在特殊時期持續影響的上半年，面板行業迎來了新的歷史階段，尤其是韓廠陸續退出大尺寸LCD面板的供應，推動著面板格局向新的版圖邁進，進而牽動顯示產業鏈的未來發展節奏。而資本市場也嗅到了新動向，資金入場帶動國內面板產業鏈上市公司京東方A、TCL科技、深天馬A、維信諾、東旭光電(000413.SZ)等股價紛紛大漲。

 

7月伊始，上游顯示材料供應商東旭光電從底部啟動拉升，自7月2日股價最低點至7月14日，該股反彈上漲超20%，在積蓄一定反彈動能之后開啟了上漲之路。相比于京東方A、TCL科技、深天馬A等面板龍頭個股，東旭光電市凈率(PB)僅0.60倍，明顯處于估值洼地。7月14日，在大盤開啟回調模式的背景下，東旭光電開盤后逆勢上漲，股價直線拉升，一度觸及漲停，當天以5.25%的漲幅報收，具有較強的上漲動能。

 

回顧2020年上半年，特殊時期持續沖擊，受市場需求不振、新增面板產能逐步釋放等因素影響，1季度全球顯示面板產業整體業績下滑明顯，2季度特殊時期逐漸得到控制，LCD產業供需結構迎來改善。根據群智咨詢調研數據顯示，隨著LCD面板供需進一步趨緊，6月主流LCD TV面板價格迎來反彈，預計7月價格將維持上漲趨勢。

 

機構人士也紛紛認為，LCD面板行業進入向上波動的景氣階段，大陸廠商將主導新一輪周期。興業證券更是明確指出“周期反轉的拐點已到”，從6月開始，補庫存和去產能已經成為面板景氣向上的主要驅動力，面板企業4-5月庫存天數從2周降到1周，需求恢復整體產能較為緊張，疊加補庫存，3季度面板價格有較大的上漲空間。

 

每一次面板價格上行周期，往往帶動了面板企業盈利能力的提升，也使得股價出現較大幅度的上漲。面板漲價早在市場預期之內，5-6月以來，國內面板上市公司京東方A、TCL科技、深天馬A、維信諾等股價紛紛大漲。近期，機構明顯加大對面板產業領軍企業京東方A、TCL科技的關注，在國產化進程提速的背景下，東旭光電等產業鏈上游顯示材料龍頭股也獲得了資金青睞。

 

業內人士認為，LCD TV面板格局的變化，是經歷了過去10年投資擴張和價格競爭帶來的必然結果，尤其是在近6個季度TV面板價格長期下跌，甚至陷入跌破現金成本的行業困境背景下，面板廠商不得不重新思考如何“自救”。長期虧損加快了韓廠退出，其他主力面板廠商則更加主動地通過調整自身供應節奏來影響供需關系，這也推動供應鏈策略加速調整，對上游產業鏈穩定性帶來新的挑戰。

 

東旭光電作為顯示領域的國產替代者，多年來在保障國家供應鏈安全上體現出了責任擔當。公司打破國外技術封鎖，使我國面板產業從源頭上游顯示材料領域擺脫了技術依賴，這是近幾年國內電視、電腦、手機等電子產品能夠實現大幅降價的主要原因。通過與京東方、龍騰光電、深天馬等國內知名高端制造企業的穩定合作，公司進一步夯實在顯示領域的核心地位。

 

東旭光電在2019年年報中對于未來發展戰略給出了定位，光電顯示材料一直是核心產業，未來聚焦主業，回歸本源，剝離與現有產業無關的資產。公司將根據市場需求，繼續以玻璃基板產業為核心，協同拓展OLED柔性顯示領域，以高世代基板玻璃、蓋板玻璃、載板玻璃、電致變色玻璃、光學膜等方面做主導，進行技術優化和產業升級，提升主營業務核心競爭力。

 

2019年，東旭光電頂住流動性緊張的壓力，堅持研發投入和市場創新。據2019年年報數據顯示，公司加大研發投入金額，從2018年的5.96億元增加到2019年的12.25億元，同比增長105.54%，研發投入占營業收入比例達6.99%，而在2017年和2018年的年報中這一比值僅2%左右。截至目前，東旭光電及控股股東已經獲得和正在申請的與液晶玻璃基板、高鋁浮法蓋板玻璃、高端裝備制造等相關的自主知識產權多達2400余項。