進入2017年，LED照明企業(yè)資本運作頻傳好消息。3月2日，四川華體照明預(yù)先披露更新招股書，近期或可通過首發(fā)申請；3月16日，光莆股份刊登招股意向書，擬首次公開發(fā)行2895萬股A股；3月17日，三雄極光正式敲鐘，開盤僅30分鐘即漲停；同一天，得邦照明進行網(wǎng)上路演，新股申購擬在3月20日進行……

 

　　企業(yè)熱衷上市，更顯資本魅力及其帶來的多種可能性。那么，近兩年，LED企業(yè)在首次IPO之時，都募集了多少資金？這些資金都投向了哪些項目？這期，我們一起去看看！

 

　　三雄極光

 

　　投資項目：1、LED綠色照明擴產(chǎn)建設(shè)項目，擬投入募集資金53603．35萬元；2、LED智能照明生產(chǎn)基地建設(shè)項目，擬投入募集資金23661．45萬元；3、研發(fā)中心擴建升級項目，擬投入募集資金16423．67萬元；4、實體營銷網(wǎng)絡(luò)下沉完善擴充項目，擬投入募集資金17141．11萬元；5、O2O電商平臺建設(shè)項目，擬投入募集資金10016．24萬元；6、跨境電商海外市場拓展項目，擬投入募集資金5710．28萬元。

 

　　投資說明：本次募集資金到位后，公司凈資產(chǎn)將大幅增加。由于募集資金投資項目從開始建設(shè)到全部達產(chǎn)需一段時間，因此，公司在短期內(nèi)凈資產(chǎn)收益率會受到一定程度的影響，但是從中長期來看，隨著募集資金投資項目的順利實施，公司的營業(yè)收入與利潤水平將會大幅增長，相應(yīng)的公司凈資產(chǎn)收益率也會得到恢復(fù)和提升。

 

　　得邦照明

 

　　投資項目：1、年產(chǎn)11000萬只（套）LED照明系列產(chǎn)品建設(shè)項目，擬投入51100萬元；2、年產(chǎn)116萬套LED戶外照明燈具建設(shè)項目，擬投入10590萬元；3、照明研發(fā)中心及光體驗中心建設(shè)項目，擬投入7470萬元；4、補充流動資金，擬投入35000萬元。

 

　　投資說明：本次發(fā)行募集資金將全部用于公司主營業(yè)務(wù)，大幅度提高公司的新產(chǎn)品研究開發(fā)能力、銷售服務(wù)能力以及產(chǎn)品生產(chǎn)能力，進一步強化公司研發(fā)和市場營銷的優(yōu)勢。募集資金投資項目的實施，將有助于公司把握照明行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的業(yè)務(wù)機會，完善公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，鞏固和提升公司在綠色照明產(chǎn)品市場的占有率，提高公司的綜合競爭力和抗風(fēng)險能力，為公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)和未來發(fā)展提供有力保障。

 

　　光莆股份

 

　　投資項目：1、LED照明產(chǎn)品擴產(chǎn)項目，擬使用募集資金投入13047．81萬元，項目總投資13224．27萬元；2、研發(fā)中心建設(shè)項目，擬使用募集資金投入3770．64萬元，項目總投資3791．70萬元；3、補充流動資金，擬使用募集資金投入3000萬元，項目總投資3000萬元。

 

　　投資說明：隨著LED行業(yè)市場的快速發(fā)展，公司業(yè)務(wù)的不斷增長、訂單的大幅增加及公司自動化設(shè)備的增加，現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營場地已不能滿足公司的發(fā)展需要，成為制約公司快速發(fā)展的因素。另外，原有的生產(chǎn)場地布置也已不符合LED照明產(chǎn)品日趨發(fā)展的生產(chǎn)工藝要求。因此，公司亟需投資建設(shè)與公司發(fā)展規(guī)模、速度相匹配的自動化、專業(yè)化生產(chǎn)經(jīng)營場所。

 

　　華體照明

 

　　投資項目：1、城市照明系統(tǒng)技術(shù)改造及擴產(chǎn)項目，投資總額9930．87萬元；2、研發(fā)與設(shè)計中心建設(shè)項目，投資總額3857．96萬元；3、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目，投資總額2876．81萬元；4、補充流動資金6000萬元。

 

　　投資說明：本次募集資金投資項目實施后，將大幅提高公司的新產(chǎn)品研究開發(fā)能力、銷售服務(wù)能力以及產(chǎn)品生產(chǎn)能力，進一步突出和提高公司核心業(yè)務(wù)的競爭能力，為公司持續(xù)健康發(fā)展打下良好基礎(chǔ)。募集資金投資項目具備較好的盈利前景，項目建成達產(chǎn)后，將對公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生積極的影響。

 

　　英飛特

 

　　投資項目：1、LED照明驅(qū)動電源研發(fā)中心建設(shè)項目，擬投入募集資金6077．88萬元，項目報批總投資8633．44萬元；2、桐廬LED照明驅(qū)動電源產(chǎn)業(yè)化基地項目，擬投入募集資金29443．12萬元，項目報批總投資41823萬元；3、償還銀行貸款和補充流動資金，擬投入募集資金10500萬元，項目報批總投資10500萬元。

 

　　投資說明：公司自2007年成立以來，發(fā)展勢頭良好，LED驅(qū)動電源銷售規(guī)模位居全球前列。但是單一的融資渠道已經(jīng)成為阻礙公司快速發(fā)展的瓶頸，因此募集資金投資項目的投產(chǎn)對公司具有戰(zhàn)略意義，募集資金投資項目的實施，將進一步增強公司的核心競爭力，改善公司未來的經(jīng)營成果。

 

 

　　投資項目：1、綠色照明生產(chǎn)項目（年產(chǎn)LED綠色照明產(chǎn)品2274．94萬個及非LED綠色照明產(chǎn)品460．81萬個項目），投入募集資金36000萬元，項目投資總額56659．04萬元；2、展示中心及營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目（營銷網(wǎng)絡(luò)與銷售管理信息系統(tǒng)建設(shè)項目），投入募集資金32067．59萬元，項目投資總額47132．62萬元；3、研發(fā)中心建設(shè)項目（照明技術(shù)研發(fā)中心項目），投入募集資金13000萬元，項目投資總額20194．64萬元。

 

　　投資說明：本次募集資金數(shù)額與投資項目與公司現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)，投資項目具有較好的市場前景和盈利能力，公司能夠有效使用募集資金，提高公司經(jīng)營效益。

 

　　名家匯

 

　　投資項目：1、照明工程施工項目營運資金，投入募集資金18000萬元，總投資額19031．49萬元；2、六安名家匯光電產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項目，投入募集資金3458．13萬元，總投資額4289．14萬元；3、研發(fā)設(shè)計中心升級改造項目，投入募集資金1249萬元，總投資額1249萬元。

 

　　投資說明：本次發(fā)行募集資金到位后，公司的貨幣資金和股東權(quán)益都將大幅增加，公司的資本實力和抵御風(fēng)險的能力將進一步增長。隨著募集資金項目的實施，公司主營業(yè)務(wù)收入將大幅增長，市場占有率進一步提高，品牌影響力得到增強；公司的技術(shù)研發(fā)能力和管理水平將再上一個新的臺階，公司的綜合競爭力和盈利能力將顯著增強。

 

　　資本觀察

 

　　在統(tǒng)計的7家企業(yè)中，它們IPO募集到的第一筆錢均投與“擴產(chǎn)”及“研發(fā)”有關(guān)的項目，且投入的資金占比相當可觀，我們來看下面幾組數(shù)據(jù)：

 

　　在擴產(chǎn)及研發(fā)方面，三雄極光計劃投三個項目，其中“LED綠色照明擴產(chǎn)建設(shè)項目”，擬投入募集資金53603．35萬元；LED智能照明生產(chǎn)基地建設(shè)項目，擬投入募集資金23661．45萬元；“研發(fā)中心擴建升級項目”，擬投入募集資金16423．67萬元，三個項目共投入募集資金93688．47萬元，占募集資金總額的69．3％。

 

　　得邦照明投三個項目，其中，年產(chǎn)11000萬只（套）LED照明系列產(chǎn)品建設(shè)項目，擬投入51100萬元；年產(chǎn)116萬套LED戶外照明燈具建設(shè)項目，擬投入10590萬元；照明研發(fā)中心及光體驗中心建設(shè)項目，擬投入7470萬元，三個項目合計投入69160萬元，占募集資金總額的66．4％。

 

　　光莆股份投建兩個項目，其中，LED照明產(chǎn)品擴產(chǎn)項目，擬使用募集資金投入13047．81萬元；研發(fā)中心建設(shè)項目，擬使用募集資金投入3770．64萬元，兩個項目合計投入募集資金16818．45萬元，占募集資金總額的84．9％。

 

　　華體照明投建兩個項目，其中，城市照明系統(tǒng)技術(shù)改造及擴產(chǎn)項目，投資總額9930．87萬元；研發(fā)與設(shè)計中心建設(shè)項目，投資總額3857．96萬元，兩個項目合計投入13788．83萬元，占募集資金總額的60．8％。

 

　　英飛特投建兩個項目，其中，LED照明驅(qū)動電源研發(fā)中心建設(shè)項目，擬投入募集資金6077．88萬元；桐廬LED照明驅(qū)動電源產(chǎn)業(yè)化基地項目，擬投入募集資金29443．12萬元，兩個項目合計投入35521萬元，占募集資金總額的77．2％。

 

　　歐普照明投入兩個項目，其中，綠色照明生產(chǎn)項目（年產(chǎn)LED綠色照明產(chǎn)品2274．94萬個及非LED綠色照明產(chǎn)品460．81萬個項目），投入募集資金36000萬元；研發(fā)中心建設(shè)項目（照明技術(shù)研發(fā)中心項目），投入募集資金13000萬元，兩個項目合計投入49000萬元，占募集資金總額的60．4％。

 

　　名家匯投建兩個項目，其中，六安名家匯光電產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項目，投入募集資金3458．13萬元；研發(fā)設(shè)計中心升級改造項目，投入募集資金1249萬元，兩個項目合計投入4707．13萬元，占募集資金總額的20．7％。

 

 

　　從以上7組數(shù)據(jù)可以看到，除了名家匯，其它6個企業(yè)投“擴產(chǎn)”和“研發(fā)”項目的資金均超過60％。而名家匯在這兩個項目上之所以占比僅有20．7％，是因為名家匯為第一家照明工程上市企業(yè)，其主要資金用于照明工程施工項目運營上。其實，早在2015年木林森上市之時，木林森就募集資金共投5個項目，其中四個是與產(chǎn)品技術(shù)改造及研發(fā)技術(shù)改造有關(guān)。

 

　　釋放產(chǎn)能需要。企業(yè)上市后，隨著品牌實力的增強，在充足資金的護航下，要提升業(yè)務(wù)規(guī)模及銷量，原有的生產(chǎn)條件顯然無法滿足企業(yè)快速增長的需求，此時“擴產(chǎn)”可釋放產(chǎn)能，為后續(xù)發(fā)展做鋪墊。

 

　　順應(yīng)市場需要。與白熾燈、熒光燈等傳統(tǒng)照明光源相比，LED照明光源具備節(jié)能、響應(yīng)時間短、使用時間長、綠色環(huán)保等優(yōu)勢，是理想的替代光源，LED照明應(yīng)用產(chǎn)品市場需求日益攀升，企業(yè)“擴產(chǎn)”可視為“順勢而為”。

 

　　豐富產(chǎn)品線需要。傳統(tǒng)照明生產(chǎn)企業(yè)紛紛加大LED照明產(chǎn)品布局，新興的LED企業(yè)同樣亟需壯大自己，在這種情況下，企業(yè)“擴產(chǎn)”豐富產(chǎn)品線，以應(yīng)付市場競爭非常有必要。

 

　　產(chǎn)品升級需要。LED照明行業(yè)發(fā)展愈加成熟，產(chǎn)品同質(zhì)化愈發(fā)嚴重，而未來照明市場需求將逐步向個性化、美觀化、高質(zhì)化和智能化等方向發(fā)展，作為走上資本市場的企業(yè)，加大研發(fā)費用投入，確保產(chǎn)品技術(shù)領(lǐng)先，是保持企業(yè)長久競爭力的重要保障。

 

　　人才儲備需要。大手筆投資研發(fā)項目的背后，對于企業(yè)所需的研發(fā)資源，其中研發(fā)設(shè)備、技術(shù)人才不可或缺，如三雄極光在研發(fā)項目上，設(shè)備購置及安裝費用占比達到30．74％。

 

 

　　三雄極光選投電商項目。除了重點關(guān)注“擴產(chǎn)”及“研發(fā)”，在三雄極光擬投資的六大項目中，有兩項與電商有關(guān)，其中O2O電商平臺建設(shè)項目，擬投入募集資金10016．24萬元；跨境電商海外市場拓展項目，擬投入募集資金5710．28萬元，合計將投入15726．52萬元。

 

　　事實上，在電商方面，三雄極光從2014年至今，每年均保持較高速度增長，但電商業(yè)績在總營收中占比偏低，這或是三雄極光將IPO的“第一筆錢”部分投向電商的原因之一。2014年，三雄極光電子商務(wù)收入247．32萬元，占比為0．13％；2015年，電子商務(wù)收入1655．06萬元，占比為0．90％；2016年，電子商務(wù)收入達到4549．05萬元，占比來到2．41％。

 

　　而三雄極光“O2O電商平臺建設(shè)項目”，由其子公司廣州三雄極光貿(mào)易發(fā)展有限公司負責(zé)實施，擬投資購置相關(guān)設(shè)備以及購買相關(guān)配套服務(wù)，搭建電商平臺，連接消費者與線下經(jīng)銷商、品牌專賣店，打通線下體驗、線上下單、線下安裝與服務(wù)的交易路徑，整合信息流、資金流和物流，以形成完整的O2O閉環(huán)。當然，三雄極光此次建設(shè)電商渠道，有助其快速涉足照明家居應(yīng)用領(lǐng)域的細分市場，符合其近年來對加大家居照明領(lǐng)域布局的策略。

 

　　歐普照明看重渠道與展示。在投資擴產(chǎn)及研發(fā)項目以外，歐普照明以總金額 47132．62萬元投建“展示中心及營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目（營銷網(wǎng)絡(luò)與銷售管理信息系統(tǒng)建設(shè)項目）”，其中8302．38萬元用于28家展示中心相關(guān)的房屋租賃、裝修，830．24 萬元作為展示中心項目運營的鋪底流動資金，36000萬元用于對3000家專賣店的改建和新建，2000萬元用于銷售管理信息系統(tǒng)建設(shè)。

 

　　得邦照明、光莆股份、華體照明、英飛特等選擇“補充流動資金”。在首筆募集資金當中，得邦照明擬以35000萬元補充流動資金，占募集資金總額的33．6％；光莆股份擬以3000萬元補充流動資金，占募集資金總額的15％；華體照明擬以6000萬元補充流動資金，占募集資金總額的26．5％；英飛特擬以10500萬元償還銀行貸款和補充流動資金，占募集資金總額的22．8％。

 

　　上市公司將募集到的部分資金用以補充流動資金，往往與企業(yè)自身資產(chǎn)負債率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、成本收回期限等有關(guān)，特別是中小企業(yè)，本身流動資金較小，此時通過IPO將部分募集資金用于補充流動資金，可有效滿足企業(yè)經(jīng)營規(guī)模迅速擴張帶來的資金需求，并減少負債規(guī)模和節(jié)省財務(wù)費用。