫切需要，提出將在家居照明領域，開展智能家居的標準、協議、接口研究，并編制《低壓支流供電智能照明系統研究》。
此外，作為規范市場秩序的有效手段，2015年第一批半導體照明企業信用評價結果在中國反商業欺詐網、全國行業信用公共服務平臺、中國出口信用保險公司網站、中國半導體照明網、中國電子商會網站上同時向社會進行公示。此次公示共有6家企業上榜，其中2家企業獲3A評價，其余4家企業獲2A評價。至此，已有25家企業獲得A級以上評級。該評價結果的公示將為增強行業信用意識，規范行業市場秩序，建立誠信經營的良好市場環境，保障行業健康發展發揮積極的作用。
2014年6月，國務院印發了《社會信用體系建設規劃綱要(2014-2020年)》，明確指出了深入推進商務誠信建設。據此，按照《行業信用評價試點工作實施辦法》國家半導體照明工程研發及產業聯盟與中國電子商會于2014年正式啟動半導體照明行業信用評價工作，并于2014年發布了第一批共19家A級以上企業名單。
[pagebreak]二、技術：創新應用倍受追捧，智能照明熱度一再提升
從2014年開始，對于半導體照明產業來說，固有的節能環保特性支撐和推動LED照明逐漸成為照明的主流，在替換市場大行其道;自下半年開始，智能照明和多種創新應用不斷推出;進入2015年由創新應用和智慧照明所開創的新需求正在引領半導體照明產業從工業化向信息化邁進。
1. 企業熱捧智能照明，應用市場有待培養
從2015年已經舉辦的幾個規模較大的照明展可以看出，LED智能照明方興未艾，熱度不斷提升，已經成為眾多廠家參展的吸睛亮點。各展會展出的多款智能燈泡，都可通過手機App操控調節色溫、亮度、顏色和開閉時間達到場景設定的目的，將半導體照明色彩豐富、數字化可控的優勢發揮得淋漓盡致。顯然該領域已然成為眾多廠商競爭的重地，各相關廠商均希望通過照明廠商、系統開發商、互聯網企業、家電企業等之間的合作實現照明的智能化控制，在滿足節能需求的同時提升用戶使用的便捷性，進而提高LED照明產品的附加值。
但是LED智能照明不僅是改變發光體，還需要將通信、傳感、云計算、物聯網等多種現代化技術融入其中，才有可能改變人們生活方式和習慣，為照明創造一種全新的光環境體驗和應用，達到是照明但遠不止是照明的境界。雖然今年廠商在智能化上的發展如火如荼，但市場表現卻不溫不火，即使在一些照明領域已有所應用，但是所占照明市場份額還非常小，可以說還是“只聞樓梯響，不見人下來”。 究其原因，首先是價格，LED智能燈泡的價格與相同瓦數普通LED燈泡的價格差幾乎都在10倍以上，高昂的價格成為其走進市場的重要壁壘;另外，操控系統過于復雜，用戶體驗不佳也是影響其推廣的關鍵原因。
2. 光通信：LED產業的下個殺手級應用啟幕
近日，2014年諾貝爾物理學獎得主中村修二預言，LED產業的下個殺手級應用在光通訊(LiFi)。未來家里的燈光將可承載訊號，為最后一里路資料傳輸。現有通訊方式，以光纖有線通訊搭配微波無線通訊(如WiFi)為主，但WiFi為人詬病的2大缺點是易遭攔截、微波有害人體。以LED光線做為傳輸訊號的載具，只要訊號一遭攔截，光就被遮斷，肉眼立刻能夠察覺，安全性更高。另外，LED光線沒有微波，不傷害人體，也不會干擾儀器，目前在醫院、飛機機艙等條件限制較高的場所均已使用。
據媒體報道，臺灣LED廠商包括晶電、億光、光寶等均已有或正在研究LED光通信的解決方案，且技術上沒問題，只等市場應用成熟。而國際巨頭飛利浦已將可見光通信的開發和研究提升到戰略高度，作為飛利浦未來實現跨越發展的突破口。國內方面，華策光通信已將可見光通信實現了商業化，飛利浦對此已展現極大的熱情開始與華策就合作事宜展開交流。
[pagebreak]三、產業：上市公司營收雙增，整合并購走向國際化
1. 上市公司業績報喜，行業競爭依然嚴峻
隨著各LED上市企業2014年度報告或業績快報陸續發布，相關公司收成情況逐漸明朗。根據年度報告或業績快報顯示，半導體照明行業自2013年回暖后，2014年景氣度持續，產業鏈各環節上市公司業績全面飄紅，營收和獲利雙雙增長，增收不增利的狀況明顯改善。其中24家以LED為主營業務的上市公司全年營收總額達到298.58億元，較2013年的240.80億元增長了23.99%，利潤總額44.68億元，較上年增長32.34%。但是，在整體增長明顯的情況下，行業競爭依然嚴峻，企業與企業之間、產業鏈各環節之間分化依然明顯。
根據各公司公告，三安光電、德豪潤達、木林森、國星光電、利亞德等9家企業2014年營業收入的業績成為LED界“10億俱樂部”成員，而勤上光電則跌出十億陣營。總的來說，芯片龍頭穩坐江山，封裝巨頭競爭激烈，應用顯示黑馬前沖。
截至目前，大部分LED上市企業陸續曬出2015年一季度業績預告，超半數上市企業延續2014年的增長勢頭表現良好，但也有些企業經營走弱，甚至個別企業業績折返，一夜回到解放前。
在LED芯片上市企業中，一季度業績分化明顯。三安光電增長亮眼，預計凈利潤預計同比增漲50%以上，跨界者澳洋順昌預計增長60%-90%，有后來居上之勢;但德豪潤達、乾照光電卻下滑嚴重，跌幅均達50%以上，華燦光電更是由盈轉虧，預計跌幅達到200%左右。LED封裝及應用類上市公司的業績在2015年一季度整體處于增長態勢。其中主打顯示應用的利亞德和聯建光電以預計超過200%的凈利潤增幅領跑整個LED行業。
對一季度出現的業績下滑，企業認為主要是季節性因素導致的產銷減少，同時產能未充分釋放，以及加上相關費用增加也是業績下降的原因。不過春節后經營狀況會逐漸改善，預計二季度業績將會好轉。
2. 傳統照明產品生產滯漲，LED產量一枝獨秀
在節能環保和禁白令影響下，傳統照明產品產量近年來出現滯漲，甚至持續萎縮。根據國家統計局數據，白熾燈泡2014年全年累計產量44.34億只，同比下降6.02%，2015年1-2月產量6.68億只，同比僅微幅增長2.08%;熒光燈2014年全年累計產量43.74億只，同比下降7.01%，2015年1-2月產量5.37億只，同比下降4.82%。與此相反，發光二極管(LED)產量卻連續大幅增長，據統計，2014年全國發光二極管(LED)累計產量3098.65億只，同比增長34.47%。其中12月份完成產量329.37億只，同比增長55.28%，為全年12個月中單月增速最高的月份。2015年1-2月產量439.92億只，同比增長40.11%。在三種照明產品產量的增減變化中可以看到，LED已成為主流照明光源。
3. 整合大戲再度上演，兼并走向國際化
通過并購整合快速做大做強已經成為LED格局調整和行業發展的重要趨勢。延續2013年開始的并購熱潮，2015年第一季度并購大戲再度上演，5起并購交易金額超過200億元人民幣，并購方式除了常規的企業對企業的并購，還首次出現財團聯合的跨國并購。
其中金沙江創投等中國財團收購飛利浦Lumileds 80.1%的股份創造了中國半導體照明整合并購的多個第一。首先，此次收購交易價值約33億美元，成為目前中國半導體照明行業單筆交易金額最大的并購案。第二，開創了中國資本運作，半導體照明產業跨國資源整合的先河，這次并購將以晶能光電作為產業承接平臺，來達成整合國際半導體照明產業優勢資源的目的。第三，該交易或可引起整個LED價值鏈的重要結構性轉變，加速中國半導體照明產業的國際化，提升產業的技術及制造能力，成為對中國半導體照明產業發展影響最為深遠的并購事件。
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四、市場：LED照明出口回落，價格回升
1. LED照明出口高位回落，白熾燈出口猛增
2015年1-2月，我國照明產品出口繼續高歌猛進，根據海關數據，前2個月我國照明產品出口金額72.66億美元，同比增長40%。其中電光源出口金額9.84億美元，照明燈具及裝置出口金額58.62億美元，分別同比增長11%和46%。在各類電光源中白熾燈出口增幅超過60%，表明目前白熾燈還有較大的市場需求，同時在多個國家和地區的禁白令下，白熾燈的生產和供給繼續向中國集中。
就半導體照明產品，在經過2014年的迅猛增長后，2015年1季度出口金額雖然達到25.37億美元，但增幅較去年同期降8個百分點，顯示我國半導體照明產品出口壓力增大。
對應出口市場，2015年1季度，美國、歐盟仍是最大的出口目的地，其中美國繼續保持高速增長，市場份額較2014年底擴大3個百分點，東盟國家在大幅增長90%后，成為第三大出口目的地，歐盟保持穩定。日本雖仍保持6%的市場份額，但是同比卻出現較大幅度的下降，金磚國家也同比下降明顯，市場份額由2014年的14%縮小到6%。
2. LED產品價格回升，渠道多元化發展
2015年眾多企業繼續發力渠道建設，除了全面鋪開賣場店鋪、直營店、專賣店等傳統銷售渠道，也紛紛開始嘗試發展渠道多樣化。同方、雷士、歐普、洲明翰源等企業憑借其規模和資金優勢，在電商渠道已經獲得一定的業績效果。在此基礎上集結了線下實體店與線上銷售融合的O2O綜合模式正成為新的渠道模式。
2014年，為了在未來的照明市場中占據一席之地，照明企業紛紛通過價格戰略進行“圈地運動”，表現在產品價格上，LED球泡燈價格全年降幅達到40%左右，12月份達到一個歷史低點。但是進入2015年LED球泡燈價格開始有所回升，根據對多家電商平臺售賣LED球泡燈價格的統計，3月底，3W LED球泡燈價格較2014年底上升20%左右。
在一定程度價格回升后，預計未來普通LED照明產品價格將會保持相對平穩，但是隨著集合了更多功能的智能照明產品大量面市，有可能將迅速拉高LED照明產品的整體價格。
