2015年3季度，國(guó)務(wù)院印發(fā)《中國(guó)制造2025》，強(qiáng)調(diào)制造業(yè)從智能制造邁向智慧制造，廣東省政府積極響應(yīng)發(fā)布了《廣東省智能制造發(fā)展規(guī)劃(2015-2025年)》，互聯(lián)網(wǎng)入侵LED行業(yè)，信息化成重要發(fā)展方向，加州訂立燈具新規(guī)范，提高LED燈銷量；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，“價(jià)格戰(zhàn)”仍然影響著市場(chǎng)格局，LED產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走低；產(chǎn)銷的升降體現(xiàn)出LED照明滲透普及的大勢(shì)。

 

　　上市公司業(yè)績(jī)比拼，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)“冰火兩重天”

 

　　CSA  Research數(shù)據(jù)顯示，通過(guò)LED相關(guān)上市公司發(fā)布的3季度報(bào)上來(lái)看，2015年前3季度，57%的企業(yè)凈利潤(rùn)與去年同期持平或下降，43%的企業(yè)凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)峻的形勢(shì)下，企業(yè)與企業(yè)之間、產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)之間分化依然明顯。

　　圖1 2015年前3季度上市企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)下降情況

 

　　（數(shù)據(jù)來(lái)源：CSA Research整理）

 

　　CSA  Research指出，從產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)來(lái)看，封裝環(huán)節(jié)企業(yè)漲跌互現(xiàn)，其中長(zhǎng)方照明和鴻利光電的表現(xiàn)搶眼，前3季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50%以上；顯示屏應(yīng)用、創(chuàng)意屏小間距齊爆發(fā)，除了奧拓電子和艾比森同比下降外，其余的4家企業(yè)業(yè)績(jī)都高歌猛進(jìn)；材料配件企業(yè)和外延芯片企業(yè)則表現(xiàn)不佳，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，毛利率下滑、管理費(fèi)用增加、投資收益增加是影響盈利能力的主要因素。照明企業(yè)分化明顯，佛山照明、海洋王、勤上光電等業(yè)績(jī)均出現(xiàn)大幅下滑。

　　LED照明需求雖不斷攀升，并大量取代傳統(tǒng)照明應(yīng)用，但供過(guò)于求使平均LED單價(jià)下滑，因此毛利率下滑、管理費(fèi)用增加、投資收益增加是影響盈利能力的主要因素。CSA  Research表示，就上游企業(yè)而言，LED芯片環(huán)節(jié)由于新增的大規(guī)模投資產(chǎn)能釋放導(dǎo)致價(jià)格的大幅下跌； LED封裝環(huán)節(jié)產(chǎn)能出現(xiàn)過(guò)剩致使芯片需求放緩，增收不增利的困局在LED封裝領(lǐng)域似乎表現(xiàn)得比較明顯。三安光電作為上游企業(yè)的龍頭老大，其3季度利潤(rùn)上升也是因?yàn)槭芤嬗谝?guī)模擴(kuò)大及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升導(dǎo)致毛利率的顯著提升。中游企業(yè)承壓,倒逼外延式擴(kuò)張加快，主要系LED背光源市場(chǎng)需求下降,同時(shí)人工成本和費(fèi)用上升是中游企業(yè)業(yè)績(jī)下降的主要原因。下游企業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)和照明行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局影響，加上“價(jià)格戰(zhàn)”激烈，導(dǎo)致人工成本和費(fèi)用的上升是下游應(yīng)用企業(yè)利潤(rùn)下降的主要原因。

 

　　傳統(tǒng)照明產(chǎn)銷萎縮，LED增長(zhǎng)顯著

 

　　受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不景氣影響，以及LED照明替換傳統(tǒng)照明的迅速推進(jìn)，我國(guó)傳統(tǒng)照明行業(yè)也受到了一定程度的影響，照明市場(chǎng)不盡如人意。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2015年1-7月全國(guó)照明器具類產(chǎn)品出口245.58億美元，同比增長(zhǎng)13.23%。其中電光源產(chǎn)品中除白熾燈外，熒光燈、鹵鎢燈、高強(qiáng)度氣體放電燈出口金額均出現(xiàn)較大幅度的下降，但是包括各類LED光源在內(nèi)的其他電光源出口額則以13.14%的增幅上升。

 

　　產(chǎn)量方面，2015年1-6月我國(guó)共累計(jì)生產(chǎn)電光源93.36億只，同比下降1.47%。其中熒光燈累計(jì)產(chǎn)量19.40億只，同比下降2.66%。2015年1-8月，燈具及照明裝置則生產(chǎn)22.56億套，同比增長(zhǎng)2.87%，白熾燈累計(jì)產(chǎn)量27.59 億只，同比增長(zhǎng)2.28%。2015年1-6月，全國(guó)發(fā)光二極管(LED)累計(jì)產(chǎn)量達(dá)到1774.54億只，同比增長(zhǎng)37.33%，其中廣東省完成累計(jì)產(chǎn)量1201.05億只，占全國(guó)產(chǎn)量的67.68%，同比增長(zhǎng)58%。

 

　　整合大戲再度上演，兼并走向國(guó)際化

 

　　在行業(yè)逐漸成熟過(guò)程中，并購(gòu)整合是必然的過(guò)程，2015年第3季度，LED行業(yè)整合并購(gòu)風(fēng)暴依然強(qiáng)勁，5起并購(gòu)交易發(fā)生。

 

　　其中，雷曼光電擬通過(guò)在香港設(shè)立的控股公司，出資不超過(guò)2500萬(wàn)歐元與其他投資者共同參與瑞士盈方體育傳媒集團(tuán)(簡(jiǎn)稱“瑞士盈方集團(tuán)”)的股權(quán)投資。此次雷曼光電對(duì)盈方的投資具有深遠(yuǎn)意義：一是國(guó)際化邁出重要一步，從為海外賽事提供高科技LED裝備，到借助投資盈方，與國(guó)際體育機(jī)構(gòu)建立關(guān)系，未來(lái)將有機(jī)會(huì)參與國(guó)際體育市場(chǎng)；二是盈方的專業(yè)能力與公司掌握的資源形成互補(bǔ)，將幫助公司將體育資源更好地營(yíng)銷和變現(xiàn)；三是盈方具備優(yōu)勢(shì)的足球和冰雪項(xiàng)目，也是在中國(guó)具有巨大發(fā)展空間和政策積極鼓勵(lì)的兩大主線。