招股說(shuō)明書(shū)披露：報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人在稅務(wù)、關(guān)稅、環(huán)保、消防等方面受到相關(guān)部門(mén)的處罰。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說(shuō)明光莆顯示在2010年1月1日至2011年12月31日期間少繳相關(guān)稅款和未代扣代繳個(gè)稅的情況，包括原因、金額及計(jì)算過(guò)程、對(duì)光莆顯示及發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況影響；說(shuō)明發(fā)行人及其子公司在報(bào)告期是否存在其他稅務(wù)違規(guī)行為或稅收欠繳風(fēng)險(xiǎn)；結(jié)合廈門(mén)市地方稅務(wù)局出具的《稅務(wù)處理決定書(shū)》和《稅務(wù)行政處罰決定書(shū)》的情況，說(shuō)明由廈門(mén)地稅局火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)稅務(wù)分局出具《涉稅證明》的合理性；結(jié)合稅務(wù)違規(guī)行為說(shuō)明發(fā)行人內(nèi)控制度的有效性；（2）說(shuō)明愛(ài)譜生發(fā)生關(guān)稅違規(guī)行為的原因、對(duì)愛(ài)譜生及發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況影響；說(shuō)明發(fā)行人及其子公司在報(bào)告期是否存在其他關(guān)稅違規(guī)行為；說(shuō)明廈門(mén)海關(guān)出具的“無(wú)重大違法違規(guī)記錄”中重大違法違規(guī)的定義，說(shuō)明廈門(mén)海關(guān)未提供愛(ài)譜生自2013年9月25日至2014年12月31日之間是否存在重大違法違規(guī)行為的原因；提供與廈門(mén)海關(guān)人員之間的訪談?dòng)涗洠唬?）說(shuō)明愛(ài)譜生報(bào)告期多次收到環(huán)保部門(mén)行政處罰的原因、對(duì)發(fā)行人影響情況；結(jié)合環(huán)保設(shè)施使用情況，說(shuō)明發(fā)行人有關(guān)環(huán)境保護(hù)制度執(zhí)行的有效性；說(shuō)明發(fā)行人及其子公司報(bào)告期內(nèi)是否存在其他環(huán)保方面的違法違規(guī)行為；（4）說(shuō)明上述違法違規(guī)行為是否構(gòu)成發(fā)行人本次發(fā)行上市的法律障礙；說(shuō)明是否存在其他未披露的違法違規(guī)行為。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行核查，說(shuō)明核查過(guò)程并發(fā)表意見(jiàn)。

 

　　請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合報(bào)告期內(nèi)部交易定價(jià)的具體情況，分析并說(shuō)明是否存在通過(guò)內(nèi)部交易轉(zhuǎn)移利潤(rùn)減少納稅的情形；請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師就上述事項(xiàng)核查并發(fā)表核查意見(jiàn)。

 

　　2012年末、2013年末、2014年末和2015年6月末，發(fā)行人應(yīng)收賬款凈額分別為6,693.22萬(wàn)元、6,782.38萬(wàn)元、7,066.92萬(wàn)元和7,541.06萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為37.11%、30.12%、33.62%和62.73%。請(qǐng)發(fā)行人披露LED封裝、LED背光模組及配套件、LED照明和FPC業(yè)務(wù)與客戶(hù)在合同中約定的信用政策、結(jié)算方式和結(jié)算周期；披露各報(bào)告期末各類(lèi)業(yè)務(wù)客戶(hù)應(yīng)收賬款的金額、占比；結(jié)合與各類(lèi)客戶(hù)約定的結(jié)算周期分析并說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)各類(lèi)業(yè)務(wù)客戶(hù)的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)和報(bào)告期末背書(shū)且在資產(chǎn)負(fù)債表日尚未到期的應(yīng)收票據(jù)占相應(yīng)營(yíng)業(yè)收入比例的合理性，是否存在放寬信用政策增加銷(xiāo)售收入的情形；具體分析并披露報(bào)告期內(nèi)1年以?xún)?nèi)的應(yīng)收賬款金額及占比波動(dòng)原因；結(jié)合同行業(yè)上市公司的客戶(hù)類(lèi)別、銷(xiāo)售模式、信用政策、壞賬計(jì)提比例，進(jìn)一步分析并披露發(fā)行人應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平的原因；在對(duì)比同行業(yè)上市公司壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例的基礎(chǔ)上說(shuō)明發(fā)行人壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的充分性；區(qū)分直銷(xiāo)、經(jīng)銷(xiāo)模式（如有）披露應(yīng)收賬款前10名的金額、占比、客戶(hù)類(lèi)別，說(shuō)明應(yīng)收賬款前10名與前10大客戶(hù)不一致的原因；說(shuō)明主要客戶(hù)應(yīng)收賬款的金額、對(duì)應(yīng)的營(yíng)業(yè)收入金額、經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的性質(zhì)和內(nèi)容、帳齡、可回收性；說(shuō)明應(yīng)收賬款期后回款情況；請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見(jiàn)。

 

　　2012年度、2013年度、2014年度及2015年1-6月，發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為34.08%、31.33%、31.25%和30.26%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率呈下降趨勢(shì)。請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合單價(jià)、單位成本中直接材料、直接人工和制造費(fèi)用及其變動(dòng)情況，披露LED封裝業(yè)務(wù)（區(qū)分直插式LED、貼片式LED、TOP LED以及通用、定制產(chǎn)品）、LED照明業(yè)務(wù)（區(qū)分LED燈具、LED光源、其他配套產(chǎn)品）、LED背光模組及配套件（區(qū)分LED背光高精密結(jié)構(gòu)件、LED背光高反射膠框）、FPC業(yè)務(wù)毛利率變動(dòng)分析；披露其他業(yè)務(wù)毛利率分析；對(duì)比同行業(yè)上市公司LED封裝業(yè)務(wù)通用、定制產(chǎn)品、LED燈具、LED光源、其他配套產(chǎn)品、LED背光模組及配套件的單價(jià)、單位成本、毛利率，分析并披露發(fā)行人LED封裝業(yè)務(wù)、LED照明業(yè)務(wù)和LED背光模組及配套件毛利率的合理性；結(jié)合銅箔類(lèi)公司毛利率，分析并說(shuō)明FPC業(yè)務(wù)與丹邦科技(23.820, 0.43, 1.84%)毛利率差異的合理性；請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見(jiàn)。

 

　　2017年2月27日，主板發(fā)審委2017年第14次會(huì)議召開(kāi)，根據(jù)審核結(jié)果公告，發(fā)審委對(duì)光莆股份提出如下問(wèn)詢(xún)：

 

　　2015年4月，發(fā)行人財(cái)務(wù)總監(jiān)陳錫良辭職，財(cái)務(wù)總監(jiān)變更為周發(fā)權(quán)，2016年1月周發(fā)權(quán)辭職，財(cái)務(wù)總監(jiān)變更為余志偉。發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)財(cái)務(wù)總監(jiān)發(fā)生多次變動(dòng)，請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明上述變動(dòng)的真實(shí)原因，上述人員對(duì)發(fā)行人相關(guān)年度的財(cái)務(wù)報(bào)告是否認(rèn)可，其水平是否足以支持發(fā)行人的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，陳錫良、周發(fā)權(quán)辭職后擔(dān)任高管或任職的相關(guān)公司是否與發(fā)行人及其實(shí)際控制人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系及相關(guān)交易。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明其核查過(guò)程及結(jié)論。

 

　　根據(jù)申報(bào)材料，發(fā)行人在建工程“翔安光莆基地一期工程基礎(chǔ)設(shè)施工程”包含了募投項(xiàng)目LED照明產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目和研發(fā)中心擴(kuò)建項(xiàng)目的基建工程，共涉及募投資金7,640.38萬(wàn)元。“翔安光莆基地一期工程基礎(chǔ)設(shè)施工程”的計(jì)劃工期是2013年10月至2015年2月，實(shí)際工期是2013年10月至2015年12月，在建工程已于2015年全部轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明證券監(jiān)管部門(mén)受理發(fā)行人本次創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市申請(qǐng)文件的時(shí)間，并說(shuō)明將“LED照明產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目和研發(fā)中心擴(kuò)建項(xiàng)目的基建工程”納入募投項(xiàng)目的原因及其合理性。

 

　　根據(jù)申報(bào)材料，發(fā)行人子公司愛(ài)譜生存在“2014年5月12日將超標(biāo)的廢水從污水處理設(shè)施的中間工藝引出直接從排放口排放，涉嫌故意不正常使用污染防治設(shè)施”、“2014年9月18日污水處理設(shè)施排放口的廢水污染物排放濃度總銅：0.64mg/L，超過(guò)《電鍍污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》（GB21900-2008)中污染物排放限值”、“2015年7月9日排放的廢水污染物排放濃度PH3.7，超過(guò)《廈門(mén)市水污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》（DB35/322-2011）中最高允許排放濃度的標(biāo)準(zhǔn)”等環(huán)境違法行為。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否符合環(huán)境保護(hù)政策。

　　高級(jí)管理人員變動(dòng)情況（來(lái)源：招股書(shū)）

 

　　應(yīng)收賬款占比較高 兩客戶(hù)拖欠貨款

 

　　2013年至2016年，光莆股份應(yīng)收賬款期末賬面價(jià)值分別為6,782.38萬(wàn)元、7,066.92萬(wàn)元、7,536.78萬(wàn)元及12,284.25萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)比重分別為39.18%、48.00%、49.84%及52.34%，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為30.12%、33.62%、28.90%以及40.37%。

　　應(yīng)收賬款情況（來(lái)源：招股書(shū)）

 

　　2016年末公司應(yīng)收賬款金額較上年末增加4,747.47萬(wàn)元，主要系LED照明業(yè)務(wù)和FPC業(yè)務(wù)分別增加應(yīng)收賬款3,197.98萬(wàn)元和1,570.84萬(wàn)元。報(bào)告期內(nèi)，公司大客戶(hù)應(yīng)收賬款增加，LED照明業(yè)務(wù)收入逐漸向安達(dá)屋、GE、歐司朗等大客戶(hù)集中，大客戶(hù)賬期相對(duì)較長(zhǎng)，LED照明業(yè)務(wù)的應(yīng)收賬款金額較2015年末增加3,197.98萬(wàn)元。

 

　　公司FPC業(yè)務(wù)下半年實(shí)現(xiàn)收入3,629.54萬(wàn)元，而主要客戶(hù)弘名集團(tuán)、三迪集團(tuán)的結(jié)算周期分別為月結(jié)120天、150天，期末FPC業(yè)務(wù)相關(guān)的應(yīng)收賬款金額為3,048.19萬(wàn)元。

 

　　光莆股份應(yīng)收賬款增加主要系隨著收入規(guī)模增長(zhǎng)，將有限產(chǎn)能向大客戶(hù)傾斜，大客戶(hù)收入金額增加較多，由于大客戶(hù)賬期相對(duì)較長(zhǎng)，LED照明以及FPC業(yè)務(wù)相關(guān)應(yīng)收賬款相應(yīng)增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款金額與收入規(guī)模相匹配。

 

　　2014年，光莆股份針對(duì)深圳市正光電子有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“正光電子”）應(yīng)收賬款137.69萬(wàn)元全額計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備，主要原因系：正光電子拖欠公司貨款，該糾紛已于2014年10月15日經(jīng)過(guò)廣東省深圳市寶安區(qū)人民法院審理終結(jié)，并判決正光電子歸還所欠公司款項(xiàng)。但目前正光電子缺乏還款能力，該項(xiàng)應(yīng)收款項(xiàng)收回可能性較低，公司對(duì)該筆款項(xiàng)全額計(jì)提了減值準(zhǔn)備。

 

　　自2012年12月至2015年4月，常州東南聯(lián)發(fā)彩屏電子有限公司（以下稱(chēng)“彩屏電子”）向光莆股份子公司愛(ài)譜生采購(gòu)產(chǎn)品，拖欠愛(ài)譜生貨款70.88萬(wàn)元。2016年8月8日，愛(ài)譜生向常州仲裁委員會(huì)申請(qǐng)仲裁，請(qǐng)求裁令被申請(qǐng)人彩屏電子給付所欠貨款70.88萬(wàn)元并承擔(dān)逾期付款的違約責(zé)任。光莆股份對(duì)上述應(yīng)收賬款已計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金額335,757.05元。

 

　　2013年至2016年，光莆股份存貨賬面價(jià)值分別為3,808.52萬(wàn)元、3,860.77萬(wàn)元、3,561.31萬(wàn)元以及4,668.52萬(wàn)元，分別占流動(dòng)資產(chǎn)的22.00%、26.25%、23.58%以及19.89%。

 

　　2014年至2016年，光莆股份存貨主要為原材料、庫(kù)存商品和發(fā)出商品。其中，原材料存貨占比逐年上升，分別為29.40%、34.27%、36.52%。庫(kù)存商品存貨占比分別為33.73%、24.65%、31.63%。

 

　　資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力方面，2014年至2016年，光莆股份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.88次、3.35次和3.06次。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均水平，2014年至2015年，同行業(yè)公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均為7.27次和6.41次。

 

　　2014年至2016年，存貨周轉(zhuǎn)率分別為3.68次、4.59次和5.04次。存貨周轉(zhuǎn)率略高于同行業(yè)平均水平，2014年至2015年，同行業(yè)公司存貨周轉(zhuǎn)率平均為3.83次和3.98次。

　　資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力分析（來(lái)源：招股書(shū)）

 

　　多數(shù)產(chǎn)品價(jià)格下降 毛利率存在下滑風(fēng)險(xiǎn)

 

　　近幾年LED照明、LED封裝等主要產(chǎn)品價(jià)格呈下降趨勢(shì)。2014年至2016年，光莆股份LED燈具的單價(jià)分別為153.56元/個(gè)、108.49元/個(gè)、87.60元/個(gè)，單價(jià)呈下降趨勢(shì)。LED光源單價(jià)分別為35.59元/個(gè)、38.67元/個(gè)、17.65元/個(gè)，整體呈下降趨勢(shì)。

 

　　LED封裝業(yè)務(wù)方面，2014年至2016年，貼片式LED單價(jià)分別為0.2727元/只、0.2180元/只、0.2294元/只，整體呈下降趨勢(shì)。直插式LED封裝產(chǎn)品單價(jià)分別為0.2340元/只、0.2145元/只、0.1932元/只，2015年、2016年較上年分別降低8.31%、9.93%。

 

　　報(bào)告期內(nèi)，光莆股份LED背光高精密結(jié)構(gòu)件單價(jià)分別為6.39元/個(gè)、10.50元/個(gè)、11.60元/個(gè)，單價(jià)整體呈上升趨勢(shì)。LED背光高反射膠框單價(jià)分別為3.11元/個(gè)、2.19元/個(gè)、1.87元/個(gè)，主要系隨著電子消費(fèi)產(chǎn)品呈便攜化趨勢(shì)，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)加劇及產(chǎn)品向輕薄化、窄邊框化、小型化方向發(fā)展趨勢(shì)等因素，產(chǎn)品單價(jià)呈自然下降趨勢(shì)。

 

　　報(bào)告期內(nèi)，光莆股份FPC業(yè)務(wù)單價(jià)分別為1,662.60元/平方米、1,363.03元/平方米、848.01元/平方米，呈下降趨勢(shì)。

　　銷(xiāo)售價(jià)格的總體變動(dòng)情況（來(lái)源：招股書(shū)）

 

　　2014年至2016年，光莆股份主營(yíng)業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為31.33%、31.05%、31.41%以及30.84%。各項(xiàng)業(yè)務(wù)的毛利率情況如下：

　　主要產(chǎn)品毛利率情況（來(lái)源：招股書(shū)）

 

　　2014年至2016年，光莆股份LED照明業(yè)務(wù)毛利率分別為29.02%、28.14%以及27.17%，總體呈下降趨勢(shì)。同行業(yè)上市公司平均毛利率分別為24.30%、27.47%以及28.37%。公司LED照明業(yè)務(wù)毛利率與同行業(yè)上市公司毛利率水平相當(dāng)。

 

　　報(bào)告期內(nèi)，公司LED封裝業(yè)務(wù)毛利率分別為41.88%、41.83%以及45.58%。同行業(yè)上市公司平均毛利率分別為24.26%、23.52%、22.87%。

 

　　公司LED 背光模組及配套件業(yè)務(wù)毛利率分別為22.93%、30.83%以及33.78%，毛利率呈上升趨勢(shì)。目前，國(guó)內(nèi)尚無(wú)LED背光模組及配套件業(yè)務(wù)的同行業(yè)上市公司，故與從事精密結(jié)構(gòu)件或塑膠件行業(yè)公司進(jìn)行對(duì)比，選取的上市公司平均毛利率為32.96%、28.39%、28.12%。

 

　　公司FPC 業(yè)務(wù)毛利率分別為31.28%、26.38%以及23.10%，整體毛利率呈下降趨勢(shì)。經(jīng)營(yíng)FPC業(yè)務(wù)的上市公司為丹邦科技，其FPC 業(yè)務(wù)毛利率分別為35.91%、31.40%以及36.25%，整體高于光莆股份。

 

　　招股書(shū)提醒，公司致力于通過(guò)持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新，降低產(chǎn)品成本、提高產(chǎn)品附加值，或?qū)ふ倚碌睦麧?rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，以維持或提升公司產(chǎn)品毛利率水平。但若公司未能有效的實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，或者由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等客觀原因?qū)е鹿舅幮袠I(yè)產(chǎn)品毛利率整體下滑趨勢(shì)不能改變，則公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率存在下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　新增產(chǎn)能消化能力存疑

 

　　根據(jù)招股書(shū)，光莆股份上市募資將分別用于“LED照明產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”、“研發(fā)中心擴(kuò)建項(xiàng)目”和“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。其中，“LED照明產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”擬投入募資金額11,436.47萬(wàn)元。

 

　　2014年至2016年，LED照明類(lèi)別產(chǎn)能利用尚不完全。其中，LED燈具產(chǎn)能利用率下降，分別為120.31%、95.81%、95.34%；LED光源產(chǎn)能利用率上升，分別為24.28%、49.65%、83.32%。

 

　　LED燈具產(chǎn)銷(xiāo)率下降，分別為99.99%、91.24%、93.59%；LED光源產(chǎn)銷(xiāo)率下降，分別為195.97%、108.20%、94.68%。

 

　　發(fā)審委在對(duì)申請(qǐng)文件反饋意見(jiàn)中指出：請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合募投項(xiàng)目的市場(chǎng)容量、行業(yè)景氣程度、主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)品、發(fā)行人市場(chǎng)占有率，補(bǔ)充說(shuō)明發(fā)行人是否具有開(kāi)發(fā)或消化募投項(xiàng)目新增產(chǎn)品或產(chǎn)能的能力及具體措施。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查上述問(wèn)題并發(fā)表意見(jiàn)。

　　LED照明類(lèi)產(chǎn)品的產(chǎn)能、產(chǎn)量和銷(xiāo)量情況（來(lái)源：招股書(shū)）

 

　　營(yíng)收與現(xiàn)金流不匹配 采購(gòu)數(shù)據(jù)不合理？

 

　　據(jù)證券市場(chǎng)紅周刊報(bào)道，光莆股份財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有一定的不合理之處，令人懷疑其數(shù)據(jù)披露的準(zhǔn)確性。

 

　　招股說(shuō)明書(shū)披露，光莆電子的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的地區(qū)分布包括了境內(nèi)和境外兩部分，考慮到境外業(yè)務(wù)不征收增值稅，而國(guó)內(nèi)收入部分需要考慮17%增值稅因素的影響，因此，從公司披露的境內(nèi)境外營(yíng)業(yè)收入數(shù)據(jù)，推算出該公司2016年的整體含稅營(yíng)業(yè)收入為32782.71萬(wàn)元，考慮到影響銷(xiāo)售商品實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流入的因素還包括往來(lái)款，具體涉及應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款等與客戶(hù)方進(jìn)行結(jié)算的會(huì)計(jì)科目，因此在測(cè)算現(xiàn)金流入數(shù)據(jù)時(shí)還需要剔除這些因素的影響。

 

　　數(shù)據(jù)顯示，2016年末，光莆電子應(yīng)收賬款賬面余額為12284.25萬(wàn)元，同比上年末7536.78萬(wàn)元的科目余額增加了4747.47萬(wàn)元;應(yīng)收票據(jù)2016年末賬面余額為65.19萬(wàn)元,同比2015年末的62.66萬(wàn)元科目余額也增加了2.53萬(wàn)元。兩項(xiàng)應(yīng)收項(xiàng)目合計(jì)共增加了4750萬(wàn)元。與此同時(shí)，預(yù)收賬款2016年末余額為441.76萬(wàn)元，同比上年末366.61萬(wàn)元的科目余額增加了75.15萬(wàn)元。在合理測(cè)算后，記者推算出光莆電子2016年度應(yīng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)的“銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”金額應(yīng)該不會(huì)超過(guò)28474.47萬(wàn)元。

 

　　然而事實(shí)上，光莆電子現(xiàn)金流量表披露的“銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”科目中，2016年發(fā)生金額卻達(dá)到了29543.33萬(wàn)元，高于記者理論測(cè)算出的該會(huì)計(jì)科目發(fā)生金額上限的28474.47萬(wàn)元，差值超過(guò)了1068.86萬(wàn)元之多。

 

　　以2015年采購(gòu)數(shù)據(jù)為例，2015年光莆電子原材料金額1.22億元，考慮到增值稅稅率為17%因素影響，可以推斷出2015年公司包含增值稅金額的原材料金額共計(jì)1.42億元。在現(xiàn)金流量表“購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)中，光莆電子2015年采購(gòu)流出金額共計(jì)1.20億元，相比于前述1.42億元少了2000萬(wàn)元左右。雖然在該項(xiàng)中還包含了預(yù)付款項(xiàng)新增金額約30萬(wàn)元，但變化數(shù)值相對(duì)并不明顯。因此，在現(xiàn)金支付增加的同時(shí)，意味著2015年采購(gòu)形成的負(fù)債應(yīng)該有相應(yīng)金額的減少才合理。

 

　　但事實(shí)上，光莆電子給出的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)顯示，該公司2015年并未開(kāi)展票據(jù)業(yè)務(wù)，而應(yīng)付賬款金額則為3714.12萬(wàn)元。在2014年末，光莆電子同樣也沒(méi)有開(kāi)展票據(jù)業(yè)務(wù)，應(yīng)付賬款金額則為1733.64萬(wàn)元——在現(xiàn)金支付增加的同時(shí)，2015年應(yīng)付賬款不但沒(méi)有出現(xiàn)金額減少，反而出現(xiàn)了增加，增加金額近2000萬(wàn)元。這一進(jìn)一出，2015年光莆電子實(shí)際采購(gòu)現(xiàn)金流出和形成負(fù)債總和超過(guò)采購(gòu)總額近4000萬(wàn)元。