近日，以華燦光電為首的眾LED芯片廠家相繼公布2018年年度業績預告，預計2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤2.4億～3.9億元，同比下降22％～52％，尤其是在2018年第四季度，公司至少虧損1億元。從2018年各LED芯片公司的收益情況可知，LED芯片市場不容樂觀，特別是受國際形勢以及國內經濟形勢的影響，LED芯片產業市場需求端不及預期，且加上2017年的擴產導致2018年產能不斷釋放，出現了明顯供過于求的現象，行業發展前景令人堪憂。

 

 

　　LED芯片領域是LED產業鏈的高毛利環節，行業平均毛利率最高，從2016年開始，由于金、銀、銅等產品原材料的價格不斷上漲，導致LED器件核心部件的成本逐漸提高，同時下游終端產品需求劇增，LED芯片市場緊俏、供不應求，因此價格隨之上漲。經過多年的發展，LED芯片不斷成熟，LED芯片的價格也通過光效的提升得以降低，行業投資回報率逐漸降低，LED芯片行業的需求呈現波動式增長，國外LED芯片在此情況下擴產意愿不強，而國內廠商掌握技術后在該時期加速擴產。據數據顯示，2013年－2017年中國LED芯片市場規?？焖侔l展，從82.5億元增長至188億元，五年間增長105.5億元，年均復合增長率為22.9％。

 

　　眾所周知，LED芯片行業技術含量高，設備投資強度大，是典型的資本、技術密集型行業，隨著LED芯片大廠不斷逐步擴產，讓LED芯片產能增加導致了供應過剩的局面，并引發了市場對芯片供需關系失衡以及惡性競爭的恐慌，2017年第四季度以來，LED芯片價格出現明顯下降，結束了兩年來穩中有漲的趨勢，出現了連續下跌的情況。在這期間，企業增量不增利，沒有規模與技術資金實力的低端產能企業逐漸被淘汰，國內LED芯片大廠搶占市場份額，行業集中度越來越強。

 

　　而在2018年經歷了一年的緩慢增長后，上游LED芯片行業的供過于求趨勢可能會持續到2020年，中國LED產業將繼續面臨需求疲軟和產能過剩的局面。據數據顯示，中國2018年第三季度LED芯片的供需比達到1.2，LED芯片制造商在2018年底的庫存水平超過人民幣60億元，大多數制造商在2018年底將產能利用率降至50％以下，預計2019年LED芯片供需關系將嚴重失衡，整體形勢不容樂觀。真正的困難時期將于2019年上半年持續，行業將進入結構性整合階段。

 

 

　　當然，LED芯片在近兩年的消極局面，除了前幾年LED芯片大廠擴產潮產生的后果之外，也離不開近兩年國際經濟環境所帶來的影響。特別是2018年，市場出現了中美貿易戰逐漸加碼、宏觀經濟與投資數據不及預期、匯率波動加劇等不利因素，對LED行業的需求尤其是出口產生了一定影響。LED行業的中下游企業開始積極主動的去庫存，影響了上游芯片企業的出貨和銷售，使得LED芯片行業供求失衡，加速了LED芯片產品的產能過剩，促使其價格進一步下降。

 

　　貿易戰、宏觀經濟下滑、匯率波動等不利環境給LED芯片行業帶來了巨大的影響，甚至導致LED芯片廠商業績顯著下滑，但是我們換個角度出發，國內LED芯片廠家之所以如此被動，容易受國際環境的影響，其主要原因是企業本身不夠強大所致，無論是研發設備還是技術，都受制于國外企業，只要國際市場輕輕扇動翅膀，就會為國內LED芯片企業帶來巨大的蝴蝶效應。

 

　　雖說近幾年，在我國政策大力支持以及LED廠商投入大量資源投入的背景下，眾多臺灣地區和韓國LED芯片產業技術專家及團隊加入國內企業，國內LED外延芯片企業的平均技術水平有了長足發展，已經達到國際先進水平。但在藍寶石襯底的替代技術研究方面，國內較國外還存在一定的技術差距。國外來看，歐司朗、普瑞、三墾等主流企業已經在大尺寸硅襯底技術的研發上實現突破，而我國目前LED芯片企業技術的重點還在于提高產能和研發大尺寸藍寶石晶體生長技術，除了晶能光電能夠實現小英寸硅襯底芯片的量產外，目前其它企業進展較慢，整體而言國內在大尺寸硅襯底技術方面與國外差距較大。

 

 

　　為了扭轉LED芯片企業目前被動的局面，目前我國LED芯片企業的技術創新戰略分為發展和跟隨戰略兩類，前者對企業的綜合實力要求較高，專注于在主流市場芯片需求的技術研究與開發，市場優勢較大使其技術發展戰略的收益也較大。如行業龍頭企業晶能光電追求在高端細分市場的領導地位，積極介入硅襯底領域，一旦成功收益豐厚，但存在高研發支出拖累企業發展的情況。相比之下，華燦光電、澳洋順昌則是采用技術跟隨戰略，并不將主要資源投入研發，而是專注于滿足目前的市場需求，集中精力在成本控制與工藝改良上，并取得了良好的效果。

 

　　另外，隨著中國對新興技術的高度重視，政府也加大了對MOCVD補貼政策，為LED芯片廠家購買MOCVD機進行現金補貼，以致我國MOCVD機臺采購數據迅猛增加，在全球占據了主要位置，推動了我國LED芯片廠家的積極性，強化其與國際品牌競爭的優勢。如今，中國LED芯片產業初步形成了以長三角、珠三角、北方地區、福建江西地區和其他南方地區為主的五大產業聚集區。就目前來看，長三角地區是中國LED芯片的主要生產基地，目前投產的LED芯片企業最多，產值最大；從未來產業規劃看，長三角地區亦是規劃產能最大的地區。統計數據顯示，長三角地區未來將規劃引進1209臺MOCVD，居五大區域之首。

 

　　總體來看，2018年市場需求增速遠不及產能增速，價格下跌，企業增量不增收，雖說國內LED芯片市場不容樂觀，但是隨著國內技術與國際大廠技術差距越來越小，以及國內政府政策的積極推動，所幸LED芯片市場依舊穩定擴大，LED芯片企業需要尋求一條合理的創新之道，為企業長遠發展奠下基礎。

 

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