4月24日，深圳和而泰智能控制股份有限公司（以下簡稱“和而泰”，）發(fā)布2017年一季報，公司2017年1～3月實現(xiàn)營業(yè)收入4．00億元，同比增長43．76％，電子制造行業(yè)平均營業(yè)收入增長率為24．46％；歸屬于上市公司股東的凈利潤3688．93萬元，同比增長49．77％。
不過，盡管業(yè)績實現(xiàn)增長，但和而泰試水6年的LED照明業(yè)務(wù)卻遭遇困境。早在4月8日，和而泰就發(fā)布公告表示，決定以0元價格向自然人邱桂梅轉(zhuǎn)讓旗下子公司和而泰照明60％股權(quán)，轉(zhuǎn)讓后，公司僅持有和而泰照明10％的股權(quán)。
《中國經(jīng)營報》記者注意到，自2011年成立至今，和而泰照明一直處于虧損狀態(tài)。目前，其凈資產(chǎn)為－1702．35萬元，已處于資不抵債的狀況。但和而泰公司在回應(yīng)記者采訪時表示，公司目前處于靜默期，暫不方便就轉(zhuǎn)讓和而泰照明相關(guān)問題進(jìn)行回復(fù)。
記者獲悉，在折戟LED照明業(yè)務(wù)后，和而泰開始在智能控制器領(lǐng)域頻繁布局，先后募資投建多個項目。但其原計劃定于2015年9月開工，2016年底建成的二期項目，因故導(dǎo)致建設(shè)暫停而延期。
試水LED六年業(yè)績慘淡
進(jìn)軍LED市場六年之后，和而泰卻開始選擇退出。
4月8日，和而泰發(fā)布公告，決定以0元的價格向自然人邱桂梅轉(zhuǎn)讓旗下子公司和而泰照明60％股權(quán)，轉(zhuǎn)讓后公司僅持有和而泰照明10％的股權(quán)。
早在2011年5月，當(dāng)時和而泰看重LED產(chǎn)業(yè)巨大的市場規(guī)模和廣闊的市場前景，利用超募資金投資設(shè)立全資子公司和而泰照明，注冊資本1000萬元。公告顯示，和而泰照明將立足“高端市場、高端客戶、高端產(chǎn)品”，使公司業(yè)務(wù)在原有智能控制器應(yīng)用領(lǐng)域的基礎(chǔ)上，開辟新的業(yè)務(wù)增長點。
當(dāng)時，布局的重點是和而泰照明實施的“LED現(xiàn)代照明產(chǎn)品研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項目”。根據(jù)當(dāng)時的投資計劃，該項目總投資1億元，重點以LED現(xiàn)代照明產(chǎn)品為研發(fā)方向，最終實現(xiàn)LED現(xiàn)代照明產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營。和而泰計劃先期投入1000萬元，剩余9000萬元將根據(jù)公司的發(fā)展及經(jīng)營需要，在2013年12月31日前逐步投入。
然而，和而泰照明并未等來后續(xù)的投入，而在連續(xù)兩次轉(zhuǎn)讓股權(quán)之后，“LED現(xiàn)代照明產(chǎn)品研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項目”的前景更不明朗。
在本次轉(zhuǎn)讓之前，和而泰便已經(jīng)出售過照明業(yè)務(wù)的部分股權(quán)。2015年5月，和而泰與董曉勇等14名自然人簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將公司持有的全資子公司和而泰照明30％的股權(quán)以300萬元的價格轉(zhuǎn)讓給上述自然人，出讓股權(quán)后公司對和而泰照明持股比例由100％降至70％。
和而泰董事長劉建偉此前接受媒體采訪時曾信心滿滿：“公司所從事的智能控制行業(yè)也是充分競爭行業(yè)，在LED照明領(lǐng)域，我們?nèi)詫⒁蝗缂韧?，希望憑借自身實力成為行業(yè)里受尊敬的‘正規(guī)軍’和領(lǐng)軍企業(yè)。”然而過去的6年間，和而泰照明交出的成績單卻頗為慘淡。
自成立至今，和而泰照明便一直處于虧損狀態(tài)。最近3年數(shù)據(jù)顯示，和而泰照明2014、2015、2016年度營收分別為2693萬元、4498萬元、3208萬元，而3年凈利潤卻分別虧損了502萬元、634萬元、153萬元。截止到2016年12月31日，和而泰照明資產(chǎn)總額為2585．21萬元，負(fù)債總額為4287．56萬元，凈資產(chǎn)為－1702．35萬元，已處于資不抵債的狀況，0元轉(zhuǎn)讓似乎也是無奈之舉。
對于和而泰照明持續(xù)虧損的原因，和而泰方面以處于沉默期為由，未能向記者就相關(guān)問題做出答復(fù)。
不過，從當(dāng)下國內(nèi)LED市場發(fā)展?fàn)顩r來看，和而泰此時轉(zhuǎn)讓照明業(yè)務(wù)，或許有些操之過急。
據(jù)統(tǒng)計，全球75％以上LED應(yīng)用產(chǎn)品集中在中國生產(chǎn)，2016年中國LED室內(nèi)照明總產(chǎn)值2231億元，同比增長32．1％。一方面國內(nèi)LED行業(yè)深陷價格戰(zhàn)漩渦，中小企業(yè)洗牌加劇；但從另一方面來看，目前LED行業(yè)也在加速細(xì)分進(jìn)程，智能照明、汽車照明、工業(yè)照明等領(lǐng)域依舊有良好的市場前景。和而泰本身作為智能控制器生產(chǎn)企業(yè)，可以依托其自有的智能控制技術(shù)，在智能照明這一細(xì)分領(lǐng)域有所突破。
募投項目延期
與LED業(yè)務(wù)徘徊不前相比，和而泰主業(yè)智能控制器在過去的3年間的發(fā)展快速擴(kuò)張。
根據(jù)和而泰2016年年報，數(shù)據(jù)顯示，2016 年和而泰實現(xiàn)收入13．46 億元，凈利潤1．20 億元，分別同比增長21．21％、59．66％，其中汽車電子智能控制器、電動工具智能控制器產(chǎn)品收入增長迅速，分別同比增長85％、47％，傳統(tǒng)家電智能控制器也保持穩(wěn)健增長，全年收入增長14．14％。
或許是看中了智能控制器的發(fā)展前景，早在2016年12月，和而泰就發(fā)布《非公開發(fā)行股票預(yù)案》，擬以不低于10．11元／股、向不超過10名特定投資者募集資金總額不超過10．3億元，用于投資長三角生產(chǎn)運(yùn)營基地建設(shè)項目、電子制程自動化與大數(shù)據(jù)運(yùn)營管控平臺系統(tǒng)項目、智能硬件產(chǎn)品研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項目、智慧生活大數(shù)據(jù)平臺系統(tǒng)項目和補(bǔ)充流動資金。其中，長三角生產(chǎn)運(yùn)營基地建設(shè)項目總投資額為4．9億元，擬使用募投資金3．8億元，建設(shè)期為3年，該項目將由全資子公司浙江和而泰負(fù)責(zé)實施。
和而泰在預(yù)案中提到，長三角地區(qū)是國內(nèi)智能控制器產(chǎn)業(yè)最為發(fā)達(dá)和應(yīng)用行業(yè)最為集中的區(qū)域之一，也是我國汽車電子、電動工具等智能控制器主要客戶群所在地；該公司的主要客戶如伊萊克斯、惠而浦等在長三角地區(qū)均設(shè)立生產(chǎn)基地或采購中心，本次項目的實施可以更好地為國際品牌客戶進(jìn)行產(chǎn)品配套服務(wù)。
安信證券分析師胡又文也在研報中指出，和而泰此次定增將有利于公司進(jìn)一步拓展主營業(yè)務(wù)，實現(xiàn)業(yè)務(wù)鏈條延伸；智能硬件及智慧生活大數(shù)據(jù)平臺系統(tǒng)項目也有利于實現(xiàn)從智能控制器單品向智能家居互聯(lián)網(wǎng)在線服務(wù)云平臺和大數(shù)據(jù)運(yùn)營平臺的二次延伸，對公司產(chǎn)品線的豐富及競爭優(yōu)勢的擴(kuò)大非常有利。
不過，和而泰也在公告中提及，由于募投項目的實施需要一定時間，在項目全部建成后才能逐漸實現(xiàn)預(yù)期收益。因此，短期內(nèi)公司將面臨由于資本快速擴(kuò)張而導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險。
記者注意到，和而泰此前募資投建的智能控制器項目就曾進(jìn)展遲緩，一度停滯。
2014年10月，和而泰非公開發(fā)行A股1601萬股，每股發(fā)行價格9．99元，扣除發(fā)行費(fèi)用后實際募集資金凈額1．51億元。根據(jù)當(dāng)時預(yù)案，和而泰擬使用全部募集資金用于“智能控制器生產(chǎn)技術(shù)改造及產(chǎn)能擴(kuò)大項（二期）”項目的建設(shè)，建設(shè)期為兩年，設(shè)計產(chǎn)能為2800萬套／年。但截至2016年12月31日，該募投項目資金累計使用230．31萬元，進(jìn)度幾乎停滯。對于募投項目進(jìn)展緩慢的原因，和而泰方面表示，募投項目原計劃定于2015年9月開工，2016年底建成，但由于二期工程所在地深圳市光明新區(qū)田寮社區(qū)周邊市政道路配套不完善，二期工程的施工場地市政道路未修建完成，三通一平工作無法開展。導(dǎo)致二期項目建設(shè)暫停并延期。
和而泰也在公告中坦承，募投項目的滯后對公司投資的回收期產(chǎn)生影響，公司正在辦理二期工程施工許可證，預(yù)計2017年5月可以開始施工建設(shè)。
和而泰董事長、總裁劉建偉在2016年度業(yè)績說明會上表示，公司目前的產(chǎn)能已達(dá)到95％以上，且正在通過增加設(shè)備和產(chǎn)線布局進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能。公司二期工程目前已經(jīng)開始動工，預(yù)計在2018年上半年投產(chǎn)。
