2015年，我國(guó)半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)整體規(guī)模達(dá)到4245億元人民幣，較2014年增長(zhǎng)21%，與過去10年年均超過30%的增長(zhǎng)率相比，增速明顯下降。

 

圖1  2015年我國(guó)半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)規(guī)模及增長(zhǎng)率

（數(shù)據(jù)來源：CSA  Research）

 

　　2015年，我國(guó)LED外延芯片環(huán)節(jié)產(chǎn)值約151億元，較2014年增長(zhǎng)約10%，由于MOCVD設(shè)備數(shù)量的增加和產(chǎn)能利用率有所提高，外延片產(chǎn)量較2014年增加31%，芯片產(chǎn)量增加40%，但由于芯片價(jià)格下降近30%，致使產(chǎn)值增幅不及產(chǎn)量；LED封裝環(huán)節(jié)總體發(fā)展平穩(wěn)，產(chǎn)值達(dá)到615億元，隨著部分企業(yè)大幅擴(kuò)產(chǎn)，產(chǎn)能較2014年增加30%以上，加上前期產(chǎn)能的釋放，LED封裝器件產(chǎn)量整體增長(zhǎng)達(dá)50%，平均價(jià)格下降超過30%，拖累產(chǎn)值增長(zhǎng)僅為19%；LED應(yīng)用領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到3479億元，雖然受到價(jià)格不斷降低的影響，但仍然是產(chǎn)業(yè)鏈中增長(zhǎng)最快的環(huán)節(jié)，應(yīng)用整體增長(zhǎng)率接近22%。其中LED通用照明仍然是市場(chǎng)發(fā)展的最主要推動(dòng)力，產(chǎn)值達(dá)1552億元，增長(zhǎng)率為32.5%，滲透率超過30%，占應(yīng)用市場(chǎng)的比重也由2014年的41%，增加到2015年的45%。雖然三大產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)產(chǎn)值都實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但是各環(huán)節(jié)增幅均明顯下降，顯示我國(guó)半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)開始整體轉(zhuǎn)入中高速增長(zhǎng)的新常態(tài)。

 

 

　　2015年，我國(guó)半導(dǎo)體照明上游外延芯片環(huán)節(jié)MOCVD設(shè)備保有數(shù)量近1400臺(tái)，在上新機(jī)臺(tái)，淘汰落后的情況下，較2014年的1290臺(tái)增加110臺(tái)左右，所增加的新機(jī)臺(tái)設(shè)備基本是由資金實(shí)力較為雄厚的龍頭企業(yè)保有。從設(shè)備數(shù)量來看，我國(guó)保有的MOCVD數(shù)量已經(jīng)占到全球總量的70%，而且設(shè)備進(jìn)一步向大企業(yè)集中，其中約5%的企業(yè)各自所擁有的設(shè)備數(shù)量超過100臺(tái)，其產(chǎn)能規(guī)模站到了金字塔的頂端，而且規(guī)模還將繼續(xù)擴(kuò)大，另外約6%的企業(yè)各自所擁有的設(shè)備數(shù)量在50-100臺(tái)之間。與此同時(shí)，有44%的企業(yè)各自所擁有的設(shè)備數(shù)量在10臺(tái)以下，其中一部分因機(jī)臺(tái)落后，經(jīng)營(yíng)不善而成為“僵尸”企業(yè)，另有少數(shù)技術(shù)沉淀較好的企業(yè)成為被大企業(yè)并購(gòu)的對(duì)象。綜上所述，我國(guó)半導(dǎo)體照明外延芯片環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)集中度有所提升。

 

圖2  2006-2015年我國(guó)企業(yè)MOCVD保有量分布情況

（數(shù)據(jù)來源： CSA Research）

 

　　2015年是半導(dǎo)體照明行業(yè)加速洗牌的戰(zhàn)國(guó)時(shí)代，各大企業(yè)通過并購(gòu)整合快速做大做強(qiáng)已經(jīng)成為格局調(diào)整和行業(yè)發(fā)展的重要趨勢(shì)。與前幾年相比，2015年，LED行業(yè)出現(xiàn)的并購(gòu)熱潮，不僅有橫向整合、縱向延伸，也有“跨界”融合，隨著一批中小型企業(yè)的退出，2015年LED產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提高，具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效應(yīng)的龍頭企業(yè)在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。2015年，半導(dǎo)體照明行業(yè)共發(fā)生46起重要的并購(gòu)整合交易，其中披露的交易總金額近400億元人民幣，交易結(jié)果絕大多數(shù)是以取得控股權(quán)為目標(biāo)，并購(gòu)目的除了延伸產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展，從渠道、品牌、專利、產(chǎn)能等多個(gè)方面考慮成為并購(gòu)整合的出發(fā)點(diǎn)。2015年發(fā)生的并購(gòu)案中有6起為跨國(guó)并購(gòu)，其中金沙江等國(guó)內(nèi)財(cái)團(tuán)以33億美元聯(lián)合收購(gòu)Philips Lumileds 80.1%股份成為2015年半導(dǎo)體照明領(lǐng)域的最大整合并購(gòu)案，該交易雖尚未塵埃落定，但我國(guó)半導(dǎo)體照明企業(yè)深度參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)已崢嶸初現(xiàn)。

 

　　延續(xù)2014年的良好發(fā)展勢(shì)頭，2015年我國(guó)半導(dǎo)體照明行業(yè)項(xiàng)目投資活躍，表現(xiàn)為以應(yīng)用帶動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，區(qū)域分布出現(xiàn)由東南沿海向中東部地區(qū)轉(zhuǎn)移趨勢(shì)。2015年各地環(huán)保部門公布的處于環(huán)評(píng)階段的LED相關(guān)項(xiàng)目約80項(xiàng)，涉及LED產(chǎn)業(yè)鏈上中下游及相關(guān)材料配套領(lǐng)域，分布在全國(guó)17個(gè)省區(qū)。

 

 

圖3  2015年處于環(huán)評(píng)階段的LED項(xiàng)目區(qū)域分布

（數(shù)據(jù)來源：各地環(huán)保部門，CSA Research整理）

 

　　2015年應(yīng)用環(huán)節(jié)仍然是投資的熱點(diǎn)領(lǐng)域，投資項(xiàng)目數(shù)超過項(xiàng)目總數(shù)的49%，涉及產(chǎn)業(yè)配套的項(xiàng)目也達(dá)到項(xiàng)目總數(shù)的31%，而外延芯片和封裝項(xiàng)目數(shù)占比僅為8%和11%。一年來，雖然藍(lán)寶石襯底價(jià)格大幅下降，但是對(duì)藍(lán)寶石領(lǐng)域的投資仍然熱度不減，投資項(xiàng)目占到總項(xiàng)目數(shù)的20%，投資金額超過60億元人民幣。

圖4  2015年處于環(huán)評(píng)階段的LED項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)分布

（數(shù)據(jù)來源：各地環(huán)保部門，CSA Research整理）

 

　　整體來看我國(guó)半導(dǎo)體照明領(lǐng)域的投資中上游較為集中，項(xiàng)目數(shù)少但投資金額較大，而下游應(yīng)用則較為分散。表明中上游產(chǎn)業(yè)趨于集中式大型化發(fā)展，應(yīng)用環(huán)節(jié)仍然是小而散的狀態(tài)，有必要通過進(jìn)一步整合提升集中度，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

 

 

　　中國(guó)半導(dǎo)體照明關(guān)鍵技術(shù)與國(guó)際水平差距不斷縮小。2015年功率型白光LED光效在實(shí)驗(yàn)室160 lm/W的基礎(chǔ)上，已實(shí)現(xiàn)150 lm/W的產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)；具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的功率型硅基LED芯片產(chǎn)業(yè)化光效超過140lm/W；GaN同質(zhì)襯底白光LED技術(shù)進(jìn)展顯著，采用GaN/Al2O3復(fù)合襯底同質(zhì)外延技術(shù)制備的高亮度LED光效超過130 lm/W；深紫外LED發(fā)光波長(zhǎng)293nm，在20mA電流下輸出功率達(dá)到4.8mW；此外，OLED器件制備技術(shù)接近國(guó)際先進(jìn)水平，在1000 cd/m2亮度下，效率為99 lm/W，顯色指數(shù)為85，壽命超過10000小時(shí)。

 

　　2015年國(guó)家技術(shù)發(fā)明一等獎(jiǎng)有望花落 “硅襯底高光效GaN基藍(lán)色發(fā)光二極管”，這一具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的LED技術(shù)路線獲獎(jiǎng)無疑將帶給我國(guó)的LED業(yè)界諸多利好，或許將構(gòu)建中國(guó)完全自主的LED產(chǎn)業(yè)，重塑LED產(chǎn)業(yè)格局。

 

　　在追求高光效的同時(shí)，2015年LED照明由替代應(yīng)用向按需照明和超越照明邁進(jìn)。智能控制系統(tǒng)開始應(yīng)用示范，無線調(diào)光調(diào)色系統(tǒng)和LED智能可變色溫?zé)艟邔?shí)現(xiàn)了可變情景的照明光環(huán)境應(yīng)用，停車場(chǎng)智能控制系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了基于車輛位置的停車場(chǎng)照明智能控制系統(tǒng)方案，LED城市道路照明智能信息管理系統(tǒng)可實(shí)現(xiàn)無級(jí)調(diào)光、分控、時(shí)空、光控、故障報(bào)警等智能控制功能。同時(shí)，2015年超越照明及創(chuàng)新應(yīng)用成果顯著。用于醫(yī)用照明的可調(diào)色溫LED筒燈，色溫3000-5000K可調(diào)，完成了LED光源安全性、治療作用分析；開展了符合植物生長(zhǎng)光照生理特性的LED光源系統(tǒng)設(shè)計(jì)和LED光源環(huán)境下植物電信號(hào)的研究；研制出了基于藍(lán)光LED的10Mbps雙向可見光通信模塊，3.5米傳輸距離下，平均傳輸速度達(dá)6Mbps。

 

 

　　1、上市公司穩(wěn)健發(fā)展，“增收不增利”有所緩解

 

　　根據(jù)上市公司財(cái)報(bào)，2015年前三季度，A股24家主營(yíng)業(yè)務(wù)為L(zhǎng)ED的上市公司營(yíng)業(yè)收入總額為309.6億元，較2014年同比增長(zhǎng)21.98%，LED板塊營(yíng)收增速遠(yuǎn)高于申萬28個(gè)一級(jí)分類板塊，同時(shí)高于整體A股24.47個(gè)百分點(diǎn)；累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額44.1億元，同比上升25%，略高于收入的增長(zhǎng)速度，持續(xù)多年的“增收不增利”現(xiàn)象有所緩解。

圖5   2013-2015年Q3主營(yíng)LED上市公司營(yíng)收與利潤(rùn)總額增長(zhǎng)

（數(shù)據(jù)來源：上市公司財(cái)報(bào)，CSA Research整理）

 

　　但從增速看，受整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，LED板塊上市公司的增速較去年有所放緩，2015年上半年?duì)I收增速降至18.44%，為自2012年以來最低點(diǎn)。需求增長(zhǎng)放緩，供給產(chǎn)能較多，積累釋放較快，全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品均陷入價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。

 

 

　　2015年企業(yè)發(fā)展強(qiáng)者越強(qiáng)，資源繼續(xù)向大中型實(shí)力企業(yè)集中，從事低端產(chǎn)品制造的小企業(yè)生存困難，表現(xiàn)出較為明顯的兩極分化，特別是下游應(yīng)用企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，倒閉破產(chǎn)頻繁。同時(shí)，由于上下游環(huán)節(jié)擠壓，使企業(yè)業(yè)務(wù)及利潤(rùn)空間繼續(xù)縮小。就封裝上市企業(yè)而言，近三年平均營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率已從超過15%降至9%左右。

圖62012-2015年LED封裝板塊營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率狀況

（數(shù)據(jù)來源：CSA Research）

 

　　2015年前三季度，LED上市企業(yè)的整體利潤(rùn)率也繼續(xù)下降，24家LED上市企業(yè)的銷售利潤(rùn)率僅為11.8%，較去年同期下降了0.4個(gè)百分點(diǎn)。

 

圖7  2012年-2015年三季度主營(yíng)LED上市公司盈利指標(biāo)

（數(shù)據(jù)來源：上市公司財(cái)報(bào)，CSA Research整理）

 

　　整體來看，2015年在整體市場(chǎng)環(huán)境不利，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)白熱化的狀況下，企業(yè)盈利能力均有所下滑，其中受產(chǎn)能影響上游整體利潤(rùn)率下滑最明顯。

 

 

　　1、LED進(jìn)入家居照明，助推市場(chǎng)滲透提速

 

　　2015年，全球加速淘汰白熾燈，LED已成為照明的主流光源，在繼道路、商業(yè)等公共照明井噴式增長(zhǎng)后，LED在家居照明領(lǐng)域進(jìn)入大規(guī)模應(yīng)用，成為L(zhǎng)ED照明滲透率提升的主因，而室外照明受工程量下降影響增速放緩，汽車照明成為今年照明領(lǐng)域的增長(zhǎng)亮點(diǎn)。2015年，我國(guó)國(guó)內(nèi)LED照明產(chǎn)品產(chǎn)量約60億只，國(guó)內(nèi)銷量約28億只，LED照明產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額（LED照明產(chǎn)品國(guó)內(nèi)銷售數(shù)量/照明產(chǎn)品國(guó)內(nèi)總銷售數(shù)量）達(dá)到32%，比2014年上升約15個(gè)百分點(diǎn)。

圖8  我國(guó)LED照明產(chǎn)品產(chǎn)量增長(zhǎng)情況

（數(shù)據(jù)來源：CSA Research）

 

 

　　因外部需求疲軟，2015年我國(guó)LED照明產(chǎn)品出口在2014年的高速增長(zhǎng)后增速趨于平緩。其中，2015年前10個(gè)月，我國(guó)LED照明產(chǎn)品累計(jì)出口金額近88億美元，較2014年同期增長(zhǎng)9.7%。預(yù)計(jì)2015年全年出口金額將達(dá)到120億美元，較2014年增長(zhǎng)10%以上。

圖9  2011-2015年10月我國(guó)LED照明產(chǎn)品出口情況

（數(shù)據(jù)來源：中國(guó)海關(guān)，CSA Research整理）

 

　　2015年，歐盟、美國(guó)、日本、東盟國(guó)家、金磚國(guó)家以及中東國(guó)家是我國(guó)LED照明產(chǎn)品出口的主要市場(chǎng)，但市場(chǎng)冷熱不均，增長(zhǎng)情況各異。中東地區(qū)市場(chǎng)快速興起；美國(guó)市場(chǎng)繼續(xù)保持50%的高速增長(zhǎng)，市場(chǎng)份額較2014年同期擴(kuò)大11.1個(gè)百分點(diǎn)；歐盟增速趨于平緩，為7.8%；東南亞大幅增長(zhǎng)40.8%，成為出口新大陸。與此同時(shí)，俄羅斯市場(chǎng)嚴(yán)重下滑；金磚國(guó)家市場(chǎng)份額由2014年同期的10%縮小到8%；對(duì)日本出口額大幅下降，出口占比為4.9%，較2014年同期下降了16.8個(gè)百分點(diǎn)。

圖10  2015年我國(guó)LED照明產(chǎn)品出口市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

（數(shù)據(jù)來源：中國(guó)海關(guān)，CSA Research整理）

 

　　從出口產(chǎn)品來看，2015年我國(guó)LED照明出口的主流產(chǎn)品仍是室內(nèi)照明產(chǎn)品，球泡燈出口額排名第一，其次是管燈、燈條和射燈。幾大主流產(chǎn)品（球泡燈、管燈、燈條和射燈）的市場(chǎng)占比在逐漸縮小，其中管燈同比減少20%，而防爆燈、平面燈、路燈等增速較快，其中平面燈同比增長(zhǎng)近100%。

圖11  2015年1-10月我國(guó)LED照明出口產(chǎn)品類型

（數(shù)據(jù)來源：中國(guó)海關(guān)，CSA Research整理）

 

　　2015年LED照明產(chǎn)品出口價(jià)格總體呈下降趨勢(shì)，較2014年同期價(jià)格降幅有所收窄，但是在6月份出現(xiàn)短暫回彈，升幅達(dá)到11.3%，之后又一路走低，截至10月底價(jià)格總體下降35%。

圖12  2014 -2015年10月LED出口價(jià)格指數(shù)走勢(shì)

（數(shù)據(jù)來源：中國(guó)海關(guān)，CSA Research整理）

 

　　隨著LED產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格接近成本價(jià)，同時(shí)家居照明消費(fèi)者開始更多關(guān)注產(chǎn)品品質(zhì)，預(yù)計(jì)LED照明產(chǎn)品價(jià)格今后仍將下降，但降幅將進(jìn)一步收窄。

 

 

　　“中高速”增長(zhǎng)成為2015年開始我國(guó)半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新常態(tài)，隨著技術(shù)的進(jìn)步推動(dòng)和市場(chǎng)需求的拉動(dòng)，2016年產(chǎn)業(yè)發(fā)展將繼續(xù)延續(xù)2015年的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，LED照明將由替代向按需照明和超越照明邁進(jìn)。在“十三五”、“一帶一路”、《中國(guó)制造2025》和“互聯(lián)網(wǎng)+”等政策引導(dǎo)下，2016年我國(guó)半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)朝著智能化、信息化、品質(zhì)化、標(biāo)準(zhǔn)化方向發(fā)展，而石墨烯、量子點(diǎn)、納米等新材料、新技術(shù)也將進(jìn)一步與半導(dǎo)體照明相融合，并有可能產(chǎn)生開拓性和顛覆性的創(chuàng)新應(yīng)用，同時(shí)引領(lǐng)整個(gè)第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。