2019年12月20日，深圳市超頻三科技股份有限公司(300647，下稱超頻三)發布了《2019年度非公開發行A股股票預案》(下稱定增預案)。定增預案顯示，超頻三擬非公開發行股份募集資金總額(含發行費用)不超過人民幣6億元，用于5G散熱工業園建設項目及補充流動資金，募集資金擬投入金額分別為4.2億元和1.8億元。
據了解，超頻三是一家研發驅動型企業，聚焦電子產品散熱領域，產品廣泛應用于LED照明、消費電子兩大領域，并逐漸向5G移動設備及通訊基站散熱、智慧城市項目建設、新能源汽車熱管理等領域延伸。定增預案顯示，5G散熱工業園建設項目的建設期為24個月，建設完成并全部達產后，預計可實現年銷售收入137,722萬元，凈利潤17,780萬元，稅后內部收益率為19.55%，稅后投資回收期(靜態、含建設期)為7.40年，具有良好的經濟效益。
布局5G散熱產業落實公司發展戰略
中國作為全球最早開展5G試驗的國家之一，高度重視5G標準研發和技術應用開發，并持續推出重大產業政策支持。2017年起，加快第五代移動通信等技術研發和轉化，做大做強產業集群等有關推動5G通信技術內容首次寫入政府工作報告，隨后的2018年和2019年政府工作報告又連續提出要加快推動5G發展；2019年6月，國家工信部向中國電信、中國移動、中國聯通、中國廣電發放5G商用牌照，標志著國內5G建設的進一步提速；2019年10月底，工信部頒發中國首個5G無線電通信設備許可證，標志著5G基站設備正式接入公用電信商用網絡，5G網絡建設正式開始。此外，《十三五規劃綱要》明確指出要積極推進5G發展，布局未來網絡架構，目標于2020年啟動5G商用。隨著國家支持5G產業相關政策的不斷發布與落地，為國內5G相關行業的起步和發展奠定了堅實的政策基礎，我國5G相關產業有望迎來發展的重要機遇期。而5G散熱作為發揮5G性能優勢的配套產業集群之一，也將獲益于國家5G產業政策紅利。
公開資料顯示，超頻三自成立以來，一直專注于電子產品新型散熱器件的研發、生產和銷售，致力于為客戶提供新型系統化散熱解決方案。為把握5G時代發展機遇，5G手機、5G基站等散熱業務將是超頻三當前及未來重點研發和拓展的領域之一，布局5G散熱產業、為國內主流5G手機、5G基站生產廠商提供專業的散熱解決方案系超頻三長期發展戰略的重要舉措。本次募集資金投資項目，切入了5G散熱及熱管理市場，將有助于超頻三積極培育新的利潤增長點，推進超頻三5G散熱產品戰略的落地實施，從而更好的提升超頻三自身的綜合競爭力，符合超頻三長期戰略發展目標。
隨著全球各國5G商用化的逐步落地，預計5G相關產業的投資將迎來爆發式的增長，并帶動相關5G設備市場需求的增長。根據中國信息通信研究院2017年發布的《5G經濟社會影響白皮書》，在5G商用初期，隨著運營商大規模開展網絡建設以及智能手機更新換代加速，5G網絡設備投資將帶動配套設備制造行業快速發展。按照2020年5G正式商用開始計算，預計當年將帶動約4,840億元的直接產出，2025年和2030年將分別增長到3.3萬億元和6.3萬億元，十年間的年均復合增長率為29%。其中，5G手機、5G基站建設和AR/VR、超薄筆記本等終端應用的市場前景廣闊。
把握5G散熱市場發展紅利提高國產化水平
近年來，國內散熱行業發展迅猛，在石墨、石墨烯、導熱界面材料等領域，已逐步形成了較為成熟的國產供應鏈。但在超薄熱管、均熱板等領域，由于其對厚度、長度和外觀要求較高，生產工藝難度較大，目前仍由臺灣廠商占據主要市場份額。據了解，超頻三自2018年起即開始布局終端類超薄熱管、均熱板的技術、工藝研發；基站散熱產品方面，超頻三也憑借散熱領域的技術積累進行了產品研發布局，上述產品現均已研發成功，陸續進入送樣測試、客戶認證或試產階段，形成了一定的技術儲備。
中國信息通信研究院數據顯示，2019年1-10月，國內市場已有20款5G手機上市，5G手機銷量已經達到328.1萬部。后續隨著5G大規模商用的推進，Canalys預測2019-2023年5G智能手機累計出貨量將達到19億部，復合增速達到179.9%，從而推動手機散熱市場持續高速增長。此外，據信達證券研究中心數據，預計2020-2025年我國5G基站進入建設高峰期，年建設規模為60-80萬站，這也將為5G基站散熱提供廣闊的市場空間。隨著本次募集資金投資項目的實施和未來達產，將使超頻三能夠滿足5G時代智能手機散熱升級需求和通信廠商的5G基站大功率散熱需求，拓寬超頻三在智能手機散熱、基站散熱等領域的產品線，進一步完善超頻三的產品結構，實現超頻三盈利能力的提升。
由此可見，在我國5G商用化進程全球領先的背景下，國內大陸市場5G散熱將迎來重大市場發展紅利。本次募集資金投資項目當中，5G散熱工業園建設項目將順應5G時代對散熱市場的巨大需求，幫助超頻三搶占先機，鞏固行業地位，提升公司盈利水平，實現公司盈利能力的可持續增長。若能通過本次募集資金投資項目實現新型散熱產品的規模化生產，則有助于超頻三搶占國內5G散熱市場先機，提高大陸散熱廠商在超薄熱管、均熱板等領域的市場份額水平。
本次定增是超頻三的主營業務橫向拓展至5G散熱領域，該領域亦是公司的未來戰略方向之一。近年來，公司積極布局4G/5G移動設備及通訊基站等領域與散熱相關的技術儲備和客戶關系。未來超頻三將抓住5G市場帶來的發展機遇，加大5G散熱領域的技術研發和應用推廣，有望進一步提升公司的核心競爭力和盈利能力。
