降本增效增厚業績

 

    兆馳股份(002429)表示，2017年影響經營業績的主要因素有，公司加強了優質客戶的開拓力度，2017年新增國內外大客戶，持續優化產品結構及客戶結構，報告期內公司液晶電視、數字機頂盒、LED產品及配件等傳統業務持續拓展，加之互聯網電視業務聯合運營項目逐步推進，主營業務收入實現快速增長。此外，各業務環節實現了降本增效。通過人員優化調整、加強成本控制、提高資金管理能力等，使得管理費用及財務費用明顯降低。值得一提的是，該公司2017年7月啟用新的對應收賬款壞賬準備的會計估計，資產減值損失較去年同期大幅下降。

 

    兆馳股份以液晶電視的研發、設計、生產和銷售為傳統核心業務，占主營業務收入約60%，并已形成相對完整的產品體系，可以滿足客戶“一站式”采購需求。2015年公司收購了風行網業務，現已成為行業內發展迅速的互聯網電視產品。

 

    根據兆馳股份規劃，未來將逐步調整產品結構，積極向中高端市場布局，建立大客戶戰略，與國內外知名品牌在全球范圍內開展多元化戰略合作，本著“長期合作、互惠雙贏”的原則，整合各自優勢，共同推進產品的設計、制造及銷售，實現在視聽產品領域關于品牌授權、聯合銷售等方面的深度合作。隨著大客戶開拓力度的提高，公司產業布局成效明顯，例如通過戰略合作伙伴JVC的授權，使用其品牌推出谷歌電視及其配套產品等。因此，2017年公司液晶電視、機頂盒、LED產品等各業務板塊銷售收入實現穩步增長。

 

    LED產業前景廣闊

 

    根據公開資料顯示，兆馳股份2011年開始涉足產業鏈的中游封裝行業及下游應用領域，經過近幾年的穩步發展，已成為國內領先的LED企業。2017年，公司引入業內專業人士組建團隊，參股成立了深圳市兆馳照明股份有限公司，積極打造“兆馳”在照明應用領域的品牌建設。

 

    東北證券分析師表示，隨著兆馳股份LED業務進一步發展，未來上下游協同效應及規模效應的優勢將逐步展現，LED業務盈利能力有望提升。并且行業內資源的垂直整合，有利于進一步將LED業務板塊做大做強，預計若進展順利，LED全產業鏈的協同發展未來將為其新增產值約60-70億元。

 

    廣發證券分析師認為，一方面，2018年全球黑電市場在各大體育賽事的拉動下有望實現周期性復蘇，利好公司的ODM業務；另一方面，公司自有品牌風行電視正迎來高速發展期，產品的高性價比定位以及良好的渠道布局有望促使風行抓住次級市場換機紅利。同時，對黑電成本端影響較大的液晶面板在2018年供需結構有望得到改善降低生產成本，帶來盈利能力的上升。在LED業務方面，公司目前主要涉及LED封裝及應用領域，并與南昌市人民政府共同投資建設LED外延片及芯片項目，計劃向上游拓展。目前公司共有封裝線500條，預計將與外延片項目互相配合再度增擴1000條封裝線，并于2018年四季度正式投入運營，屆時將實現芯片-封裝-應用全產業鏈垂直整合。