艾比森加大了研發投入，該公司銷售80%來自于海外，由于受到人民幣升值影響，當年艾比森凈利潤比2016年減少30%，至1.06億元。如果扣除非經常性損益凈利潤則為8894萬，同比減少38%。稀釋每股收益0.33元，下滑30%，加權平均資產收益率為10.51%，下滑6個百分點。

 

　　小間距顯示屏訂單增長1倍

 

　　艾比森主要業務為LED全彩顯示屏研發、生產、銷售，同時開展LED顯示屏酒店運營服務。LED全彩顯示屏產品涉及戶外大屏、球場屏、租賃屏、舞臺創意屏、小間距屏等，產品被廣泛應用于廣告傳媒、地產、交通運輸、舞臺演藝、廣播電視、體育場館、安防監控、指揮調度等領域。海外銷售主要通過公司及海外子公司銷往海外市場，海外客戶以經銷商為主，并輔以大客戶直銷;國內銷售主要通過大型系統集成商、大型工程商等渠道銷售以及通過大客戶和大項目直銷。

　　當年艾比森實現LED顯示屏銷售收入14.64億元，同比增長約32%，實現總簽單約17.7億元，同比增長約52%。

 

　　海外市場實現簽單約14.62億元，同比增長約54%。北美市場及拉美市場簽單增長幅度分別達到約90%與74%;亞太市場同比增長約60%。另外，艾比森在2017年還加大對中國市場的關注與投入，實現了3.08億LED顯示屏簽單，同比增長近50%。

 

　　代表性大項目，2017年艾比森贏得2018年世界杯簽約儀式舞臺主屏(2000㎡)、美國拉斯維加斯商業中心WESTGATE酒店戶外廣告屏(1400㎡)、亞洲最大購物中心南京金鷹世界戶外廣告大屏(609㎡)、深圳市龍崗區智慧運行中心LED綜合信息顯示平臺(166.9㎡)、緬甸Water Festival舞臺異形屏等(400㎡)重大建設項目。其中，深圳市龍崗區智慧運行中心LED 綜合信息顯示平臺應用的是艾比森CR系列1.2mm小間距產品，整屏超過1億像素，相當于12.5個4K超高清分辨率，艾比森稱該屏為目前世界上分辨率最高LED顯示屏。

　　艾比森點間距在3mm以下小間距產品累計簽單約8.35億元，同比增長約99%。而在艾比森具有傳統優勢海外市場，小間距市場也擁有巨大提升潛力，小間距產品將是艾比森未來重點關注領域與著力點之一。

 

　　酒店屏運營簽約244家 收入太少無法成為大腿

 

　　艾比森最早進行顯示屏酒店運營服務，2017年酒店運營業務累計簽約酒店244家，已基本覆蓋中國主要城市和區域中心城市。其中，五星級酒店累計簽約151家，客戶群體覆蓋萬豪酒店、洲際酒店、希爾頓酒店、凱越酒店、威斯汀及嘉里酒店等國內外一線知名酒店。

 

　　酒店運營業務以向五星級酒店為主提供LED顯示屏及配套服務，酒店向其客戶提供會務視頻服務，并向其客戶收取費用，然后公司向酒店收取費用。

 

　　艾比森顯示屏酒店運營及會務業務實現營業收入約4217萬元，同比增長約78%。顯示屏酒店運營業務在原有商業模式的基礎上進一步擴展服務半徑，開始承接完整的會務、司慶等衍生增值服務。艾比森顯示屏酒店運營業務承接會務、司慶等活動，共實現會務收入約240萬元。

 

　　酒店屏運營業務占比較少，還不到5%，短期內仍然不能成為利潤來源，改變不了艾比森業務單一的模式。

 

　　競爭力分析：創始人出山 加強研發和回款

 

　　艾比森創始人丁彥輝在2107年6月重任總經理，原總經理李海濤擔任副總經理。丁彥輝對產品研發、銷售體系、供應鏈管理、品牌宣傳及組織結構等進行改革，艾比森在2017年顯示屏訂單同比增長約52%，重回快速增長軌道。

 

　　整體毛利率36.29%，比2016年提高1.55個百分點;境內毛利率比上年同期增長11.27個百分點，主要是公司動調整客戶結構和產品提升境內市場毛利率。同時應付款和預收款增加較快，在對供應商控制力上有所提高。

 

　　在研發投入上加大力度，從2016年4822萬，增加到2017年8023萬，增長約66%，并推出CR系列、A27系列和PL系列產品。提高研發投入，短期內或許看不到效果，長期來看將獲取技術積累的紅利。

 

　　當年經營活動產生現金流量凈額同比增加164%，至1.87億，主要加大對應收賬款管理力度導致銷售回款比例增加及收到出口退稅款增加所致。

 

　　由于投資活動流出增加54%，主要購買理財產品增加。當年投資額增加11倍，達到2.15億元。當年5月，以自有資金2億元對全資子公司惠州市艾比森光電有限公司進行增資，惠州艾比森注冊資本由3000萬元增加至2.3億元。

 

　　籌資活動流出增加194%，主要是償還短期借款1.65億;2017年艾比森現金以及現金等價物凈減少2.24億元。

 

　　艾比森應收款有增高趨勢，達到4.67億，占總資產比例為26%，相比2016年，應收賬款為3.33億，占總資產比例為20%，比上年同期增長約40%，仍具有一定的應收賬款無法收回而影響公司利潤的風險。

 

　　截至2017年12月31日，艾比森公司合并財務報表中應收賬款余額52068萬元，壞賬準備余額5344.81萬元。存貨跌價準備計提1309萬。

　　海外收入大增，占比較高，結算以美元，反過來也影響利潤。體現在財務費用上，2017年財務費用增加近1倍，至3525萬，2016年該部分收益為3672萬。

 

　　產品主要銷往海外，海外銷售主要以美元進行結算，匯率的波動速度和幅度過大會對公司業績產生較大影響。由于人民幣升值，增加公司財務費用，給公司直接帶來近3000萬元匯兌損失。艾比森使用與國際業務收入規模相匹配的資金，開展以套期保值為主要目的外匯金融衍生品投資，對匯率波動風險進行對沖。

 

　　艾比森在2018年堅持以發展LED顯示屏主業為核心，繼續鞏固和擴大海外銷售規模，同時快速擴張國內銷售規模，擴大國內市場份額。爭取在LED顯示屏行內有特色的領域和下游應用服務領域尋找投資機會，將通過參股和并購等方式努力擴張公司業務規模和領域。

 

　　向全體股東每10股派發現金紅利0.8元，分紅占當年凈利潤為24%，總金額為2557萬。