半導(dǎo)體照明網(wǎng)訊：5月26日，全方案電源管理芯片企業(yè)必易微（688045.SH）正式登陸科創(chuàng)板。公司本次發(fā)行共1726.23萬新股，發(fā)行價格55.15元/股，募資總額9.52億元，扣除發(fā)行費用后募資凈額達8.61億元，實現(xiàn)32.92%超募。當(dāng)日收盤，必易微上漲13.51%，總市值為43.22億元。

 

此次募資，公司將主要投入電源管理系列控制芯片開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、電機驅(qū)動控制芯片開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目及研發(fā)中心建設(shè)項目，推動公司實現(xiàn)現(xiàn)有產(chǎn)品技術(shù)升級及新應(yīng)用領(lǐng)域開拓，增強研發(fā)實力并提升公司核心競爭力。

 

 

必易微成立于2014年，主營電源管理芯片的設(shè)計和銷售，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于LED照明、通用電源和家電及IoT等領(lǐng)域。據(jù)招股書披露，目前公司在產(chǎn)的電源管理芯片規(guī)格型號700余款，公司已成為國內(nèi)主要的全方案電源管理芯片供應(yīng)商。

 

報告期內(nèi)，由于下游終端市場擴大，以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級、迭代等因素，必易微營收快速增長，2019年-2021年營收分別為3.48億元、4.29億元和8.87億元，年均復(fù)合增長率為59.61%。隨著營收增長，必易微的凈利潤也快速攀升，其2019年-2021年各期凈利潤分別為1816.59萬元、3516.29萬元和2.34億元，年均復(fù)合增長率為259.23%。

 

必易微的主營業(yè)務(wù)可以分為電源管理芯片和中測后晶圓兩類，其中電源管理芯片是必易微的主要收入來源，且營收占比隨著新的產(chǎn)品推出而不斷提升。其芯片產(chǎn)品按應(yīng)用領(lǐng)域則可以分為LED照明驅(qū)動控制芯片、通用電源管理芯片、家電及IoT電源管理芯片和電機驅(qū)動控制芯片4類。報告期內(nèi)，LED照明驅(qū)動控制類芯片銷售額占主營業(yè)務(wù)收入比例最高，2019年-2021年所占營收比例分別為65.89%、64.21%和58.57%。

 

從不同應(yīng)用市場來看，必易微LED照明驅(qū)動芯片市占率為17.17%，家電及IoT電源管理芯片市占率為1.78%。在三類產(chǎn)品中，必易微最主要的營收來源是LED照明驅(qū)動控制芯片，2019年、2020年、2021年，該類產(chǎn)品營收占比分別為78.31%、74.97%、64.86%。2021年，必易微三類產(chǎn)品營收均實現(xiàn)大幅增長，帶動必易微營收達到8.87億元，同比增長106.52%；凈利潤達到2.4億元，同比增長521.61%。具體而言，LED照明驅(qū)動控制芯片營收增長91.27%、通用電源管理芯片增長293.91%、家電及IoT電源管理芯片增長128.71%。

 

多年深耕電源管理芯片領(lǐng)域，公司產(chǎn)品已獲得業(yè)內(nèi)客戶的廣泛認可。尤其在LED照明的電源管理細分領(lǐng)域，公司憑借行業(yè)領(lǐng)先地位的技術(shù)優(yōu)勢征服市場，2020年銷量達22.67億顆，國內(nèi)市場占有率達17.17%。據(jù)披露，公司在LED照明領(lǐng)域已與國內(nèi)外眾多知名企業(yè)建立長期合作關(guān)系，包括得邦照明、飛利浦、佛山照明、凱耀照明、Yeelight等，客戶基礎(chǔ)穩(wěn)固。同時，公司在目前國產(chǎn)化率偏低的商業(yè)類中大功率照明領(lǐng)域也已形成產(chǎn)品及技術(shù)的突破，在LED照明領(lǐng)域有望實現(xiàn)下游領(lǐng)域的進一步延伸。

 

與此同時，公司在通用電源管理、家電及IoT領(lǐng)域的客戶認可度同樣不可小覷。公司的通用電源管理芯片已服務(wù)的終端客戶包括傳音控股、公牛、努比亞、諾基亞等眾多知名廠商，家電及IoT相關(guān)產(chǎn)品也已與海爾、九陽、美的、蘇泊爾、TCL、小米和小熊等一線品牌開展合作。

 

 

電源管理芯片是所有電子產(chǎn)品的能源供應(yīng)中樞，負責(zé)所需電能的變換、分配、檢測等管控功能，是電子產(chǎn)品中不可或缺的關(guān)鍵器件，也是模擬集成電路中最大的細分領(lǐng)域。在缺芯情況有所緩解的今天，電源管理芯片仍是供應(yīng)最緊張的領(lǐng)域之一。近年來，全球電源管理芯片市場規(guī)模一直保持增長趨勢，2020年市場規(guī)模達330億美元，同比增長13.79%，預(yù)計2022年將進一步增長至410億美元。

 

出色的市場表現(xiàn)，來自必易微公司專業(yè)的技術(shù)團隊、豐富的技術(shù)積累、多樣化的產(chǎn)品線，以及多年樹立的優(yōu)秀品牌等諸多競爭優(yōu)勢的共同推動。據(jù)披露，公司擁有一支行業(yè)一流的高素質(zhì)技術(shù)團隊，創(chuàng)始人及核心骨干具備TI、PI、ADI、MPS、O2等國內(nèi)外知名科技企業(yè)研發(fā)或管理經(jīng)驗。成立多年以來，公司也高度重視產(chǎn)品創(chuàng)新，截止2021年末，公司已獲專利達95項，集成電路布圖設(shè)計82項，形成產(chǎn)品規(guī)格型號700余款，電源管理芯片功率覆蓋0.1W-200W，在國產(chǎn)AC-DC領(lǐng)域具備領(lǐng)先的規(guī)模優(yōu)勢。

 

必易微不僅局限于現(xiàn)有領(lǐng)域的諸多成就，公司多個新產(chǎn)品、新應(yīng)用領(lǐng)域目前也均已形成突破，有望為接下來幾年的業(yè)績表現(xiàn)帶來新的增長點。具體而言，在DC-DC領(lǐng)域，公司早在2020年9月已開始布局，2021年12月完成送樣，并于今年3月實現(xiàn)量產(chǎn)。據(jù)了解，DC-DC類產(chǎn)品在高功率密度、高效率及低靜態(tài)電流等多方面具有較高的研發(fā)難度，目前國內(nèi)市場主要由TI、ADI、MPS等國外廠商占據(jù)。公司在DC-DC類產(chǎn)品實現(xiàn)量產(chǎn)突破，有望在該細分領(lǐng)域推動國產(chǎn)替代，并為接下來的業(yè)績表現(xiàn)提供有力支撐。

 

除此之外，在保護芯片及電池管理芯片領(lǐng)域，公司近兩年均已積極布局，并預(yù)計在2022年起實現(xiàn)量產(chǎn)。與DC-DC類芯片類似，保護芯片及電池管理芯片同樣研發(fā)難度不低，國內(nèi)市場都由國外廠商占據(jù)主要份額。公司多領(lǐng)域產(chǎn)品及技術(shù)實現(xiàn)突破，在提升未來業(yè)績的同時，也將推動國內(nèi)模擬芯片行業(yè)在國產(chǎn)替代的道路上穩(wěn)步前行。

 

本次 IPO，必易微計劃募資 6.53 億元，分別用于“電源管理系列控制芯片開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”、“電機驅(qū)動控制芯片開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”、“必易微研發(fā)中心建設(shè)”3 個項目。此次6.53億元募資，公司將圍繞產(chǎn)品開發(fā)及技術(shù)研發(fā)投入多個建設(shè)項目。

 

其中，電源管理控制芯片開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目意在當(dāng)前產(chǎn)品的迭代升級，在原有LED照明、通用電源、家電及IoT領(lǐng)域的基礎(chǔ)上持續(xù)完善，鞏固業(yè)務(wù)基本盤；而電機驅(qū)動控制芯片的開發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項目則聚焦高性能電機驅(qū)動控制芯片，滿足多個下游對高性能電機驅(qū)動控制芯片微型化、數(shù)字化、智能化、多功能化、高集成的要求，幫助公司實現(xiàn)產(chǎn)品領(lǐng)域的拓展；在研發(fā)中心項目建設(shè)中，公司將優(yōu)化研發(fā)資源的配置，購置先進的研發(fā)設(shè)備、引進高端技術(shù)人才，用以開展智能類LED照明驅(qū)動控制芯片技術(shù)、第三代半導(dǎo)體驅(qū)動控制技術(shù)、家電電源控制芯片技術(shù)、大功率電源管理芯片技術(shù)的深度研究和平臺搭建，保障公司技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新能力的持續(xù)提升，保持企業(yè)的核心競爭力。

 

展望未來，公司表示將繼續(xù)專注于電源管理芯片領(lǐng)域，密切跟蹤技術(shù)發(fā)展趨勢和市場需求，優(yōu)化的技術(shù)研發(fā)體系及創(chuàng)新機制，進一步鞏固和擴大公司競爭優(yōu)勢，努力保持在電源管理芯片領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。此次登陸科創(chuàng)板，在實現(xiàn)為新項目募資建設(shè)，提升公司競爭力的同時，也將通過資本市場實現(xiàn)公司品牌知名度的提升，近33%的超募也充分體現(xiàn)了投資者對公司長期增長的信心。隨著項目逐步落地，新產(chǎn)品開始放量，以及新領(lǐng)域未來的持續(xù)拓展，公司發(fā)展前景可期。