長袖善舞的三安光電(600703.SH)，在LED寒冬中又有了大動作。
根據11月12日公告，三安光電擬定增募資70億元，投向填補國內空白的半導體研發與產業化項目(一期)。
值得注意的是，三安光電此次定增再融資由先導高芯和格力電器(59.320, 0.19, 0.32%)(000651.SZ)包攬，其中，先導高芯擬認購50億元，格力電器擬認購20億元。
“先導高芯是長沙地方政府的產業投資基金，希望我們過去(到長沙)做大做強。”三安光電相關負責人11月12日下午向21世紀經濟報道記者表示，“格力電器現在只是資本層面的合作，這是第一步，也是未來芯片方面合作的紐帶。”
投資和產能逆勢擴張
此次定增若成功實施，將是三安光電史上最大規模的再融資。
三安光電公告顯示，擬募投的半導體研發與產業化項目(一期)，總投資為138.05億元，主要為氮化鎵、砷化鎵、特種封裝三大業務板塊，項目建設期為4年，達產期為7年，預計達產年銷售收入824393.32萬元(不含稅)，達產年凈利潤199176.7萬元。
這無疑是一個驚人的數字。
公開資料表明，作為國內當仁不讓的LED龍頭，三安光電業績最高峰的時期是2017年，當年凈利潤為31.64億元，而上述募投項目達產年凈利潤就是其最高年業績的62.96%。
但三安光電的大項目卻不止于此。
2019年半年報表明，三安光電決定在湖北省葛店經濟技術開發區成立子公司投資興辦項目，主要生產經營 Mini/Micro LED外延與芯片產品及相關應用的研發、生產、銷售，投資總額120 億元，并且湖北三安光電有限公司已取得營業執照。
“湖北三安光電將生產的是下一代顯示技術的芯片，已經開始在建廠房了。”前述三安光電相關負責人告訴21世紀經濟報道記者。
據湖北媒體報道，該項目是我國首個大規模微發光二極管芯片項目，于今年7月29日開工建設。此前公開消息稱，該項目爭取48個月內實現達產，其中一期投資在24個月內完成項目建設并投產，預計年實現銷售收入72億元、利潤總額17.84億元、稅收9.3億元。
半年報還披露，三安光電旗下的泉州三安半導體項目順利推進，部分設備進入安裝調試階段，預計下半年部分產能開始逐步釋放。
據稱，泉州三安半導體項目總投資333億元，建設7個產業化項目，以此實現高端LED襯底、外延、芯片的拓展，于2017年12月26日正式開工，全部項目預計5年內實現投產，7年內全部項目達產，將實現年銷售收入270億元。
“目前，泉州項目第一期的設備正在安裝，有的已經在試生產。”上述三安光電相關負責人稱。
而三安光電還有國家集成電路產業基金押寶的重大項目。
歷史公告顯示，國家集成電路產業基金以11.3%股權成為三安光電第二大股東，由此實現以30億元投入集成電路項目。
“市場對國產化的芯片需求非常強烈，預計公司的集成電路明年會有很大的突破。”上述三安光電相關負責人表示。
不過，擴張不停步的三安光電，其業績卻從2018年開始中斷了此前連續5年高增長的勢頭，當年同比下降10.56%，今年前三季度更是同比下滑55.57%。
而三安光電的存貨更是攀上了歷史高峰，截至今年三季末達到326839.4萬元。
地方國資及家電巨頭同步布局
三安光電開啟定增再融資，引人注目的是格力電器攜巨資參與認購。
“這個項目(募投項目)是和碳化硅相關的，未來的市場發展空間很大。”前述三安光電相關負責人對21世紀經濟報道記者說。
而格力電器11月12日公告亦稱，此次對三安光電的戰略性股權投資，有助于公司中央空調、智能裝備、精密模具、光伏及儲能等板塊打入半導體制造行業，同時通過與三安光電在半導體領域的合作研發，有助于進一步提升公司在相關領域的技術積累。
此前，格力電器已出資30億元參與聞泰科技(88.340, 3.29, 3.87%)(600745.SH)收購全球領先的半導體標準器件供應商NexperiaHoldingB.V。(安世集團)項目，交易完成后，格力電器成為持股聞泰科技3.45%的股東。
本次參與三安光電定增，雖然格力電器出資20億元，但定增后所持三安光電股權為4.76%，未構成關聯關系，先導高芯股權則為11.9%。
“公司與格力電器在芯片方面的合作還在談，現在沒辦法做明確說明。”上述三安光電相關負責人表示，“格力電器未來的變頻空調及智能家居中所需的射頻芯片、感應芯片(人臉識別芯片)等，與三安光電都是互補的，雙方已經在協商具體的合作方案。”
格力電器還稱，三安光電是LED芯片龍頭，在化合物半導體領域具有先發優勢。
家電巨頭選擇與三安光電合作，還有美的集團(56.970, 0.38, 0.67%)(000333.SZ)。今年3月26日，美的集團宣布與三安光電旗下的三安集成電路共同成立第三代半導體聯合實驗室，宣稱雙方聯手研發將第三代半導體功率器導入白色家電的合理方式。
而三安光電正在走出此前因控股股東困境帶來的陰影，或許是為了配合此次定增再融資，三安光電在11月12日同時公告，將由浮虧剛轉為浮盈的12億元第二期員工持股計劃存續期延長一年至2020年12月9日。
除了具有地方國資背景的先導高芯、格力電器在三安光電業績下滑之際大手筆投資，三安光電大股東三安集團也得到地方國資的援助而紓困。
據10月1日公告，湖北國資旗下的長江安芯產業投資基金合伙企業(有限合伙)以貨幣資金59.6億元向三安集團增資；年初，三安光電已公告福建地方金融機構將向三安集團增資不低于54億元及提供流動性支持6億元。
最新的股權質押解除公告顯示，三安集團及其子公司三安電子質押所持三安光電股票的比例，已從高峰時82.45%的質押比例，降低至51.82%。
而國信證券(11.780, 0.05, 0.43%)等研報指出，LED芯片目前的供需結構呈現一定改善，出現筑底跡象。
