半導(dǎo)體硅晶圓供不應(yīng)求 兩大領(lǐng)域上市公司率先受益

 

　　官方儲備數(shù)據(jù)是人民幣外匯市場的最為關(guān)心的數(shù)據(jù)，但是在人民幣匯率水平基本穩(wěn)定的情況下外匯占款更為重要。外匯占款直接和基礎(chǔ)貨幣相關(guān)，中國當(dāng)前基礎(chǔ)貨幣增速已經(jīng)回落至5%左右，因此關(guān)注外匯占款指標(biāo)對于資本市場流動(dòng)性更為有效。短期內(nèi)跨境資金本流動(dòng)有望穩(wěn)步改善，不排除資金凈流入的可能。8月以來，人民幣對美元匯率繼續(xù)穩(wěn)中有升，中間價(jià)進(jìn)一步升至6.66附近，創(chuàng)2016年10月以來新高。部分交易日甚至走勢脫離美元影響，意味著部分交易日結(jié)售匯可能出現(xiàn)久違的順差，資本流動(dòng)與匯率可能相互促進(jìn)。未來1至2個(gè)月外匯供求有望更趨平衡，不排除跨境資金凈流入的可能。需要關(guān)注的是9月美聯(lián)儲議息會(huì)議釋放的信號。

 

　　盤前預(yù)測：短期指數(shù)仍存震蕩整理的需求

 

　　大盤KDJ有底部向上金叉運(yùn)行的趨勢，短期運(yùn)行趨勢良好，但是我們?nèi)孕枰⒁猓S著權(quán)重的強(qiáng)勢拉升，成交量并沒有放大，說明資金追高心態(tài)仍較為謹(jǐn)慎，短期關(guān)注量能能否有效釋放。而且由于權(quán)重股拉升導(dǎo)致的蹺蹺板效應(yīng)，使得其他板塊的賺錢效應(yīng)相對有限，市場熱點(diǎn)持續(xù)性仍較差。尤其在股指經(jīng)過大跌之后，信心需要重新凝聚，所以未來股指震蕩的概率大。創(chuàng)業(yè)板指則低位震蕩，賺錢效應(yīng)雖有所降溫，但個(gè)股行情依舊精彩。隨著中報(bào)行情步入尾聲，兩市重新回到慢牛通道，總體延續(xù)反彈勢頭。一方面從量能上看，大盤縮量反彈，表明權(quán)重雖有所回落，但對于抄底資金并無太大吸引力。

 

　　雖然權(quán)重的走強(qiáng)有利于指數(shù)的上漲，但使得市場賺錢效應(yīng)呈現(xiàn)減弱狀態(tài)，因?yàn)殡S著中報(bào)行情逐漸步入尾聲，資金正在尋找下一個(gè)持續(xù)性較好的投資機(jī)會(huì)。另一方面周二央行投放流動(dòng)性來緩解流動(dòng)性緊張的局面，開展為期一年的3995億元MLF操作，雖使得資金的緊張狀況略有緩解。但本周央行仍面臨著巨額的資金回籠的壓力。同時(shí)滬股通已經(jīng)連續(xù)4日呈流出態(tài)勢，說明近期外資對于市場并不是很樂觀。展望后市，滬指經(jīng)過連續(xù)縮量反彈后，市場熱情有所回升，股指中期向好趨勢不改。但短期市場仍需量能的跟進(jìn)才能扭轉(zhuǎn)盤局，短期指數(shù)或仍存震蕩整理的需求。

 

　　主題投資：硅晶圓市場需求旺盛兩大領(lǐng)域龍頭率先受益

 

　　硅晶圓市場需求旺盛：據(jù)國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（semi）最新公布的硅晶圓產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告顯示，今年第2季全球半導(dǎo)體硅晶圓出貨面積達(dá)2978百萬平方英寸，連續(xù)5個(gè)季度出貨量創(chuàng)下歷史新高紀(jì)錄。今年以來半導(dǎo)體硅晶圓供貨持續(xù)吃緊，出現(xiàn)久違8年的漲價(jià)情況。12寸硅晶圓上半年累計(jì)漲幅已達(dá)兩成，下半年進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，價(jià)格可望續(xù)漲2-3成。

 

　　全球硅晶圓目前集中在這五大供貨商手中，信越半導(dǎo)體、勝高、臺灣的環(huán)球晶、德國的Silitronic、LG，其全球市場占有率達(dá)92％，其中勝高是臺積電最大供貨商。全球硅晶圓過去因長期處于供過于求，不堪嚴(yán)重虧損，部分業(yè)者逐步停產(chǎn)或出售，后續(xù)缺貨問題將更為嚴(yán)重。全球硅晶圓的供應(yīng)緊張會(huì)影響大陸半導(dǎo)體生產(chǎn)廠。國內(nèi)大規(guī)模新建晶圓廠的半導(dǎo)體設(shè)備、材料兩大領(lǐng)域，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備標(biāo)的較少，具有稀缺性，看好半導(dǎo)體國產(chǎn)化趨勢為相關(guān)公司帶來的投資機(jī)會(huì)。受益公司：歌爾股份、中環(huán)股份、三安光電、紫光國芯、全志科技、中穎電子。