從年初的金沙江收購Philips Lumileds遭遇美國國家安全審批機構(gòu)CFIUS的反對后，今年已先后發(fā)生了多起中國企業(yè)海外收購案例被阻的事件。十月，更有兩樁照明界收購案在德國先后被當(dāng)?shù)卣型?，包括木林森收購歐司朗旗下品牌朗德萬斯（LEDVANCE）及福建宏芯基金收購德國半導(dǎo)體設(shè)備制造商愛思強。

 

　　中企海外收購頻頻受阻

 

　　近年來，中國經(jīng)濟已進入發(fā)展的“新常態(tài)”，作為全球最大貿(mào)易國，“走出去”已成為中國企業(yè)謀求發(fā)展的新方式。然而，越來越多國家對于中國企業(yè)“走出去”的傾向保持警惕。照明業(yè)界同樣如此。

 

　　日前，德國經(jīng)濟部宣布，撤回之前對福建宏芯基金收購德國半導(dǎo)體設(shè)備制造商愛思強公司發(fā)放的通行證，并重啟相應(yīng)評估程序。據(jù)悉，這一事件還受到了來自美國政府的施壓。美國財政部12月初發(fā)表聲明，總統(tǒng)奧巴馬已發(fā)布總統(tǒng)令，阻止中國福建宏芯基金收購德國半導(dǎo)體公司愛思強，稱這一交易可能威脅美國國家安全。

 

　　而之前備受關(guān)注的木林森收購朗德萬斯（LEDVANCE）的案件也前途未卜。10月27日晚，德國聯(lián)邦經(jīng)濟部確認，將進一步深入調(diào)查中資企業(yè)對德國照明企業(yè)歐司朗（OSRAM）旗下燈具業(yè)務(wù)品牌朗德萬斯（LEDVANCE）的收購案。不久前，中國三安光電與德國老牌照明與半導(dǎo)體廠商歐司朗達成收購協(xié)議后，德國經(jīng)濟部也立即出面表示反對該交易。

 

　　無獨有偶。更早之前金沙江收購Philips Lumileds案件被中止也曾引發(fā)了全球照明業(yè)的矚目。雖然早在2015年3月31日，由金沙江GOScale Capital牽頭的中外資銀團與荷蘭皇家飛利浦公司達成“收購皇家飛利浦公司旗下Lumileds（LED與汽車照明）80．1％股份”的協(xié)議，為完成交割，雙方團隊在過去近一年來，共同積極配合美國外國投資委員會（CFIUS）等監(jiān)管部門的審查。但是在2016年初，雙方還是對外宣布，由于無法解決美國外國投資委員會“有關(guān)國家安全的顧慮”，已決定停止此項交易。

 

　　據(jù)一項不完全的統(tǒng)計顯示，自去年7月以來，中國企業(yè)總計已放棄了11項大型收購項目，主要原因在于美國、澳大利亞、歐盟都以“國家安全”為由對中國企業(yè)提出的并購案進行手續(xù)繁復(fù)且曠日耗時的審查程序。

 

　　面對中國企業(yè)在海外瘋狂從事并購，越來越多的國家和政府都開始對中國企業(yè)的投資并購畫下紅線。近期，隨著中國家電大廠美的收購了德國工業(yè)機器人大廠庫卡（Kuka）后，德國政府正計劃修改法律，讓歐盟各成員國在面對非歐盟國家企業(yè)在成員國間發(fā)起企業(yè)并購時能有更廣泛的禁制權(quán)。
 

　　貿(mào)易保護主義的抬頭

 

　　隨著中國企業(yè)越來越多的“走出去”，擁有深厚技術(shù)沉淀的德國已成為中資并購的首選。今年8月，美的斥資45億歐元完成收購德國機器人制造領(lǐng)軍企業(yè)庫卡（Kuka）近95％股份，在全球引起高度關(guān)注。也正是從這起收購案開始，德國上下要求加強對中資并購的限制和監(jiān)管、以保護本國關(guān)鍵技術(shù)的呼聲日益高漲。

 

　　中國社科院金融研究所研究員尹中立認為，中資企業(yè)海外并購受到許多當(dāng)?shù)卣兔耖g力量的阻礙，其主要原因是近年來海外并購無論從數(shù)量還是從質(zhì)量上而言都非常驚人，當(dāng)?shù)卣兔襟w對此缺乏心理準(zhǔn)備，害怕中企的進入會導(dǎo)致本國企業(yè)“空心化”。

 

　　另一個重要原因是全球貿(mào)易保護主義的抬頭。當(dāng)前，全球經(jīng)濟正陷入持續(xù)低迷的狀態(tài)，短期內(nèi)很難有較大改善，因此各個國家和地區(qū)貿(mào)易保護主義開始抬頭，這使得中國資本很難在海外收購到優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

 

　　“目前看來，貿(mào)易保護主義開始替代全球化思潮，中國企業(yè)走出去所面臨的環(huán)境肯定比以前要惡劣。目前各國政要們?yōu)榱诉x票不得不迎合這種民粹主義的潮流。”尹中立表示。

 

　　然而，德國政府的這一行為卻受到了來自德國當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的強烈譴責(zé)。在德國經(jīng)濟部撤回中資收購半導(dǎo)體制造廠商愛思強的通行證之后，德國時間10月26日，愛思強最大股東Argonaut資本公司在其公司官網(wǎng)上發(fā)布了一篇措辭強硬的公告，譴責(zé)德國政府的這一行為“盡顯貿(mào)易保護主義者的姿態(tài)”。Argonaut資本公司首席執(zhí)行官巴里·諾里斯將收購遇阻的真實原因歸結(jié)為政治因素，并將矛頭直指德國政府相關(guān)人士。

 

　　針對這一事件，中國外交部發(fā)言人在例行發(fā)布會上也表示，中國宏芯投資基金收購德國半導(dǎo)體公司愛思強是正常的商業(yè)并購案。既然是正常的商業(yè)并購，就應(yīng)按照商業(yè)原則和市場規(guī)律加以實施和把握。“我們不希望外界對這起正常的商業(yè)活動賦予過多的政治解讀，更不應(yīng)對其進行政治上的干擾。”

 

　　降低風(fēng)險，提升“內(nèi)功”

 

　　由于歐美經(jīng)濟不景氣還會持續(xù)一段時間，所以在未來3－5年，甚至更長的時間里，這會是一種常態(tài)，我國的對外貿(mào)易將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。然而，面對中國企業(yè)海外投資的剛需，如何更有效率、更科學(xué)的展開對外投資才是當(dāng)務(wù)之急。此外，如何規(guī)避對外投資風(fēng)險成為當(dāng)前眾多企業(yè)關(guān)注的問題。

 

　　中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院研究員陳鳳英建議，交易雙方都需要保持理性，不要把一些小問題放大。就中企自身而言，“走出去”要根據(jù)自身需要加強規(guī)劃與市場調(diào)查，提前做好風(fēng)險應(yīng)對機制，市場選擇要多元化，不應(yīng)跟風(fēng)“涌向”某個國家投資。同時，做好真實信息傳播，擴大歐洲在華企業(yè)家關(guān)于在華投資感受及對中國實際情況了解的聲音，以及被并購企業(yè)對合作需求的呼聲。

 

　　另一方面，對于中國企業(yè)來說，收購國外品牌對于國際化布局固然是一條捷徑，但“打鐵還需自身硬”，通過提升核心技術(shù)來參與國際競爭才是最根本的方法。習(xí)近平總書記就曾指出：“引進高新技術(shù)不能抱任何幻想，核心技術(shù)花錢買不來”。我國發(fā)展到現(xiàn)在這個階段，不僅從別人那里拿到關(guān)鍵核心技術(shù)不可能，就是想拿到一般的高技術(shù)也是很難的，西方發(fā)達國家有一種教會了徒弟、餓死了師傅的心理，所以立足點要放在自主創(chuàng)新上。

 

　　“貿(mào)易戰(zhàn)已經(jīng)在所難免，在各方博弈的過程中，照明所處的位置目前還未知，在總量不大的情況下，或許可以逃過一劫，但這把劍始終懸在我們照明人的頭上，技術(shù)壁壘、關(guān)稅壁壘、政策壁壘，都可能是我們所要面對的，打鐵還需自身硬，從現(xiàn)在開始就要未雨綢繆，根據(jù)企業(yè)自身的優(yōu)劣勢，研究因應(yīng)的對策。”深圳市驊圣照明科技有限公司總經(jīng)理許文松認為。

 

　　此外，積極開拓新的市場，如中東歐、中東、東盟等地；在重點市場直接設(shè)廠：如北美、西歐等；企業(yè)還可以通過調(diào)整收購策略，避開一線的企業(yè)，轉(zhuǎn)投二三線企業(yè)等方式來布局海外市場。

 

　　縱觀當(dāng)前國際經(jīng)濟形勢，我國企業(yè)借收購走向國際市場任重而道遠。近年來，隨著中國企業(yè)海外并購不斷增加，問題也相繼暴露出來，如：對并購困難估計不足，沒有充分的風(fēng)險準(zhǔn)備；缺乏市場調(diào)研和長期系統(tǒng)規(guī)劃；并購之后難以在戰(zhàn)略和管理方面與海外企業(yè)實現(xiàn)真正意義的融合等都是我國企業(yè)在跨國并購時面臨并亟待解決的問題。